Yellen licht tipje van rentesluier op

Fed-baas Yellen heeft geen haast om de beleidsrente al direct te verhogen, dat was de belangrijkste boodschap van haar speech gisteren. In Australiƫ bleef de beleidsrente ongewijzigd. De Chinese centrale bank gaat verder op het pad van muntvervalsing.

Yellen is van mening dat er een geleidelijke beleidsrenteverhoging in het vat zit, maar noemde daarbij geen specifieke tijdsperiode. In haar eerdere uitlatingen had ze nadrukkelijk gesproken over 'de komende maanden'. Hiermee verdwijnt een potentiƫle verhoging in juni direct van het toneel en een eventuele juliverhoging komt op losse schroeven te staan. Hoewel de Fed nog aangeeft positief te zijn over de Amerikaanse economie, nemen de vraagtekens over het groeitempo wel toe. Diverse macrocijfers over de meimaand (inkoopmanagersindices en arbeidsmarktdata) verslechterden fors. Ook de mondiale groei laat geen sterke indruk achter voor wat betreft mei. Nogmaals, de Amerikaanse economie lijkt na een sterke aprilmaand te vertragen en gaat daardoor de nodige problemen krijgen om de circa 2% verwachte groei op jaarbasis te realiseren dit kwartaal.

De Australische centrale bank (RBA) hield conform verwachting het belangrijkste geldmarkttarief ongewijzigd op 1,75%. En gaf daarnaast geen enkele vooruitblik af over het monetaire beleid. De onverwacht sterke groei van de economie over het eerste kwartaal zet de RBA in de wachtmodus. De sterk aangetrokken kredietverlening aan het bedrijfsleven wijst verder op een aanhoudend positief economisch klimaat. Er werd niet expliciet gesproken over de Australische dollar, die vaak door de RBA als te hoog werd ervaren. Een niveau van rond de 0,74 lijkt te passen alhoewel de RBA wel waarschuwde dat een hogere koers de economie zal schaden. Ook op het muntvlak wordt dus een stabilisatie voorzien.

De Chinezen lieten de yuan opnieuw dalen en deze munt heeft nu het laagste niveau sinds november 2014 bereikt ten opzichte van de belangrijkste handelsvaluta. Er is een duidelijke 'voorkeur' om de yuan lager te leiden teneinde de economie te stimuleren. Morgen komen de handelscijfers naar buiten over de maand mei waarbij een mogelijke daling van 4% van de uitvoer uit de bus rolt. De keerzijde van het lagere yuanbeleid is dat andere landen in de regio ook starten met een dergelijke politiek en dat de kapitaalvlucht uit China toeneemt.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot