Beurzen in de ban van de Fed

Veel analisten-, economen- en beleggersogen zijn gericht op de Amerikaanse centrale bank, de Fed. Naar verwachting wordt een volgende rentestap uitgesteld tot december, maar helemaal zeker is dat nog niet. Vanavond kort na acht uur weten we meer. Tot die tijd besteden we onder andere aandacht aan het volgende:

  • IMCD breidt dienstverlening uit
  • Europese banken hebben de vaart erin
  • Adobe komt met sterke winstcijfers voor de dag

IMCD breidt dienstverlening uit

Terwijl de inkt van de Miljoenennota pas net droog is, zijn de ogen van beleggers gericht op de VS. Daar komt de Fed bijeen en praat over het al dan niet verhogen van de beleidsrente. Een besluit dat het sentiment op Beursplein 5 vandaag niet meer meemaakt. Dit besluit volgt nadat de handel in Nederland gesloten is. Voor dit moment doen we het met nieuws over IMCD en Altice.

IMCD breidt samenwerking met BASF uit

Goed nieuws van de kant van IMCD (+1,1%). Het bedrijf gaat voor Basf de portefeuille van personalcareproducten in het Zuidoosten van de VS beheren. IMCD is gespecialiseerd in het verkopen, de marketing en distributie van chemicaliën en daardoor geen onbekende voor Basf. Integendeel. Basf is een van de belangrijkste partners van IMCD. Tot voor kort werkten beide bedrijven samen op het gebied van chemische producten. Met de ondertekening van dit contract wordt die samenwerking uitgebreid. In het eerder uitgebrachte halfjaarbericht werd melding gemaakt van een samenwerking met het Franse Givaudan.

Vertraging op de Altice-lijn

De Franse beurstoezichthouder AMF heeft twee weken langer nodig om tot een oordeel te komen inzake het overnamebod van Altice (+2,2%) op het restbelang van de Franse mobiele provider SFR. In eerdere nieuwsbrieven meldden we dat Altice mogelijk zijn hand overspeeld heeft en dat minderheidsaandeelhouders van SFR bezwaar maken tegen de volledige overname door Altice. De Franse kabelaar houdt namelijk een meerderheidsbelang in SFR. Die minderheidsaandeelhouders vinden het uitkoopbod van Altice te laag (acht aandelen Altice voor vijf aandelen SFR).

Europese banken hebben de vaart erin

De Europese bankensector trekt een stevige sprint, kledingverkoper Inditex maakte solide resultaten bekend over het eerste halfjaar en ABB stoot een divisie af.

Koop kwaliteit in de bankensector!

De Europese bankensector sprint er deze ochtend vandoor. Het positieve bankensentiment uit Japan waait over naar Europa. In Japan besloot de centrale bank de negatieve rente op deposito’s niet verder te verlagen en daardoor kan het renteverschil tussen korter- en langerlopende leningen toenemen. Door dat grotere verschil worden banken winstgevender. Vanuit Deutsche Bank kwam er een rapport over de Europese bankensector. Hier werd nogmaals de voorkeur bevestigd voor sterk gekapitaliseerde banken met een defensief risicoprofiel en al dividenduitkeringen doen. De inmiddels bekende namen van ING (+3,0%), BNP Paribas (+2,5%) en KBC (+2,9%) werden daarbij aanbevolen.

Kledingverkoper Inditex komt knap voor de dag

De grootste kledingverkoper ter wereld, Inditex (-0,3%), zag de operationele winst met 8% stijgen in de eerste helft van het boekjaar (eind juli). En dat was grofweg 1%-punt beter dan verwacht. De brutomarge op de verkopen staat onder druk door een duurdere inkoop, maar dat heeft Inditex  grotendeels weten te pareren met kostenbeheersende maatregelen. De marktomstandigheden voor kledingretailers verslechterden de afgelopen tijd. Ook bij Inditex zien we de omzet, geschoond voor valuta-effecten, terugvallen van 16% naar 13% in de eerste weken van het derde kwartaal. Conclusie: Inditex presteert beter dan branchegenoten mede door een duidelijke en goed ingezette online strategie.

Kiest ABB eieren voor zijn geld

Het industrieel conglomeraat ABB (+0,7%) verkoopt de ABB Cable voor een bedrag van circa € 840 miljoen. Een prima prijs volgens ingewijden. De druk op ABB neemt toe om onderdelen te verkopen. Activistisch aandeelhouder Cevian, die aanstuurt op een afsplitsing van de Power Grid-divisie, beoordeelt de stap als positief, maar blijft bij zijn standpunt. Op 4 oktober wordt mogelijk meer bekendgemaakt.

Adobe presteert ijzersterk

Softwarebedrijf Adobe (aandeel op convictielijst) kwam met een fraaie tradingupdate over het derde kwartaal naar buiten en schetste ook prima vooruitzichten voor het lopende kwartaal. Verder zijn vandaag de ogen gericht op de Fed. Komt er een renteverhoging of wachten de Amerikaanse centrale bankiers tot december? Nog even geduld hebben tot vanavond. Tot die tijd richten wij onze aandacht op Microsoft, Allergan, McDonald’s, Fedex en UPS.

Microsoft gaat meer geld uitdelen

Microsoft breidt het aandeleninkoopprogramma uit met $ 40 miljard. Dit komt bovenop het al bestaande programma van $ 40 miljard. Ook het kwartaaldividend gaat met 8,3% omhoog tot $ 0,39 per aandeel. Het geld klotst bij Microsoft tegen de plinten omhoog, dus uitkeren naar de aandeelhouder is voor de hand liggend. Het geeft ook een positief signaal af richting de toekomst. De reacties van analisten waren positief, we zien dat koersdoelen worden opgetrokken richting de $ 65,- per aandeel.

Overnamehonger Allergan nog niet gestild

Eten of gegeten worden, is nog altijd het credo binnen de Amerikaanse farmaciehoek. Gisteren maakte het management van Allergan (-2,7%) bekend dat het Tobira Therapeutics overneemt. Allergan betaalt een premie van maar liefst 720% op de slotkoers van gisteren. De voorlopige overnameprijs is bepaald op $ 28,35 en kan bij het bereiken van diverse milestones verder oplopen.

In korte tijd heeft Allergan meerdere relatief kleine overnames gedaan, alle gericht op het verwerven van kennis en marktaandeel in de bestrijding van niet-alcoholische vetlever (non alcoholic steatohepatitis).

Verlaat McDonald’s China?

’s Werelds grootste fastfoodketen is druk met de verkoop van de rechten om actief te zijn in China. Aan deze verkoop liggen een stagnerend marktaandeel en flinke operationele uitdagingen ten grondslag. Tot voor kort droeg de onderneming deze risico’s zelf, maar daar lijkt het met de rechtenverkoop niet langer bereid toe. Diverse partijen (voornamelijk private equity) zijn zeer geïnteresseerd in deze rechten.

Met de rechtenverkoop volgt de onderneming het spoor van concullega Yum! Brands.

McDonald’s blijft dus aanwezig in China, maar de eigendomsverhoudingen zullen op korte termijn veranderen. Er komt wel een einde aan een dramatische periode waarin diverse voedselschandalen het imago van het bedrijf flink beschadigden.

UPS profiteert van cijfers Fedex

Gisteren publiceerde pakketvervoerder FedEx (+0,9%) nette cijfers. Mede daardoor sloot het aandeel UPS 1,2% hoger. Beide bedrijven worden gezien als graadmeter voor de Amerikaanse economie. De verwachtingen die het management van Fedex voor 2017 schetst, liggen boven de analistenverwachtingen. De winst per aandeel komt in 2017 naar verwachting uit tussen $ 11,85 en $ 12,35. FedEx gaat ervan uit dat ’s werelds belangrijkste economieën het in 2017 redelijk tot goed blijven doen en verder gaan tariefsverhogingen de winst ondersteunen.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot