Beurzen: Snakken naar het weekend

Beleggers hebben een turbulent weekje achter de rug en kijken uit naar het weekend. Echter er is veel huiswerk om over na te denken. De plotse rentestijging zet het aandelenlandschap op zijn kop, we zien grote bewegingen tussen sectoren waarbij voorgesorteerd wordt op Trump’s bewind. Een ding is zeker de volatiliteit gaat omhoog de komende tijd. In dit artikel staan we onder andere stil bij:

  • Altice boert goed, vooral in de VS

  • Blijft het rustig in Europa?

  • In de VS gaat de sectorrotatie door

Altice boert goed, vooral in de VS

In lijn met de overige Europese aandelenbeurzen opende Beursplein 5 licht hoger. Beleggers kijken uit naar het weekeinde, maar moeten zich nog wel even bezighouden met de kwartaalupdates van Altice en Boskalis.

Altice sluit derde kwartaal in lijn af

Meer winst bij een gelijkblijvende omzet. Dat gold voor Altice (-1,8%) in het afgelopen kwartaal. De derdekwartaalomzet bedroeg € 5,93 miljard, evenveel als hetzelfde kwartaal vorig jaar. Toch hielden analisten die het bedrijf volgen gemiddeld rekening met een iets lagere omzet en wel van € 5,83 miljard.

Altice USA draagt prima bij

Het was vooral Altice USA dat een goede bijdrage leverde. Bij dit bedrijfsonderdeel lag de winst voor rente, belasting, bij- en afschrijvingen (Ebitda) eind derde kwartaal 8,0% hoger dan dezelfde periode vorig jaar. Ook de vrije operationele kasstromen dikten verder (+32,0%) aan. Gelukkig zien we ook dat er lichte verbetering op de Franse thuismarkt optreedt. Daar dikte de Ebitda aan met 0,5% jaar op jaar. Geen vetpot, maar de opwaartse beweging is ingezet. In de eerste zes maanden was er sprake van een daling van 6,0%.

Boskalis heeft wind nog niet in de zeilen

De baggeraar kwam vanochtend met cijfers naar buiten die in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar licht lager waren. Toch dikte het orderboek met zo’n 8,0% aan tot een waarde van € 2,9 miljard. Deze groei is hoofdzakelijk veroorzaakt door de overgenomen windactiviteiten van VolkerWessels. Schonen we het orderboek voor deze bijdrage dan zien we dat er helaas sprake is van een 8,0% daling van het aantal opdrachten. Toch herhaalt het management de winstverwachting voor dit jaar, maar gaat men wel uit van een lagere bezettingsgraad. Dit vindt zijn oorzaak in de nog altijd meer dan uitdagende marktomstandigheden en de prijsdruk die daarmee gepaard gaat.

PostNL verwerpt bod

PostNL heeft officieel het bod verworpen van Bpost. Het grote struikelblok lijkt het aandeelhouderschap van de Belgische overheid te zijn in de nieuwe combinatie. De koers zakt hierop terug naar € 4,47 deze ochtend.

Blijft het rustig in Europa?

De naweeën van de Amerikaanse presidentsverkiezingen zijn nog enigszins zicht- en voelbaar. De vraag rijst nu waar de volgende verrassing te verwachten is. In Italië misschien, waar begin december een referendum plaatsvindt over de hervorming van het politieke bestel. Of toch uit de VS waar de onvoorspelbare Trump weer straffe uitspraken doet. Wat we zeker weten is dat Allianz een prima derde kwartaal achter de rug heeft.

Allianz sluit derde kwartaal prima af

Europa’s grootste verzekeraar, Allianz (+3,8%), heeft een prima derde kwartaal achter de rug. De derdekwartaalwinst steeg jaar op jaar met 36,0% tot € 1,86 miljard. Het waren vooral de divisies Leven en Zorg die in belangrijke mate bijdroegen aan het resultaat. Analisten die het bedrijf volgen hielden gemiddeld rekening met een kwartaalwinst van € 1,59 miljard. Verder zien we dat vermogensbeheerdochter Pimco voor het eerst sinds 2013 het toevertrouwde vermogen heeft zien groeien. 

Laait de Brexitkoorts weer op?

In het VK begint het langzaam maar zeker weer te borrelen. Daar hebben diverse politici zich bereid verklaard om tegen de Brexitonderhandelingen te stemmen nu de plannen daartoe eerst langs het parlement moeten. Dat heeft een rechter onlangs bepaald. Dat geeft de tegenstanders van een Brexit tijd en ruimte om een stok in het onderhandelingswiel te steken en zo het proces onnodig te vertragen, met alle onzekerheid voor beleggers van dien.

In de VS gaat de grote sectorrotatie door

Mede door de hogere rentestand blijft de Amerikaanse financiële sector in de schijnwerpers. Dat staat in schril contrast tot de technologiesector en de consumentengoederenindustrie. Daar staan de koersen sterk onder druk. Mediaconcern Disney stelt teleur en de automobielsector is sterk in beweging.

Bank- en verzekeringsaandelen gevraagd

In de Amerikaanse bankensector stijgen de koersen flink. Wells Fargo (+7,6%) is een van die banken die direct profiteert van een hogere rente. Ook weten beleggers zich de uitspraken van het management van Bank of America (+4,4%) nog goed te herinneren bij de derde kwartaalresultaten. Het management zegt dat bij een parallelle rentestijging van 1 procentpunt het nettorente-inkomen met $ 5,3 miljard zal groeien in de komende twaalf maanden. Dat is circa $ 0,50 per aandeel. Erg fors dus.

Verzekeraar MetLife (+4,8%) maakte op zijn investeerdersdag bekend dat er voor $ 3 miljard aan eigen aandelen wordt ingekocht. Verder verwacht de verzekeraar dat de regulering van de sector meer constructief zal zijn onder het Trumpbewind. Vooralsnog wordt de koersrally in de financiële hoek gedreven door een hogere rentestand en uitzicht op minder regels. 

Automobielsector is in beweging

De koers van General Motors (+5,8%) laat wilde bewegingen zien. In eerste instantie reageerden de aandelenkoersen van automobielproducenten negatief op de verkiezingswinst van Trump. Potentiële handelsoorlogen en hogere importtarieven lagen hieraan te grondslag. Nu overheerst er weer euforie. De handelssoep zal niet zo heet worden gegeten, zo blijkt na de verzoenende woorden van Trump. Ook kunnen de door Obama afgekondigde strenge emissie-eisen voor auto’s mogelijk worden versoepeld. Dat bespaart de sector miljarden. En dus worden ook hier de piketpalen verzet.

Disney stelt teleur maar belooft beterschap

De derde kwartaalcijfers van Disney stelden teleur nabeurs. Het onderdeel ESPN had te maken met hogere productiekosten en lagere advertentie-opbrengsten.  De winst per aandeel kwam uit op $ 0,10 waar gerekend was op $ 0,16. Ook de omzet bleef een kleine 3% achter bij de analistenverwachtingen. Het was allemaal niet top maar het management beloofde beterschap. Die woorden werden geslikt als zoete koek. De top van Disney stelt voor 2017 een beperkte winstgroei per aandeel in het vooruitzicht. Voor 2018 zit er meer in het vat. Deze mooie beloften zorgden ervoor dat het aandeel nabeurs 2,7% hoger mocht.

Tech- en voedingsaandelen liggen er zwak bij

Het is eigenlijk gissen waarom technologie-aandelen er zo zwak bijliggen. Veelal zijn het internationale bedrijven die mogelijk geraakt kunnen worden door een andere handelspolitiek of zelfs bewegingen op de thuismarkt. Trump vindt dat de macht van een aantal techbedrijven wel erg groot is en kijkt dan vooral naar Amazon (-4,8%). Bovendien hebben deze ondernemingen vaak een progressieve inslag en dat past minder bij Trumps politiek. Er is geen directe verklaring te vinden voor de zwakte maar Trump heeft wel degelijk invloed hierop. De verklaring voor de voedingsaandelen is wat eenvoudiger. Beleggers ruilen deze relatief veilige sector uit naar meer cyclische waarden.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot