Beurzen: Nederlandse banken gevraagd

Diverse brokers laten zich deze ochtend positief uit over de Nederlandse banken ING en ABN Amro. Operationeel hebben zij de zaken goed op orde en de zorgen over de grote hypotheekportefeuille nemen af bij buitenlandse beleggers. Verder is er de stemming over de aandelenverkoop van Uniper bij E.On en gaf Qualcomm aan dat er problemen zijn met diverse chips.

  • Nederlandse banken gevraagd

  • Europa: E.On stemt over aandelenverkoop Uniper

  • VS zet opmars voort

Nederlandse banken gevraagd

De banken op het Damrak zijn deze ochtend gevraagd. Brokers RBC en Kepler Cheuvreux kwamen met koopadviezen voor ING op de proppen. De economische cyclus trekt aan, de regulering en wetgeving is minder stringent dan voorzien en de huizenprijzen ontwikkelen zich sterk in de eurozone. Dat laatste verlicht de risico’s voor banken en in het bijzonder voor Nederlandse partijen die aanzienlijke hypotheekportefeuilles in de boeken hebben. De Nederlandse huizenprijzen zijn in Europese context nauwelijks overgewaardeerd. Zweden, maar ook Frankrijk kennen aanzienlijk hogere waarderingen. ING (+0,7%) en ABN Amro (1,0%) noteren beide hoger. De beleggingscasus voor Nederlandse banken is sterk te noemen. Balansen zijn op orde en operationeel is er stevig gesaneerd. Nu ook de zorgen over de grote hypotheekboeken afnemen bij buitenlandse beleggers geeft dat een nieuwe impuls.       

Opnieuw fraaie testresultaten voor Galapagos

Het middel GLPG1972, tegen artrose, behaalde positieve testresultaten in de eerste testfase. Galapagos (+3,6%)  en zijn partners starten een nieuwe fase II op. Bij voortgaande progressie kan GLPG 1972 een belangrijke winstdrijver worden, die mogelijk een waarde van € 14,00 per aandeel kan bereiken. De beleggingscasus bij Galapagos verbetert zich door de aanhoudende stroom van positieve testresultaten.

Europa: E.On stemt over aandelenverkoop Uniper

Diverse rapporten over de Europese chemiesector houden deze ochtend de gemoederen bezig. De rode draad is dat hogere inputprijzen de bedrijfswinsten van diverse ondernemingen kunnen aantasten, selectiviteit is geboden. In Duitsland gaat het bestuur van E.On stemmen over de verkoop van het 47% aandelenpakket in Uniper aan Fortum. De overnamestrijd van Uniper door Fortum is nog niet gestreden. Verder komt een Chinese grootaandeelhouder van Deutsche Bank steeds verder in de problemen.   

Hoe verder met de Europese chemiesector?

Economisch gezien gaat het crescendo in Europa, maar ook daar hebben de aandelenkoersen in deze sector op geacteerd. Wij staan stil bij het aandeel BASF (+0,1%) dat in diverse chemische takken actief is. De vierdekwartaalresultaten zijn naar verwachting prima, mede gevoed door de hogere olieprijzen. Maar het concern ondervindt de komende tijd meer last van hogere inputkosten bij de speciale chemicaliën. Dat gaat marge kosten. En gezien het economische hoogtij in Europa is het tijd om iets voorzichtiger te worden op dit soort aandelen. De vraag rijst hoeveel beter het nog kan worden? De beleggingscasus voor BASF is gevoelig voor het economische wel en wee.

E.On stemt over verkoop aandelen Uniper

In september gaf E.On al het ja-woord aan Fortum om 47% van de aandelen te verkopen voor € 22,00. Dat is volgens analisten een gelopen race. Een goede deal destijds, maar inmiddels noteert het aandeel Uniper rond de € 26,00. Om de resterende aandelen in handen te krijgen, moet Fortum mogelijk € 30,00 betalen, aldus de analisten van UBS. Diverse activistische aandeelhouders hebben de stellingen betrokken. Elliot bezit 7,4% van de stemrechten en Knight Vinke heeft iets meer dan 5,0%.  

Wij merken op dat de verkoop van het belang in Uniper door E.On een goede zaak is. Hierdoor kan de schuldreductie verder gestalte krijgen. Dat geeft E.On langzamerhand meer financiële ruimte voor overnames en hogere dividendbetalingen. Dat ondersteunt in de toekomst de beleggingscasus van E.On.

Deutsche Bank verder onder druk

Voor Deutsche Bank (-1,6%) waaien er deze ochtend verschillende tegenwinden. Broker HSBC verlaagde het koersdoel van € 18,00 naar € 16,00 en verwijderde tevens het koopadvies. Verder wordt duidelijk dat de Chinese grootaandeelhouder HNA (9,9% aandelenbelang in Deutsche) steeds meer in de problemen raakt. Het Chinese conglomeraat mistte diverse betalingen aan Chinese banken en de ongebruikte kredietlijnen zijn bevroren. Dat is geen goed teken. Op de achtergrond dringt de vrees op dat HNA alsnog zijn aandelen Deutsche Bank verkoopt, hoewel eind 2017 werd bevestigd dat HNA aan boord blijft.

VS zet opmars voort

Ondanks een tegenvallend banenrapport in de VS afgelopen vrijdag, zetten de beurzen in de VS de opmars voort. De brede S&P 500-index steeg 0,7%. CVS liep sterk op na een adviesverhoging. Nabeurs bracht Qualcomm het nieuws naar buiten dat ook hun chips gevoelig zijn voor een nieuw type cyberaanval.

CVS gewild na adviesverhoging Morgan Stanley

Het aandeel van apothekersketen en zorgbemiddelaar CVS Health mocht 4,4% hoger na een adviesverhoging van broker Morgan Stanley van gelijk wegen naar overwegen. Met de overname van Aetna kan CVS volgens hun weer terugkeren naar groei. Synergievoordelen zullen bijdragen aan operationele winstgroei en op langere termijn is CVS sterk gepositioneerd om een belangrijke rol te spelen in een nieuw zorglandschap, aldus de analisten. Zij verhoogden het koersdoel van $ 81,- naar $ 88,-.

Ook wij voorzien dat CVS op lange termijn een sleutelrol zal spelen in de Amerikaanse zorgverlening. Op korte termijn zijn er volgens ons wel aanzienlijke executierisico’s aanwezig bij de complexe integratie van Aetna. CVS heeft een stevige prijs betaald, waardoor er weinig ruimte is voor tegenvallers.

Ook Qualcomm-chips gevoelig voor hackers

Na Intel blijken ook chips van Qualcomm onvoldoende beveiligd tegen een nieuw type cyberaanval, die voorkomt bij chips die technologie van Arm gebruiken. Qualcomm heeft laten weten te werken aan oplossingen in de vorm van software-updates. Omdat Qualcomm net als meerdere andere chipfabrikanten gebruik maakt van Arm-technologie zou dit geen verrassing moeten zijn. Desalniettemin zakte het aandeel Qualcomm afgelopen vrijdag nabeurs 1%. Afgelopen week ging het aandeel Intel hard onderuit nadat bekend werd dat de chips van Intel onvoldoende beveiligd bleken. Omdat oplossingen op korte termijn mogelijk zijn of inmiddels al gerealiseerd, lijken de forse koersreacties ons overdreven.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot