Beurzen: ASMI krijgt een positieve opinie

Banco Santander gaat een aandelenbelang naar de beurs brengen en pakketbezorger FedEx kwam met cijfers op de proppen.  
  

  • ASMI: uitkering naar aandeelhouder ontgrendelt waarde
  • Europa: niet veel soeps deze ochtend
  • VS: buy the rumour, sell the news?

ASMI: uitkering naar aandeelhouder ontgrendelt waarde

De waarde van het aandeel ASMI is opgebouwd uit drie componenten: de front-endactiviteiten (ASMI, circa € 31,00), aanwezige liquiditeiten (€ 17,00) en de back-endactiviteiten (ASM Pacific € 19,00). Dat geeft een koersdoel van € 67,00. De front-endpositie van ASMI is sterk en hier verwachten we dan ook een stijging van het marktaandeel in 2018. Dit zit deels in positieve verwachtingen voor de (chip)industrie, en ook het productassortiment van ASMI is goed gepositioneerd.

Wij verwachten verder dat ASMI € 11,00 per aandeel kan teruggeven aan zijn aandeelhouders. Deze kapitaalteruggave plus de voorziene groei van de front-endactiviteiten zorgen ervoor dat de korting ten opzichte van de concurrentie wordt ingelopen.

Fugro: nieuwe projecten zet koers hoger

Bodemonderzoeker Fugro (-0,3%) opent hoger op het Damrak vanochtend. Gisterenavond nabeurs kondigde het bedrijf aan twee relatief grote contracten te hebben binnengesleept ter waarde van circa € 60 miljoen. Beide projecten, voor opdrachtgevers Shell en BHP, gaan in het eerste kwartaal van 2018 van start. De projecten laten het orderboek groeien naar € 140 miljoen bij de divisie Seabed Geosolutions. De aankondiging van gisteren bevestigt onze stelling dat de omzet en winst van Fugro in 2018 positief zal draaien.

Europa: niet veel soeps deze ochtend

De Europese aandelenmarkten geven er ook vandaag de brui aan. Na opening zakken de koersen licht weg vanochtend. De bankensector ligt er ondanks de opgelopen kapitaalmarktrente lager bij. Die beweging zet ook de aandelen in de vastgoed- en technologiehoek wat onder druk. Verder neemt ABB extra lasten dit kwartaal, stapt de topman van Innogy op en gaat Banco Santander aandelen naar de beurs brengen van Metrovacesa.

ABB boekt af

Het industrieel conglomeraat ABB (-0,4%) ziet extra lasten in het vierde kwartaal opdoemen vanwege herstructureringen. Het operationele resultaat (EBITA) zal met circa € 150 miljoen negatief worden geraakt. Volgens analisten zijn de gemaakte aanpassingen in het operationele model noodzakelijk en heeft het niets te maken met marktontwikkelingen. ABB is goed gepositioneerd met zijn divisies om te profiteren van slimme energie-oplossingen en de verdergaande robotisering. Dat gaat de winst en omzet in 2018 verder stuwen. De beleggingscasus is helder bij ABB, maar de waardering van het aandeel is zeer fors te noemen.  

Topman Innogy trekt boetekleed aan

De bestuursvoorzitter van Innogy (+2,2%), Terium, stapt per direct op. Dit na de onverwachts scherpe winstwaarschuwing van afgelopen week.  De verwachting voor 2017 ging daarbij aan gort en ook de nettowinstverwachting voor 2018 werd stevig neerwaarts bijgesteld tot 15% onder de analistenconsensus. De tegenzittende Britse markt en de veel hoger dan geplande kapitaaluitgaven waren de oorzaak. Innogy is niet in control, aldus beleggers. Zij stuurden het aandeel een kleine 20% neerwaarts in een paar dagen tijd. Tja, deze stap wijst op onrust bij het concern, maar ook op kansen. Volgens Goldman Sachs neemt de kans op een overname toe.

Santander brengt vastgoedbedrijf naar beurs

Banco Santander (-0,1%) gaat het Spaanse bouw- en vastgoedconcern Metrovacesa opnieuw naar de beurs brengen. De beoogde beursgang is gepland voor februari 2018. Santander houdt grofweg 70% van de aandelen in dit concern. Het doel is om mogelijk 60% van de aandelen Metrovacesa naar de beurs te brengen bij voldoende vraag. Het bouw- en vastgoedconcern is straks de grootste beursgenoteerde vastgoedontwikkleaar in Spanje. Verder maakt Santander bekend een kwartaaldividend uit te keren van  € 0,06 per aandeel waarmee het dividendrendement op 3,8% uitkomt. De groei van dividenduitkeringen is geremd door de nog steeds lage kernkapitaalratio CET1 die met 10,8% achterblijft bij de vergelijkbare banken. In dat kader is de beursgang van Metrovacesa een goede stap en kan de kapitaalbuffer worden versterkt.

VS: buy the rumour, sell the news?

De belastingwet is op een paar kleinigheden na door het Congres geloodst. Toch noteerden de beurzen lager in de aanloop hierop. De S&P500-index daalde met 0,3%. Onder andere de koers van Apple stond onder druk. Pakketbezorger FedEx kwam nabeurs met beter dan verwachte resultaten.

Trump kan belastingwet ondertekenen… of toch niet?

Zowel het Huis van Afgevaardigden als de Senaat stemden gisteren in met het plan om de belastingen grondig te hervormen. Kortom het plan is klaar om als wet ondertekend te worden. Of toch niet? De Senaat pikte een aantal schoonheidsfouten uit het belastingplan en heeft daarom een aantal wijzigingen gedaan, waardoor het Huis van Afgevaardigden opnieuw moet stemmen. Maar dat de wet voor Kerstmis ondertekend wordt, is nagenoeg een gegeven. Dat zal enige opluchting geven. Het is de vraag of de goedkeuring van het belastingplan gaat zorgen voor een duurzaam positief effect op de aandelenmarkt. Er is immers al behoorlijk op geanticipeerd als we naar de koersen kijken op Wall Street. En niet voor iedere sector is het verhaal even gunstig. 

Apple krijgt afwaardering aan de broek

Zakenbank Nomura verlaagde het koopadvies op het aandeel Apple naar neutraal, met een koersdoelverlaging van $ 185,00 naar $ 175,00. De analist van deze Japanse broker wijst op de onlangs sterk opgelopen koers met het uitbrengen van de iPhone X. Daarmee is volgens hem een mogelijke verkooptoename van iPhones inmiddels volledig ingeprijsd, gezien de hoge waarderingen.

Een adviesverlaging door brokers voor het aandeel Apple is zeldzaam en beleggers reageerden dan ook negatief. Het aandeel daalde met 1,1% naar $ 174,54.

Moederbedrijf TNT verrast positief

De gisteravond nabeurs door FedEx gepresenteerde tweedekwartaalresultaten verrasten beleggers en analisten positief. De pakketbezorger en het moederbedrijf van TNT boekte een geschoonde winst per aandeel van $ 3,18 en dat was veel hoger dan de door analisten geraamde $ 2,88. De omzet lag met $ 16,3 miljard $ 600 miljoen boven verwachtingen en daarmee boekte de onderneming een omzetgroei van 9% ten opzichte van vorig jaar. Volgens het management ligt het feestdagenseizoen op schema om records te breken en dit was dan ook een belangrijke aanjager van de resultaten.

Ondanks dat de integratiekosten van TNT met $ 1,4 miljard flink duurder uitvallen dan eerder ($ 800 miljoen) getaxeerd, kon de verwachting voor het gebroken boekjaar naar boven worden bijgesteld. FedEx verwacht over het volledige boekjaar een winst per aandeel te boeken van $ 12,70 tot $ 13,30. Analisten gingen gemiddeld uit van $ 12,47 (bron Bloomberg).

Beleggers reageerden positief op de cijfers, het aandeel mocht nabeurs 2,3% hoger. Concurrent UPS steeg nabeurs 1%.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot