Goede spreiding is meer dan statistiek

Goede spreiding is meer dan statistiek

Spreiding over verschillende investeringen is een eeuwenoude methode om kapitaal tegelijk te laten renderen en te beschermen. Spreiding voorkomt dat een mislukte investering tot een totaal en permanent verlies van kapitaal leidt. Het is één van onze beleggingsovertuigingen dat spreiden essentieel is voor het behoud in ons motto ‘behoud en opbouw van vermogen voor onze klanten’.

Spreiding heeft ook bij beursbeleggen opgang gemaakt. Op de beurs werd het echter meer een kwestie van statistiek. Door de beleggingen te spreiden neemt de volatiliteit van het rendement af, maar het gemiddelde rendement blijft gelijk. Daarmee is het faillissement van één of enkele bedrijven geen bedreiging meer voor de obligatie- of aandelenbelegger. Het werd ook de filosofie achter de gemengde portefeuille, met spreiding over vermogenscategorieën. Een lager dan gemiddelde volatiliteit, maar wel het gemiddelde rendement. De moderne belegger heeft inmiddels een scala aan goede en goedkope middelen om te spreiden voorhanden. Spreiding wordt dan ook wel de enige ‘free lunch’ genoemd. Onder normale omstandigheden tenminste.

Door de computer is de neiging om spreiding puur statistisch te benaderen nog veel sterker geworden. Met statistiek en historische koersdata wil men de grilligheid van de markt beheersen. Ook op de korte termijn. Beleggers worden gelokt door de belofte van stabiele rendementen jaar op jaar. Het is natuurlijk de vraag of dat zal worden waargemaakt. Maar vooral of het bescherming biedt tegen een echte dreiging van permanent verlies van kapitaal.

Inflatie, deflatie, confiscatie en rampen zijn met statistiek niet te bestrijden, daarvoor komen ze niet vaak genoeg voor. Hooguit met economisch inzicht en gezond verstand. Van deze vier is inflatie de bekendste, maar ook confiscatie komt meer voor dan men denkt: belastingen op vermogenswinst en kapitaalrestricties in opkomende landen zijn goede voorbeelden.

Als je deze vier bedreigingen goed doordenkt, bieden wereldwijd gespreide aandelenportefeuilles de beste bescherming. Althans op langere termijn. Andere risicodragende vermogenscategorieën bieden hooguit van tijd tot tijd een interessant rendement. Dat is op dit moment niet het geval. Grondstoffen en vastgoed zijn onderwogen in onze portefeuilles.
 
De belangrijkste bijdrage van spreiding aan de bescherming van vermogen op lange termijn komt van wereldwijd beleggen in bedrijven. Geen langdurige bescherming zonder aandelen. De mate waarin u in aandelen belegt is uiteraard afhankelijk van de mate waarin u de onvermijdelijke, maar slechts tussentijdse, koersschommelingen kunt en wilt dragen.

Andere posts

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot