Beurzen: handelsspanningen verlammen aandelenmarkten


Wereldwijd nemen aandelenmarkten even wat gas terug. De onverwachte snelle stijging van de Amerikaanse tienjaarsrente – door de (nep)mededeling vanuit China over mogelijk inperken van de koop van Amerikaanse staatsobligaties – joeg beleggers schrik aan. Kijken we naar de harde feiten vanochtend dan is er geen reden tot ongerustheid. Bayer verkoopt een pakket Covestro-aandelen op een fraaie prijs.

  • ING wederom positief in de schijnwerpers
  • Europa: pas op de plaats

  • VS: eerste daling van het jaar een feit

ING wederom positief in de schijnwerper

Het wordt eentonig maar wederom een positief analistencommentaar over ING (-0,9%) van JPMorgan. Eerder deze week waren er al positieve geluiden van brokers als UBS, Jefferies en ABN Amro. Volgens JPMorgan gaat de bank eind deze maand meevallende winstcijfers melden over het vierde kwartaal. Ook zal er geleverd worden op de gestelde kredietgroeidoelstelling van 3% tot 4% door ING en de kapitaalratio ontwikkelt zich solide. De koers van het aandeel lijkt eindelijk de weg omhoog te vervolgen nadat de € 16,00 grens lang een horde bleef.

Europa: pas op de plaats

Het rommelt op het mondiale handelstoneel en dat zet de Europese aandelenmarkten even in de wachtstand. Ook de komende cijfers van de Amerikaanse grootbanken houden beleggers aan de zijlijn. De Duitse farmareus Bayer bouwt het belang af Covestro, voedingsgigant Danone krabbelt op naar de koersdreun van gisteren en horlogemaker Richemont meldde prima omzetcijfers. 

Bayer verkoopt aandelen Covestro

Bayer (+0,5%) verkoopt 21 miljoen aandelen Covestro tegen een koers van € 86,25. Hiermee wordt het bestaande belang van de onderneming Bayer verder afgebouwd tot 14,2%. Bayer wil het belang geheel verkopen en zal de opbrengst gebruiken om de overname van Monsanto te financieren. Opnieuw een goede strategische stap waarbij de aandelen Covestro meer opbrengen dan voorzien. In het najaar van 2015 had Bayer nog problemen om de emissie van Covestro te slijten op € 24,00.

Het is al enige tijd rustig omtrent de beleggingscasus van Bayer. Recente bedrijfscijfers waren niet inspirerend en ook de overname van Monsanto is nog niet in kannen en kruiken.

Voedingsgigant Danone krabbelt op

Vanochtend herstelt de koers van Danone (+0,8%) enigszins na de klap van gisteren (-3,0%). Gisteren gaf broker JPMorgan aan dat het Franse concern marktaandeel verliest en het vierde kwartaal maar matig is verlopen. De casus voor voedingsaandelen is lastig, de waardering is pittig en de triggers moeten komen van de specifieke bedrijven zelf. Het sentiment voor deze sector is lastig en als we mogen spreken over voorkeur in deze hoek wijzen we naar Unilever (+0,5%). Daar kan mogelijk een positieve verrassing ontstaan bij de vierdekwartaalcijfers. De voedingsaandelen staan even niet op de favorietenlijstjes van de aandelenanalisten.

Horlogemaker Richemont loopt prima bij

De derdekwartaalcijfers van Richemont (+1,7%) voldeden keurig aan de verwachtingen. De omzet exclusief valuta-effecten steeg met 7% in het afgelopen kwartaal. Het is goed te zien dat de voorraden bij de groothandel afnamen en dat hiermee fouten uit het verleden worden voorkomen. Het retailkanaal pluste er 13% aan omzet bij. De beleggingscasus bij Richemont leunt sterk op het wel en wee van de (Aziatische) consument.  Veel goed nieuws is al ingeprijsd. Het koersdoel van CHF 86,00 ligt daarmee onder de huidige koers van CHF 91,00.   

VS: eerste daling van het jaar een feit

De S&P500-index sloot gisteren 0,11% lager en daarmee is de eerste daling van 2018 een feit. Persbureau Reuters meldde op basis van twee Canadese overheidsfunctionarissen dat de kans toeneemt dat VS de NAFTA-akkoorden opzegt. Onder meer autofabrikant General Motors stond hierdoor onder druk. Verder maakte chipproducent Qualcomm een plan bekend om Broadcom de loef af te steken.

General Motors onder druk

Zorgen over het mogelijk vertrek van de VS uit de NAFTA-akkoorden zette het aandeel van General Motors 2,4% lager. Verschillende autofabrikanten, waaronder GM, hebben productiefaciliteiten in het goedkopere Mexico. Een vertrek van de VS uit NAFTA zal dan ook leiden tot hogere productiekosten. Importheffingen of het verplaatsen van fabrieken naar de VS drukken de winstgevendheid van Amerikaanse autofabrikanten.

Later deze maand zullen voorwaarden met betrekking tot de auto-industrie op de onderhandelingstafel komen. Mexico en Canada waren er in eerste instantie op tegen dat 85% van de auto-onderdelen uit NAFTA-landen moeten komen, waarvan de helft uit de VS. Maar Mexico lijkt zich erbij neer te leggen dat een groot deel van de auto-onderdelen uit de regio dient te komen. Het gevaar bestaat dat dit ten koste gaat van de concurrentiepositie van Amerikaanse autofabrikanten. De CEO van auto-onderdelenfabrikant Magna waarschuwde er gisteren voor dat de NAFTA-regels te bureaucratisch worden en te kostbaar, omdat de arbeidskosten voor autofabrikanten te hoog zullen zijn.

Qualcomm bijt van zich af

Chipproducent Qualcomm onthulde gisteren een plan om een vijandige overname door Broadcom te bemoeilijken. Qualcomm garandeert werknemers een ontslagbonus als zij onder bepaalde omstandigheden verzocht worden te vertrekken. Veranderingen in de organisatie als gevolg van een overname kunnen hier aanleiding voor zijn. Het wordt daardoor duurder voor Broadcom om de organisatie te herstructureren, mocht een overname slagen. Vooral omdat Broadcom bekend staat als overnamemachine die het niet schuwt om bedrijfsonderdelen van overgenomen ondernemingen af te stoten en sterk te snijden in banen. Beleggers waren overigens weinig onder de indruk. Het aandeel kwam amper van zijn plaats.

Verder meldde de Financial Times vannacht dat de goedkeuring van de overname van NXP door Qualcomm nabij is. Volgens de journalisten van de krant zal er volgende week goedkeuring komen. Zowel Qualcomm als de Europese Commissie gaven geen commentaar. Een overname van NXP bemoeilijkt een overname door Broadcom. Volgens ons voegt een overname van NXP veel waarde toe aan de beleggingscasus van Qualcomm.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot