Duitse economie groeit minder hard in derde kwartaal

De Duitse economie groeide in het derde kwartaal met 0,2% en dat ligt iets onder de 0,3%-consensus van economen. De industriële productie in de eurozone was in september aan de matige kant. Uit China kwam stevige taal over de handelsbetrekkingen met de VS. En passant zocht de Chinese yuan een nieuw dieptepunt op ten opzichte van de dollar. 
     

Duitse groei vertraagt in derde kwartaal

Ten opzichte van het tweede kwartaal halveerde de Duitse economische groei tot 0,2%. Deze groei kwam vooral tot stand door extra overheidsbestedingen en een licht toegenomen binnenlandse consumptie. Deze dip is tijdelijk, voor het lopende kwartaal voorzien we een aantrekkende groei. Diverse indicatoren wijzen daarop. Voor dit jaar wordt een groei van 1,8% voorzien, voor 2017 ligt de schatting van economen iets lager op 1,4%. Wel nemen daarbij de risico’s toe door het aantreden van Trump.

Industriële productie eurozone niet spectaculair

De industriële productie in de eurozone zwakte in september af met -0,8% op maandbasis. Dat was ongeveer volgens de verwachting van economen. De teruggang werd breed gedragen over sectoren en landen. Kijken we meer vooruit richting 2017 dan zien we een aanhoudend matige groei van de industrie. Tegenwind ontstaat er door de stijgende energieprijzen, aan de andere kant biedt de verzwakkende dollar soelaas. De eurozone wordt hierdoor concurrerender en kan mogelijk marktaandeel afsnoepen van de VS en andere dollargerelateerde economieën.

China waarschuwt de VS

De nieuwbakken president Trump krijgt een duidelijk bericht uit China. Als hij een importheffing van 45% op alle Chinese goederen doorvoert, dan komen er tegenmaatregelen uit China. Vliegtuigorders bij Boeing waren geannuleerd, de iPhone-verkopen zullen stevig lijden en ook diverse landbouwproducten worden elders ingekocht. Dat zijn al aangekondigde tegenacties. Het geeft aan dat het mogelijke nieuwe Trump-beleid direct weerstand oproept en dat zal koopman Trump zeker laten meewegen. De soep zal hopelijk niet zo heet gegeten worden.

Chinese yuan op dieptepunt

Een andere 'zorgwekkende' ontwikkeling is de alsmaar dalende Chinese munt. Ten opzichte van de Amerikaanse dollar werd er een achtjaarsdieptepunt aangetikt op bijna 6,85 yuan per dollar. De verwachting is dat deze trend nog niet over is, mede vanwege de aanstaande beleidsrenteverhoging in de VS, de kans daarop is inmiddels gestegen tot 92%. En dat maakt de Amerikaanse dollar nog aantrekkelijker. Eind van het jaar wordt een stand van 6,95 yuan per dollar voorzien.

Is de zwakte van de yuan een uitzondering in de wereld? Nee, de afgelopen drie maanden is de Amerikaanse dollar al 4,5% gestegen ten opzichte van de belangrijkste handelsvaluta waarbij vooral de afgelopen paar weken de grootste stijging werd geboekt. Dit gaat het Amerikaanse bedrijfsleven voelen, de exportindustrie heeft de afgelopen paar jaar de grootste moeite gehad om de omzet op peil te houden door de duurder wordende dollar.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot