Beurzen: ASML grootste daler in AEX-index

Genoeg actie, want president Trump gooit weer extra olie op het handelsvuur. En vanmiddag staat het belangrijke Amerikaanse banenrapport op de rol. De roep vanuit het Witte Huis om nog eens $ 100 miljard aan Chinese goederen extra te belasten jaagt weer even schrik aan en tempert de hoop op succesvolle onderhandelingen. Het banenrapport kan juist weer voor een positieve impuls zorgen. Verder staan we stil bij een bericht van Air Liquide en zien we dat de chipsector aan glans verliest. 

  • ASML de grootste daler in AEX-index

  • Europa: valutaire tegenwind speelt parten

  • VS: reuring in de chipsector

ASML de grootste daler in AEX-index

De koers van ASML leverde 2,0% in deze ochtend. Een directe reden is niet aan te wijzen, maar de geluiden uit de chipsector zijn minder positief de afgelopen weken. De tegenvallende vooruitzichten van chipfabrikant Micron en het grotere aanbod van chips de komende tijd verpesten de sfeer. Dit straalt ook af op toeleveranciers als ASML. De beleggingscasus van ASML komt hierdoor meer onder druk.

Hoge handelsvolumes Euronext over maart

Wederom heeft Euronext een sterke maand achter de rug. Veel beweging in de markt zorgt voor hogere transactievolumes, ook de beursintroducties van B&S en NIBC spekken de kas. Dat is ook beleggers niet onopgemerkt gebleven. Het aandeel heeft echter een fraaie rit achter de rug en een koers van € 59,35.

Europa: valutaire tegenwind speelt parten

Vanochtend kwam Air Liquide vervroegd met de eerstekwartaalresultaten op de proppen. De valutaire tegenwind was groter dan voorzien in de eerste drie maanden. Mogelijk dat meerdere bedrijven waarschuwen voor dit euvel. De chemie- en farmasector zijn daarbij verdacht. Verder hebben Engelse retailers het zwaar en die trend houdt nog even aan.

Meer valutaire tegenwind voor Air Liquide

Air Liquide wordt steviger geraakt door valutaschommelingen. De omzet neemt hierdoor met 8% af en dat is grofweg 1% meer dan voorzien. Het bedrijf heeft veel activiteiten in dollargebieden en dat zorgt nu voor tegenwind. Op 25 april komen de omzetcijfers naar buiten en daarover werd in het persbericht niet gerept. We nemen aan dat de organische groei zich in lijn ontwikkeld heeft in het eerste kwartaal. De beleggingscasus bij Air Liquide vinden we weinig spannend momenteel. Voldoende gewaardeerd en het ontbreekt aan katalysatoren. Het bovengenoemde valutaverhaal lijkt incidenteel te zijn maar draagt niet bij aan de feestvreugde.

Engie positief op de radar

Het Franse nutsbedrijf Engie (+0,1%) krijgt van broker Citi een koopaanbeveling mee. Het ingezette transitieproces is volgens Citi succesvol. En dat leidt tot een acceleratie van de winst- en dividendgroei de komende tijd. Binnen de onderneming zelf komen er positieve veranderingen aan. Op 18 mei komt er na meer dan twintig jaar een nieuwe voorzitter bij de invloedrijke Raad van Commissarissen. Een einde van het tijdperk Mestrallet en mogelijk ook van de grote overheidsinvloed. De overheid gaat mogelijk aankondigen verder terug te treden door het aandelenbelang af te bouwen. In de tweede jaarhelft houdt Engie een Capital Markets Day waarbij de langetermijnplannen het levenslicht zien.

Engelse detailhandelsverkopen fors lager

De Engelse winkeliers zagen de identieke omzet met 10,1% dalen in maart. Twee sneeuwstormen waren de grote boosdoeners, maar ook het consumentenvertrouwen is erg broos. Ook de online-verkopen lieten een veel lagere groei zien. De Engelse burger ziet zijn koopkracht stijgen door hogere loonafspraken en een afnemende inflatie. Toch blijft de burger wantrouwend. De Brexit-uitkomst en aanstaande renteverhogingen door de centrale bank zijn daar debet aan.

Dit alles schept vervelende marktomstandigheden voor retailers. In de supermarkthoek wordt de prijsconcurrentie heviger in de strijd om marktaandeel. Een trend die volgens marktkenners de komende tijd aanhoudt. De beleggingscasus voor Engelse retailers blijft uitermate lastig. Wij zijn daarom ook geen fan van de Engelse retailers of Europese bedrijven met veel exposure naar Engelse consumenten.

VS: reuring in de chipsector

De door Trump aangekondigde nieuwe handelsmaatregelen tegen China zet de futures lager. Zorgen over een handelsoorlog laaien weer op. Dit na een mooie beursdag waarbij de S&P500-index een plus behaalde van 0,7%.

Mooi instapmoment voor Facebook

CEO Mark Zuckerberg is inmiddels diep door het stof gegaan vanwege het dataschandaal en volgens broker Deutsche Bank is dit wellicht het moment dat het ergste achter de rug is. Volgens de CEO heeft het schandaal weinig invloed gehad op de activiteiten van accounts en adverteerders. Volgende week zal hij verklaringen af moeten leggen voor het Congres en dat zal meer duidelijkheid brengen.

UBS zorgt voor beweging in chipsector

Een nieuw rapport van UBS over de chipsector stuurde de koers van het aandeel van chipmaker Micron 6,7% lager. De analisten van de zakenbank voorzien voor de sector tegenvallers in de tweede helft van dit jaar en in 2019, omdat voorraden harder stijgen dan omzetten. De broker raadt beleggers aan het aandeel Micron van de hand te doen, omdat het verwacht dat winstverwachtingen naar beneden zullen worden bijgesteld. Dit omdat prijzen van geheugenchips (DRAM) onder druk komen te staan, als gevolg van overaanbod.

Daarentegen is UBS wel positiever over de productcyclus van chips voor servers. Daarom plakken de analisten een koopadvies op het aandeel Intel. Volgens de broker gaan beleggers er te veel vanuit dat nVidia deze markt volledig zal beheersen. Dankzij de opmerkingen mocht het aandeel Intel 0,8% hoger, nVidia ging met een daling van 2,2% in de verkoop.

Ook wij willen wijzen op het cyclische karakter van de chipindustrie. Iets wat veel beleggers lijken te onderschatten.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot