Visie op de geld- en kapitaalmarkt

Jack Horvest
Jack Horvest
Senior specialist Investment, Research & Communicatie
  1. Inspiratie
  2. Beleggen
  3. Visie op de geld- en kapitaalmarkt
Beleggen bij Van Lanschot

Visie op de geld- en kapitaalmarkt

Rentevisie
06 maart 2020
De verwachtingen van Van Lanschot voor de renteontwikkeling.

Ontwikkelingen geldmarkt

Europese Centrale Bank

  • Financiële markten rekenen op een renteverlaging door de ECB medio maart.
  • Aanleiding is de verspreiding van  het coronavirus die de economische groei (wereldwijd) in  gevaar kan brengen.
  • Mogelijk komt de ECB met een nieuw leningenpakket (vergelijkbaar met de huidige TLTRO lening voor de banken) om kleine bedrijven financiële ondersteuning te kunnen bieden.

Federal Reserve (Fed)

  • Verrassende renteverlaging met 0,5%-punt door de Feddirect na het G7-overleg om de  Amerikaanse economie te steunen.
  • Powell voorziet dat de uitbraak/verspreiding van het coronavirus de consumentenvraag aantast.
  • Verdere renteverlagingen worden niet uitgesloten, de markt prijst momenteel nog een tweetal verlagingen in.

Bank of China

  • Negatieve impact van de uitbraak van het coronavirus op Chinese economie wordt steeds zichtbaarder
  • Inkoopmanagersindex is beland op het laagste punt sinds 2004, en de Chinese economie  lijkt op 70% van zijn capaciteit te opereren
  • Ook Bank of China gaat naar verwachting naar het rentewapen grijpen
  • De tienjaarsrentein China op tienjaarsdieptepunt
10-jaarsrente Duitsland, Verenigde Staten, Japan en Verenigd Koninkrijk
10-jaarsrente duitsland, verenigde staten, japan en verenigd koninkrijk
Bron: Refinitiv Datastream, 5 maart 2020

Ontwikkelingen kapitaalmarkt

  • Wereldwijde verspreiding van het coronavirus doet beleggers vluchten naar veilige havens en zet kapitaalmarktrentes van sterke landen flink onder druk.
  • Inmiddels is de Amerikaanse tienjaarsrenteonder de 1% gedoken  en staat deze op het laagste punt ooit.
  • Ook de Duitse tienjaarsrente nadert het historisch dieptepunt.
  • Mede vanwege het opkoopprogramma voor obligaties van de ECB rekenen we voorlopig op een ‘langer laag’ renteklimaat met daarbij de nodige volatiliteit.
     

     
Jack Horvest
Jack Horvest
Senior specialist Investment, Research & Communicatie

Meer weten over beleggen?

Persoonlijk beleggingsadvies
Beleggingsadvies, vermogensbeheer of een combinatie? Wij gaan graag voor u aan de slag.