Japanse centrale bank stelt stevig teleur

De Japanse centrale bank (BoJ) zet ministapjes ten aanzien van het monetaire beleid. Het opkoopprogramma van $ 780 miljard wordt niet uitgebreid en de beleidsrente houdt de bank onveranderd. De wekelijkse eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de VS stegen fractioneel meer dan verwacht. De Amerikaanse handelscijfers wijzen op een aantrekkende handel.

Japanse centrale bank houdt benen stil

De financiële markten hadden meer verwacht van de BoJ. Zowel op het terrein van het inkopen van staatsobligaties als het verlagen van de beleidsrente. Ook geheel onverwachts laat Kuroda uitzoeken of het huidige monetaire beleid wel effectief is. Dat staat op de agenda voor komende vergadering van 20-21 september. Dit roept direct vragen op. Loopt het monetaire beleid tegen operationele problemen aan? Veel Japanse staatsschuld is al in handen van de BoJ en ook de negatieve rente heeft veel ongewenste effecten opgeleverd. Daarnaast zal de politiek niet blij zijn met de afwachtende houding van de BoJ. Premier Abe wil met een groot fiscaal stimuleringspakket de economie vlot trekken. Hulp van de BoJ was daarbij zeer gewenst.

Vanuit de Japanse economie zelf kwamen deze ochtend licht opbeurende berichten. De industriële productie nam met 1,9% toe in juni (+0,7% verwacht). En ook voor de maanden juli en augustus voorzien fabrikanten een groei van meer dan 2,0%. De detailhandelsverkopen daalden met 1,4% op jaarbasis in juni. Hierbij was uitgaan van een teruggang van 1,5%. Samengevat; het blijft kwakkelen met de Japanse economie en de toegenomen monetaire onzekerheid (rol van de BoJ) maakt ons niet enthousiaster over de Japanse financiële markten.

Amerikaanse arbeidsmarkt blijft robuust

Afgelopen week meldden 266.000 Amerikanen zich voor het eerst aan het WW-uitkeringsloket. Dat cijfer vertoont een lichte stijging ten opzichte van de week daarvoor, maar is nog steeds erg laag. Normaliter is het aanvraagcijfer volatiel rond deze periode, productiebedrijven plegen veelal groot onderhoud in de vakantieperiode en ontslaan daarom personeel. Gezien de krapte op de arbeidsmarkt durven werkgevers minder goed afscheid te nemen van werknemers. Afgelopen woensdag sprak de Fed over een verder aantrekkende arbeidsmarkt en ook uit consumentenvertrouwenscijfers blijkt dat burgers de arbeidsmarkt momenteel als gunstig ervaren. De vaart blijft in de arbeidsmarkt zitten en afgaand op de recente cijfers zal in juli de banencreatie dik boven de 200.000 liggen.

Amerikaanse voorraden nemen af...handelstekort toe

In juni groeide de Amerikaanse in- en uitvoer van goederen. De exporten namen op maandbasis met 0,9% toe, waarbij ook de Amerikaanse investeringsgoederen meer gevraagd waren in het buitenland. De importen stegen nog iets harder, en wel met 1,8%. Het opgelopen handelstekort en de afnemende voorraden in juni gaan het economische groeicijfer voor het tweede kwartaal in de VS naar beneden trekken. Vanmiddag komt dit groeicijfer naar buiten en de geraamde 2,5% op jaarbasis kan weleens te hoog gegrepen zijn. Een groei van 2,0% is reëler. Overigens geen nood, dat getal is nog voldoende hoog.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot