Beleggers houden de moed erin

Het sentiment onder beleggers blijft goed, afgelopen week stopten beleggers wereldwijd weer $ 24 miljard extra in aandelen waarbij Japan en de opkomende markten relatief erg geliefd zijn. Verder zien we dat de winnaars van de afgelopen weken, financiële waarden en autobouwers, ook vandaag weer hoger mogen.

  • Aandeel Altice heeft het lastig

  • Vivendi waarschuwt voor tegenvallende winstgroei

  • Cijferseizoen VS van start

Aandeel Altice heeft het lastig

Ook vandaag houdt Altice (-0,6%) last van de uitspraken van CEO Okhuijsen van afgelopen dinsdag. De omzet in Frankrijk over het vierde kwartaal zal lager uitpakken dan voorzien. Altice rekent met een 7% terugval, analisten rekenden op een daling van 2% tot 4%. Een forse streep door de rekening dus. Dit kwam naar buiten nadat Altice gevraagd was uitleg te geven over de gemelde herstructurering van de organisatie.

ArcelorMittal houdt rugwind

En wederom krijgt de aandelenkoers van ArcelorMittal bijval. In de VS is het onderzoek afgerond of staalimporten de nationale veiligheid schaden. Het is nu de beurt aan president Trump om mogelijk binnen 90 dagen te handelen. Dat kan het invoeren van importheffingen zijn of het instellen van quota. Invoering van heffingen zal naar verwachting een positief effect hebben op de staalprijzen in de VS. Daarnaast loopt de winstgevendheid van de staalproductie op in de VS tot $ 285,00 per ton door de aantrekkende vraag en daarvan is het einde nog niet in zicht, aldus analisten. Kortom, op korte termijn is er de nodige rugwind.

Vivendi waarschuwt voor tegenvallende winstgroei

De 2017-resultaten bij Vivendi (-4,4%) pakken lager uit door extra reorganisatielasten bij onderdeel Canal+. De groei van winstmaatstaf EBITA zal over 2017 uitkomen tussen de 20% tot 25%. Eerder ging men uit van 25%. Voor de nabije toekomst is Vivendi minder optimistisch over de turnaround bij Canal+ en verlaagde daarbij de EBITA-doelstelling voor 2019. Aan de andere kant blijkt het advertentie-onderdeel Havas het beter te doen dan verwacht. De beleggingscasus bij Vivendi blijft ondoorzichtig, waarbij de turnaround nog in volle gang is. Voor ons reden om voorzichtig te zijn met het aandeel, zeker nu Canal+  meer tegenvalt dan voorzien.

De ‘Puma’ wordt weer losgelaten

Luxegoederenproducent Kering (-2,8%) geeft 70% van de aandelen in het sportartikelenmerk Puma weer terug aan de aandeelhouder. Hierover wordt op 26 april gestemd. Naar verwachting krijgt men voor iedere 12 aandelen Kering 1 aandeel Puma, dat overigens 11% daalde op deze aankondiging. Met deze stap keert Kering weer meer terug naar het  luxegoederensegment. Dat is ook conform de gemaakte afspraak met de aandeelhouders. Een juiste strategische keuze voor Kering naar onze mening. De beleggingscasus voor Kering verandert hierdoor niet al te veel. Het aandeel is zeer fors gewaardeerd en nog zeer afhankelijk van het merk Gucci, dat goed is voor 50% van de winst.  

Duitse autobouwers weer gevraagd

Volkswagen (+1,2%) plust er weer 1,3% bij, waarmee de jaarteller nu boven de 8% staat. Steeds meer analisten raken overtuigd van het structurele herstel van de autobouwer. Kostenbesparingen en de lancering van nieuwe SUV-modellen jagen de boel aan. Hierdoor kan de marge sterker stijgen tot 6% in 2020. En met een nog steeds bescheiden waardering van 7,6 maal de winst over 2017 is de turnaroundcasus interessant. De beleggingscasus bij Volkswagen wordt sterker, zeker nu de negatieve pers over dieselgate wegebt en analisten weer positieve aandacht aan het aandeel geven.

Ook BMW geeft gas…

De verkopen van BMW auto’s stegen in december met 8,8% ten opzichte van december 2017. Dit ondanks de tegenwinden in sommige grote markten, stelde BMW. Dat getal stelt gerust, bij de recente kwartaalcijfers werd BMW stevig afgerekend op de zwakke omzetcijfers.

Cijferseizoen VS van start

Mooie plussen op de borden in de VS. De S&P500-index steeg 0,7%. Mylan mocht flink hoger na een presentatie van het management en Wal-Mart liet weten de salarissen te verhogen. Vanmiddag zullen JPMorgan en Wells Fargo het cijferseizoen aftrappen.

Mylan beloond na positieve boodschap van management

Producent van patentloze medicijnen Mylan mocht van beleggers 5,7% hoger naar $ 46,71. Het management liet woensdagavond nabeurs tijdens een analistenpresentatie weten dat de introductie van het MS-medicijn Copaxone erg goede progressie boekt. Daarnaast hoeft Mylan niets te doen om de generieke variant van het astma-medicijn Advair op de markt te kunnen brengen, behalve wachten op goedkeuring van de FDA. Wat de marktomstandigheden betreft verwacht het management dat deze voorlopig niet verbeteren, maar ook niet verslechteren. Het management was dan ook vol vertrouwen dat Mylan de winstdoelstelling in 2018 haalt.

Als reactie op de presentatie van het management verhoogde broker Goldman Sachs het koersdoel van Mylan van $ 46,00 naar $ 52,00. Volgens de analisten van Goldman heeft de farmaceut een stabielere casus dan de concurrentie. Dit zou Mylan te danken hebben aan een gediversifieerde portefeuille, een sterke pijplijn en een wereldwijde regiospreiding. De broker verwacht daarnaast dat de generieke versie van het medicijn Advair eerder op de markt zal komen dan verwacht.

Wal-Mart verhoogt salarissen

Supermarktketen Wal-Mart maakte bekend de minimum salarissen met 10% te verhogen naar $ 11,-en bonussen uit te delen. Dit betekent dat de onderneming $ 300 miljoen meer kwijt zal zijn aan salarissen en kan met gemak gefinancierd worden door de lagere belastingafdracht dankzij de nieuwe belastingwet. Wal-Mart hoeft namelijk $ 2 miljard tot $ 3 miljard minder belasting te betalen.

Nu de marktleider in de VS de lonen heeft verhoogd, is het de verwachting dat andere ketens zullen volgen. Dit kan een risico voor de arbeidsintensieve retailsector zijn, waar de marges al onder druk liggen. Voorlopig blijven we ontwikkelingen in het Amerikaanse retaillandschap dan ook met argusogen volgen.

JPMorgan en Wells Fargo trappen cijferseizoen af

De banken JPMorgan en Wells Fargo brengen vandaag voorbeurs de cijfers naar buiten over het vierde kwartaal. De ogen van beleggers zullen vooral gericht zijn op de gevolgen van de nieuwe belastingwet. Deze zal een grote impact hebben op de resultaten. Banken zullen over het algemeen afschrijvingen moeten doen op compensabele verliezen, waardoor de kwartaalresultaten rommelig zullen zijn.

Voor Wells Fargo verwachten analisten een winst per aandeel van $ 1,02. Gerekend wordt op een verbetering van de kostenratio dankzij kostenbesparingen. Wat zakenbank JP Morgan betreft zijn de verwachtingen niet al te hoog gespannen. Het management gaf in december al aan dat de handelsactiviteit vanwege de beperkte beweeglijkheid van de financiële markten ongeveer 15% is gedaald. Analisten rekenen volgens Bloomberg op een winst van gemiddeld $ 1,69 per aandeel.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot