Uitbraak van de Amerikaanse tienjaarsrente

Met een sneltreinvaart schiet de Amerikaanse kapitaalmarktrente omhoog. En daar is niet iedereen even blij mee. Opkomende markten komen onder druk en ook de Amerikaanse burgers krijgen een hogere renterekening gepresenteerd. De Amerikaanse arbeidsmarkt blijft er robuust bijliggen. En dat ondersteunt ook nog steeds het consumentenvertrouwen.

Opkomende markten onder druk

De tienjaarsrente van de VS staat inmiddels al op 2,14%, een paar uur voor de verkiezing van Trump zagen we nog een stand van rond de 1,7%. Het gaat hard en snel en dat staat synoniem in de financiële markten voor onrust. In de opkomende markten gaan als eerste de alarmbellen af. Aandelenmarkten van landen als Indonesië, de Filipijnen maar ook die van Latijns-Amerika tekenden forse verliezen op. India en Indonesië hebben steunoperaties uitgevoerd om hun eigen valuta op peil te houden ten opzichte van de Amerikaanse dollar.  

Waarom die onrust in die opkomende markten? Er is de afgelopen paar jaar veel schuld gemaakt en juist in Amerikaanse dollars vanwege de lage rente. Die renterekening loopt nu op, plus het feit dat de dollar duurder wordt ten opzichte van de valuta van opkomende landen.

Verder zorgt de oplopende kapitaalmarktrente in de VS ervoor dat veel kapitaal weer terugstroomt naar de VS. Er komt simpelweg minder kapitaal beschikbaar voor deze regio. En dat drijft de prijs van kapitaal extra op in deze markten. Met Trump is er gekozen voor meer volatiliteit in de financiële markten en die lijkt zich nu al meer en meer aan te dienen.

Fraai arbeidsmarktcijfer

De Amerikaanse arbeidsmarkt blijft er robuust bijliggen. Het aantal aanvragen voor een eerste werkloosheidsuitkering daalde afgelopen week opnieuw, tot 254.000 stuks. De verwachting van economen lag op 260.000. Ook voor november mogen we wederom een stevige banencreatie verwachten van tussen de 150.000 en 200.000 stuks. Die robuuste arbeidsmarkt is een belangrijke factor bij het monetaire beleid van de Fed. En zoals het er nu uitziet zal de Fed de beleidsrente in december gewoon verhogen, ongeacht Trump. De verstorende factor kan zijn dat de financiële markten zeer fors in beweging komen.    

Ook het Amerikaanse consumentenvertrouwen blijft hoog

Afgaand op de wekelijkse Bloomberg Consumer-index zijn Amerikaanse burgers opnieuw positiever gestemd. Deze peiling is van net voor de verkiezingen. Door de krapte op de arbeidsmarkt beginnen de lonen steeds meer op te lopen en verder beoordeelt de burger de persoonlijke financiën als beter. Aan dit laatste feit wordt wel geknabbeld nu Trump president is. De rente loopt snel op en dat betekent dat hypotheektarieven direct meegaan. Ook zal de inflatie de koopkracht aantasten. Hopelijk trekken de Amerikanen zich hier niet al teveel van aan maar gezien de uiterste voorzichtigheid bij de Amerikaanse burger om geld uit te geven, zit hier zeker een risico. Die burger is de 2008 crisis nog niet vergeten! De consumentenvertrouwencijfers mogen de komende tijd op meer belangstelling rekenen.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot