Beurzen: Europese bankeneuforie rondom Basel 4

Bankeneuforie in Europa duwt ook de Nederlandse banken hoger, waarbij ABN Amro de kroon spant met 5,2%. De voorgestelde Basel 4-regelgeving is minder stringent dan eerder was voorgesteld. U kunt dit teruglezen onder het kopje: Contouren Basel 4, hoopgevend voor banken. Verder mag ArcelorMittal hoger door de situatie op de Amerikaanse staalmarkt en General Electric reorganiseert erop los.

  • Koers Arcadis krijgt stevige tik

  • Contouren Basel 4; hoopgevend voor banken

  • VS: technologie trekt de kar

Koers Arcadis krijgt stevige tik

De koers van Arcadis krijgt deze ochtend een stevige tik te verwerken. De Telegraaf wist te melden dat analist Teeuwisse denkt dat Arcadis er financieel minder rooskleurig voorstaat dan het aangeeft. Arcadis zou zelfs een aandelenemissie van € 550 miljoen tot € 625 miljoen nodig hebben, aldus Teeuwisse. Arcadis wijst zelf op haar degelijke financiële positie. Beleggers reageren niet geheel gerust op de ontstane discussie en zenden het aandeel een kleine 5% lager.   

ArcelorMittal hoger door importbeperkingen

De VS heeft de importheffingen op Vietnamees staal, veelal indirect afkomstig uit China, opgevoerd. Dit zal de stroom aan goedkoop staal indammen op de Amerikaanse staalmarkt en leiden tot hogere staalprijzen in de VS. Daar gaan analisten vanuit. ArcelorMittal (+1,2%) heeft omvangrijke activiteiten in de VS en profiteert van hogere prijzen.

Europa: Duidelijkheid voor banken stuwt koersen

Vandaag zijn de banken de grote winnaars, voorzichtig worden de contouren zichtbaar van de nieuwe Basel 4-regelgeving en die kan de goedkeuring wegdragen. Verder laat de Braziliaanse ijzerertsproducent Vale zijn tanden zien en fuseert BASF de olie-en gasdivisie Wintershall met DEA.

Contouren Basel 4 zichtbaar; hoopgevend voor banken

De gefinaliseerde Basel 4 regulering beschouwen we als zeer positief. Eindelijk komt er een eind aan een decennium van meer regelgeving en vooral onzekerheid. Banken en beleggers weten waar ze nu aan toe zijn en dat gaat de beleggingscasus voor banken verbeteren. De nieuwe regels lijken minder stringent te zijn dan eerder was aangegeven. Verder is er ruimte voor lokale regelgevers om het beleid te finetunen. De periode waarin de regelgeving definitief van kracht moet zijn, vijf jaar vanaf 2022, geeft voldoende ruimte om banken zich te laten aanpassen. Nogmaals de beleggingscasus voor banken wordt hiermee versterkt en wij denken dat vooral kwalitatieve goede en defensievere banken die een sterke kapitaalspositie hebben kunnen profiteren. Met de aandelen KBC (+2,3%) en BNP Paribas (+3,3%) op de Convictielijst Aandelen hebben wij hier al op voorgesorteerd. 

IJzerertsproducent Vale laat tanden zien

De grootste producent van ijzererts in de wereld, het Braziliaanse Vale, is bereid om 50 miljoen ton extra aan ijzererts op de markt te brengen als de prijzen te hoog worden. Blijkbaar heeft Vale die capaciteit nog in de achterzak zitten. Het geeft nogmaals aan dat veel grote (ook Australische) producenten over extra productiecapaciteit beschikken en daarbij constant hun kostprijs weten te verlagen. Dat kan voor extra aanbod zorgen en de ijzerertsprijs verder drukken. Een niet-gewenste situatie voor mijnbouwers en Vale geeft al aan wat de reactie zal zijn. En als de vraag bij ’s werelds grootverbruiker China dreigt af te nemen de komende tijd dan resteert er een weinig rooskleurig plaatje.

BASF fuseert energiedivisie met DEA

De Duitse chemiereus BASF (+1,1%) brengt zijn olie- en gasdivisie Wintershall onder in een gezamenlijke onderneming met DEA, een vehikel van de Russische miljardair Fridman. Hiermee ontstaat er een grote onafhankelijke olie- en gasspeler in Europa die op dagbasis circa 600.000 vaten olie produceert. Verder is er het voornemen om de nieuwe entiteit in de tweede helft van 2018 naar de beurs te brengen. Deze stap is positief te noemen. BASF zelf gaat zich meer focussen op de chemie en gewasbescherming.

VS: technologie trekt de kar

De beurzen in de VS sloten gisteren licht hoger, waarbij de technologiefondsen de kar trokken. De techologie-index Nasdaq veerde 0,5% op. Maar dat mocht ook wel na de winstnemingen van de afgelopen dagen. Verder is een ‘shutdown’ van de Amerikaanse overheid voorlopig van tafel. En zet General Electric het mes in de activiteiten voor stroomopwekking.

Overheid nog even niet op slot

Het Huis van Afgevaardigden en de Senaat hebben wetgeving aangenomen waardoor ze meer tijd hebben om te onderhandelen over de staatsbegroting. Anders zou aankomende nacht de overheid op slot gaan. Er is een nieuwe deadline gesteld; 23 december. Voor die tijd moeten de politieke leiders in de VS er uit zijn. De meningsverschillen tussen Republikeinen en Democraten zitten vooral in de uitgaven voor defensie, immigratiewetgeving en zorg (‘Obamacare’).

General Electric zet het mes in het segment voor energieopwekking

Het management van GE (+0,3%) maakte gisteren bekend wereldwijd 12.000 banen te schrappen in de activiteiten die onderdelen produceert voor energieopwekking. Dit is onderdeel van een breder plan om meer focus te krijgen in de strategie van het conglomeraat. Het nieuwe management wil $ 1 miljard besparen in de slecht draaiende energieopwekkingstak, om zo de kasstromen in de onderneming weer op orde te krijgen. Door veranderingen in de markt van stroomopwekking is de vraag naar turbines ingestort. De jaarlijkse productiecapaciteit van GE en andere fabrikanten als Siemens is momenteel vier keer de totale vraag van de industrie. Kortom hier kan veel gesneden worden. Met de ingrepen verwacht het management in 2019 aangepast te zijn aan de nieuwe marktomstandigheden. 2018 zal een overgangsjaar zijn.

Met de aankondiging laat het nieuwe management, met aan het hoofd CEO John Flannery, wederom zien daadkrachtig te zijn. Wij hebben ook een groot vertrouwen in de nieuwe leiding (Russell Stokes) van het segment voor energieopwekking. Stokes heeft zijn sporen verdiend en heeft veel ervaring met het op orde stellen van de activiteiten van de transportdivisie, waar hij eerst de leiding over had. Het snijden in het dividend was geen aangename verrassing. Maar het nieuwe management laat zien een prudentere koers te willen varen met betere kapitaaldiscipline. Dit kunnen we enkel kunnen toejuichen.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot