Royal Dutch Shell strooit met mooie berichten

Royal Dutch Shell stopt met het betalen van dividend in aandelen en gaat weer ouderwets dividend in contanten uitkeren. Een signaal dat het ergste olieleed achter de rug is. Verder had Shell nog meer mooie geschenken in petto. In de VS was Wells Fargo negatief in het nieuws. 

  • Royal Dutch Shell strooit met mooie berichten

  • Société Générale stelt nieuwe 2020-doelen
  • Hoorzitting nieuwe Fed-voorzitter in VS

Royal Dutch strooit met mooie berichten

Om liquiditeiten binnen boord te houden, ging Shell (+2,5%) in 2015 over tot het doen van dividenduitkeringen in aandelen. Dat betekende een continue verwatering van het aandelenkapitaal. Die noodzaak om liquiditeit binnen te houden is nu niet meer van kracht. Vandaar het herstel van het contante dividend.

Verder is de verkoop van niet-kernactiviteiten ter waarde van $ 30 miljard bijna afgerond. Shell haalt ook het eigen aandeleninkoopplan weer van de plank. Het bedrijf wil voor $ 25 miljard aan eigen aandelen inkopen in de periode 2017-2020. Hiermee wordt zo snel mogelijk gestart, aldus het management.

Nog een positief bericht: bij een olieprijs van $ 60,- per vat zal de vrije kasstroom uitkomen op $ 25 miljard in plaats van de eerder begrote $ 20 miljard. De beleggingscasus bij Royal Dutch Shell verbetert in rap tempo, waarbij het concern zich pijlsnel aanpast aan de lagere olieprijs. Dat is een knappe prestatie. Het aandeel Royal Dutch Shell heeft duidelijk nieuw elan gekregen.      

Unilever bevestigt doelstellingen 2017

Vandaag herhaalde Unilever (+1,0%) de eerder uitgesproken verwachtingen voor 2017. De onderliggende omzetgroei zal uitkomen tussen de 3% tot 5% en de operationele marge zal minimaal (1,0% punt) stijgen. Dat zijn geruststellende berichten. De onderneming heeft er in april duidelijk voor gekozen om op eigen kracht verder te groeien, nadat begin dit jaar een overnamebod van Kraft Heinz op de radar verscheen. Sindsdien heeft de aandelenkoers zich zijwaarts bewogen, zo tussen de € 48,00 en € 50,00 en wachten beleggers duidelijk op meer resultaten van Unilever nieuwe stijl.

Europa: Société Générale stelt nieuwe 2020-doelen

De Europese aandelenmarkten kiezen geen duidelijke richting. Er is binnen de Eurostoxx50-index op het moment van schrijven geen enkel fonds dat meer dan 1,0% koersafwijking laat zien ten opzichte van de vorige slotstand. Ten aanzien van de mijnbouwsector zien we meer scepsis bij brokers. Gisteren liet Deutsche Bank zich hierover minder enthousiast uit, vandaag is het de beurt aan Goldman. En verder waren er nog de uitslagen van de Engelse bankenstresstest.     

Société Générale stelt nieuwe 2020-doelstellingen

De Franse bank Société Générale (+0,8%) neemt voor € 570 miljoen aan extra lasten in het vierde kwartaal. Dit als gevolg van belastingwijzigingen en komende reorganisaties in het Franse bankkantorennetwerk. Ook stelde de bank nieuwe doelstellingen voor 2020 vast. De bank mikt op een winst van € 6,50 per aandeel in 2020. Dat ligt iets hoger dan de gemiddelde analistenverwachting. De waardering van de bank is niet fors, uitgaande van de doelstellingen wordt er 7,4 maal de 2020-winst betaald per aandeel.                   

Mijnbouwer BHP praat analisten bij

BHP (-1,3%) praatte beleggers bij en voorziet dat het beleid van de Chinese overheid de grondstoffenprijs negatief stuurt op de korte termijn. Het terugdringen van de vervuiling in de winter speelt een grote rol, maar zal ook leiden tot een prijsherstel van ijzererts in de lente. Dat stelde BHP. IJzererts is de grote winstmaker bij BHP en veranderingen in de opbrengstprijs werken fors door. Aan de kostenkant neemt BHP maatregelen. De kosten bij de Australische mijnen worden de komende twee jaar met grofweg $ 1,6 miljard verlaagd, waardoor de kostprijs van een ton ijzererts in West-Australië terugvalt tot minder dan $ 13,-.

De koers van BHP gaat vandaag mede onderuit door een negatief rapport van Goldman Sachs. De broker stelt dat de koersen van mijnbouwers dalen doordat er in tal van metalen weer overschotten ontstaan, mede door zwakkere Chinese economische data. Wij sluiten ons aan bij deze visie op de grondstoffenmarkt.  

Resultaten Engelse bankenstresstest bekend

De Bank of England publiceerde stresstestresultaten voor de grootbanken, waarbij er werd uitgegaan van een chaotisch Brexit-scenario. De meeste banken passeerden deze ‘gezondheidscheck’, alleen Barclays en RBS bleven niet boven de gewenste kapitaaldrempels. RBS (+0,4%) en Barclays (-0,5%) hoeven echter geen herstelplannen in te dienen. Recente stappen bij de banken om de buffers te versterken zijn voldoende.

Hoorzitting nieuwe Fed-voorzitter in VS

In de VS zal vandaag de aandacht vooral uitgaan naar de hoorzitting van de nieuwe voorzitter voor de bankencommissie van de Senaat. Aandelen van banken en verzekeraars zullen hierop vast reageren, maar echt grote verrassingen verwachten we niet. Mogelijk dat hij meer duiding geeft over de regulering van de financiële sector, die hij waarschijnlijk wil terugschroeven. 

Wells Fargo opnieuw negatief in het nieuws

De Wall Street Journal meldde dat valutahandelaren bij Wells Fargo klanten te hoge tarieven rekenden aan klanten in de dienstverlening. Van de 300 onderzochte contracten werd er slechts in 35 gevallen een juist tarief gerekend. Op deze manier zouden medewerkers meer inkomsten proberen binnen te halen voor een hogere bonus. Wells Fargo is namelijk een van de weinige banken waarbij de beloning van medewerkers afhankelijk is van de gegenereerde omzet. Wells Fargo ligt al langer onder vuur, vanwege fraude met niet-bestaande bankrekeningen. Vooralsnog lijken beleggers weinig onder de indruk van de kwesties. Het aandeel beweegt al langere tijd zijwaarts.

Teva reorganiseert, koopmoment voor Allergan?

In sneltreinvaart reorganiseert Teva zijn activiteiten. De organisatiestructuur gaat op de schop, waarbij alle activiteiten regionaal worden ingedeeld in plaats per productgroep. Een forse vereenvoudiging. Daarnaast waren er een aantal benoemingen in het management. Aandeelhouders zijn gecharmeerd van deze voortvarendheid. Die is ook wel nodig, gezien de acute problemen waarmee het concern kampt. Wij willen eerst meer bevestiging zien bij deze beleggingscasus voordat wij enthousiaster worden. De concurrentie in de markt voor generieke medicijnen is erg groot. Ook de analisten van broker Bank of America Merrill Lynch zien dat zo. Zij maakten gisteren hun favorieten bekend in de gezondheidszorgsector. Volgens hen onderschatten beleggers de concurrentie voor Teva.

Over Allergan zijn de analisten van Bank of America wél positief. Zij vinden het aandeel significant ondergewaardeerd en zijn gestart met het volgen van het aandeel met een koopadvies. 

Volgens ons is het aandeel te hard afgestraft door beleggers na het verlies van een patent. Wij waren gecharmeerd van het realisme en de daadkracht van het management bij de presentatie van de kwartaalcijfers. Dit geeft ons vertrouwen dat de onderneming goed voorbereid is op toenemende concurrentie.

Microsoft en SAP slaan handen ineen

Microsoft maakte vannacht bekend samen te gaan werken met het Duitse SAP in de clouddienstverlening voor bedrijven. Een deel van de software van SAP zal worden aangeboden via Azure van Microsoft. Ook zal SAP zijn belangrijkste interne systemen verplaatsen naar Azure. De groeiende clouddienstverlening blijven wij een belangrijke positieve katalysator vinden voor de beleggingscasus van Microsoft. Het management van Microsoft geeft hieraan de juiste prioriteit.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot