Beurzen: vol optimisme gestart

De Europese beurzen starten de laatste normale handelsweek van het jaar vol goede moed. Het uitzicht op een belastingdeal in de VS prikkelt de fantasie van beleggers. In Nederland lijkt Gemalto in zee te gaan met het Franse Thales, en haakt Atos af in deze overnamestrijd.

  • Gemalto positief over bod Thales

  • Europa: nieuw manangement bij H&M

  • Amerika positief gestemd

Gemalto positief over bod Thales

Thales, de Franse ruimtevaartspecialist, komt met een bod in contanten van € 51,00 per aandeel op Gemalto (+5,4%). Vorige week deed Atos nog een bod van € 46,00 per aandeel. Het grote verschil is dat het bod van Thales als ‘vriendelijk’ is te bestempelen. Het huidige bod van Thales geniet de unanieme steun van het management van Gemalto. Beide bedrijven denken de deal in de tweede helft van 2018 af te ronden. Dit is in afwachting van de toezichthouder en de voorwaarde dat minimaal 67% van de aandelen wordt aangemeld. Ook kan het nog zo zijn dat er een derde partij roet in het eten gooit. Deze kans lijkt niet groot te zijn, aangezien dat bod minimaal 9% hoger moet liggen dan dat van Thales. Atos is officieel afgehaakt in de strijd om Gemalto, dat maakte het management van Atos bekend.

Vallee, de voorman van Gemalto, geeft aan dat het financieel aantrekkelijkere aanbod van Thales de strategie van Gemalto zal versnellen. Mocht de deal definitief zijn, dan blijft Gemalto opereren onder zijn eigen merknaam.

Unilever doet goede zaken 

Unilever verkoopt de divisie ‘spreads’ voor € 6,8 miljard aan private-equitypartij KKR en dat levert een mooie opbrengst op. Eerdere taxaties van analisten gingen uit van een prijskaartje van tussen de € 5,5 miljard tot € 6,5 miljard. De verkoop door Unilever (onveranderd) is strategisch gezien een goede stap. Andere alternatieven - zoals het apart zetten van deze divisie bij een onvoldoende hoge opbrengstprijs - had niet de gewenste kasmiddelen opgeleverd om andere investeringen te doen of eigen aandelen in te kopen. 

Europa: nieuw manangement bij H&M? 

De week voor kerst grijpen brokers aan om aandelensectorvisies te etaleren voor 2018. Kepler Cheuvreux neemt daarbij een meer defensieve insteek. De voedings- en drankensector gaat naar overwegen en de fors opgelopen technologiesector naar onderwegen. Verder komt het management van Hennes & Mauritz verder onder druk te staan.   

Nieuw management Hennes & Mauritz?

De zeer zwakke cijfers van Hennes & Mauritz (-2,6%) over het vierde kwartaal gaan mogelijk gevolgen hebben. Vanuit aandeelhoudershoek neemt de druk op het management toe. Er is een nieuwe visie nodig om het bedrijf weer vlot te trekken en dat betekent nieuwe mensen die niet achtervolgd worden door oude beslissingen. Dat stelt een grootaandeelhouder in de Zweedse pers. We zien dat analisten steeds vaker uitgaan van structurele problemen bij de onderneming  die langere tijd vergen om ze op te lossen. Daarnaast is de geloofwaardigheid van het zittende management behoorlijk gedaald. Er is weinig gecommuniceerd over de problemen. Een aantal weken geleden stelde bestuursvoorzitter Persson nog dat de onderneming bezig is aan een ommekeer. Analisten straffen het aandeel ook vandaag weer hard af. De Scandinavische broker SEB zet het aandeel op de verkooplijst met een koersdoel van SEK 150,00.

Amerika positief gestemd

De hoop op een kerstakkoord voor belastinghervormingen namen vrijdag toe en dat stemde beleggers positief. De brede S&P 500-index liep 0,9% op. Het aandeel Costco behoorde na de publicatie van de kwartaalcijfers tot de grootste stijgers. Metlife stelde juist teleur, na slecht ontvangen vooruitzichten.

Costco verrast beleggers positief

Retailer Costco behoorde tot de grootste stijgers van de dag na goed ontvangen eerstekwartaalresultaten over het gebroken boekjaar. De verkopen via internet stegen 43,5%. Dat was de belangrijkste aanjager van de 10,5% stijging in de bestaande winkelverkopen. Daarnaast viel Thanksgiving gunstig voor de omzetontwikkeling. Tegenover de stevige omzetgroei stond een daling met 40 basispunten van de brutomarge. Maar dit had vooral te maken met valuta-effecten en volatiliteit van de gasprijs. Zonder deze effecten bleef de brutomarge stabiel, en dat was een opluchting voor veel beleggers. De winst per aandeel kwam uit eindelijk uit op $ 1,45, hoger dan de analistenconsensus van $ 1,34.

MetLife stelt teleur met vooruitzichten 2018

De vooruitblik die het management van Metlife (-2,1%) afgaf voor komend jaar viel niet in goede aarde. In de divisie pensioen- en inkomensoplossingen gaat de opbrengstmarge van de beleggingen (de spread) terug van 1,45% naar 1,10 tot 1,35%. Maar vooral de voortgang die geboekt wordt in het besparingsprogramma viel tegen. Metlife loopt hier $ 100 miljoen op achter. Het management verwacht het komende jaar $ 4,55 nettowinst per aandeel te boeken, en dat lag stevig onder de gemiddelde verwachting van analisten die rond de $ 4,80 lag.

Daarnaast maakte de verzekeraar bekend niet de volledige premies uit te hebben gekeerd aan verschillende houders van polissen van pensioenproducten. Het gaat om minder dan 5% van de 600.000 polishouders. Deze polishouders zijn momenteel niet te vinden en moeten worden opgespoord. Wat dit precies betekent voor de resultaten over het vierde kwartaal is nog niet duidelijk. Broker Evercore verwacht een extra kostenpost van $ 200 miljoen tot $ 400 miljoen. Barclays gaat echter uit van maximaal $ 1 miljard.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot