Beurzen: Deutsche bankstress slaat toe

De financiële markten zijn nog altijd druk doende met Deutsche Bank. De kans op een reddingsoperatie wordt volgens kenners steeds groter. Met een weekend voor de boeg kunnen daarvoor de puntjes op de i worden gezet. Overigens het verschaffen van duidelijkheid in deze casus – het ondersteunen van de bank met (overheids)geld - kan de ‘rust’ weer doen terugkeren. Dat is waar de financiële markten nu naar verlangen. Aktion bitte!   

  • Onrust op Nederlandse beursvloeren

  • It’s all about Deutsche Bank

  • Qualcomm, go for it!

Onrust op de Nederlandse beursvloeren

De ontwikkelingen rondom Deutsche Bank doen veel beleggers besluiten om het risico in hun effectenportefeuilles af te bouwen. Vandaar dat we deze ochtend zien dat over de volle breedte aandelen worden verkocht. Uiteraard staan de aandelen van de Nederlandse financiële waarden het meest onder druk.

ING onderuit op reorganisatie

ING (-3,7%) gaat reorganiseren. De reorganisatie leidt tot een forse banenreductie en tot een gewijzigde autonomie van de kantoororganisatie in diverse landen. Na de reorganisatie – het tijdspad is nog niet bekend – wordt de organisatie centraler aangestuurd en dat levert omvangrijke besparingen op. Een goede zaak dat het management van de bank continu naar verbetering van de eigen organisatie streeft. Dit is noodzakelijk vanwege de snelveranderende omgeving.

It’s all about Deutsche Bank

In Europa gaat het dezer dagen maar over een bedrijf, Deutsche Bank. De negatieve ‘verhalen’ rondom deze noodlijdende bank stapelen zich op. En zorgt voor een drukkend effect op de Europese aandelenkoersen. Door Deutsche Bank hebben beleggers nauwelijks aandacht voor de cijfers die Hennes & Mauritz vanochtend presenteerde. Maar goed ook, want deze waren niet goed. En Telefonica stelt, gegeven de huidige marktomstandigheden, de beursgang van Telxius uit. Ook een minpuntje.

Klanten weg bij Deutsche Bank

De saga rondom Deutsche Bank houdt in volle hevigheid aan. Gisteren werd duidelijk dat een tiental hedgefundmanagers die zaken deden met de bank hun belangen elders hebben ondergebracht. Doel van deze actie is de blootstelling naar de noodlijdende bank drastisch te verminderen. Het moet gezegd worden dat deze hedgefundmanagers slechts een klein deel van de klantengroep is die Deutsche Bank gebruikt voor de clearing van derivatenposities, maar in onze ogen nemen deze hedgefundmanagers een dergelijke stap niet voor niets. De kans op een aandelenemissie neemt toe.

Hennes & Mauritz presteert ondermaats

Kortingen en een sterke Amerikaanse dollar zorgden ervoor dat Hennes & Mauritz (-2,6%) in het derde kwartaal niet aan de verwachtingen heeft voldaan. De winst voor belastingen daalde tot SEK 6,3 miljard. Een jaar eerder verdiende het kledingbedrijf nog SEK 6,94 miljard. Analisten die het bedrijf volgen hielden rekening met een gemiddeld winstniveau van SEK 6,37 miljard. Ook de brutomarge – eind augustus bedroeg deze  54,0% - was ondermaats te noemen. Het warme zomerweer hield consumenten uit de winkels waardoor de wintercollectie in de winkels bleef hangen. Daarnaast zorgde de sterke dollar voor hogere inkoopkosten. Wij zien dat H&M terrein verliest ten opzichte van aartsrivaal Inditex.

De cijfers zijn in onze ogen wel een teken aan de wand. De groei van de consumentenbestedingen staan in diverse werelddelen onder druk. Wat voor Hennes & Mauritz geldt, gold ook voor andere consumentengerelateerde bedrijven als Inditex. Het Spaanse kledingbedrijf kwam een week eerder met nette cijfers naar buiten en doet het operationeel beter dan H&M.

Telefonica brengt Telxius niet naar de beurs

Het Spaanse Telefonica ziet af van de beursgang van Telxius. In een toelichting op het besluit laat het management van het Spaanse telecombedrijf weten dat er gegeven de huidige marktomstandigheden onvoldoende interesse was in Telxius. Telefonica blijft kijken naar andere strategische opties voor Telxius. Het is toch een kleine tegenvaller voor de telecommer. Het geld was hard nodig om de schuldenlast af te bouwen. 

Qualcomm mogelijk op overnamepad

Chipproducent Qualcomm gaat mogelijk chipproducent NXP overnemen en dat juichen analisten luid toe. Pepsico is de weg van de gezondere snacks ingeslagen en dat werpt zijn winstvruchten af. Tesoro heeft last van de onverwachts plotse olieprijsstijging, maar dat is ons inziens tijdelijk.

Qualcomm, go for it!

Chipproducent Qualcomm (+6,3%) heeft een oogje op de Nederlandse chipproducent NXP (+16,9%)  - de  voormalige semiconductortak van Philips -, aldus de geruchtenmolen. Analisten zijn enthousiast over deze mogelijke combinatie. Met de overname is volgens ingewijden een slordige $ 30 miljard gemoeid, en kan mogelijk al de komende twee tot drie maanden zijn beslag krijgen. Qualcomm heeft overigens die benodigde $ 30 miljard gewoon op de plank liggen (weliswaar grotendeels buiten de VS). De overname van NXP zou volgens analistenberekeningen de winst van Qualcomm met 30% doen stijgen. Nog belangrijker is dat mobiele chipproducent Qualcomm direct toegang zal krijgen tot grote nieuwe markten als chips voor auto’s en IoT-oplossingen. Dat zou een echte doorbraak kunnen geven voor het innovatieve Qualcomm wat een enorme patentenportefeuille in bezit heeft. Dan pas kunnen echt de technologische spierballen worden getoond!

Pepsico; derdekwartaalcijfers wederom erg sterk maar…

Opnieuw presteerde Pepsico (+0,4%) beter dan verwacht. Geschoond voor eenmalige lasten bedroeg de winst per aandeel $ 1,40 waar gerekend was op $ 1,32. Voor geheel boekjaar 2016 verhoogde Pepsico wederom de verwachte winst per aandeel van $ 4,71 naar $ 4,78. Het toverwoord bij Pepsico is innovatie. Door gezondere producten aan te bieden als hummus, energiedranken en  speciale soorten ijsthee behaalt Pepsico extra omzet maar vooral ook hogere marges. Ook de ingezette lijn van producten met minder suiker en vetten slaat aan bij de Amerikaanse consument. Een prima trading update waarbij Pepsico erg veel dingen goed doet en veel beter dan aartsrivaal Coca Cola.

Olieraffinage in de verdrukking

De plotselinge oprisping van de olieprijs kent niet alleen winnaars maar ook verliezers. Tot die laatste groep behoren de olieraffinaderijen. Het aandeel Tesoro (-6,4%) ging evenals die van andere branchegenoten stevig onderuit. De reden is dat de hogere olieprijs de marges direct verkrapt. Het is nog maar de vraag of de olieprijsstijging doorberekend kan worden in de eindproducten als benzine en kerosine.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot