Beurzen: voorzichtig hogere weekstart in Europa

Na een aarzelend begin klimmen de Europese aandelenbeurzen voorzichtiger hoger. Toch zien we dat vermogensbeheerders een meer afwachtende houding aannemen. De economische groei in Europa zit op zijn top en dat betekent dat de cyclische waarden de beste tijd achter de rug hebben. Dat stellen de analisten van Deutsche Bank deze ochtend. Verder verlopen de feestseizoenverkopen in de VS als een tierelier en nemen de speculatiegeruchten over Commerzbank toe.   
 

  • AkzoNobel doet overname

  • Europa: topman Julius Baer vertrekt onverwachts

  • VS: goede start van het Amerikaanse feestseizoen

AkzoNobel komt vandaag met positief nieuws. Zoals eerder gemeld richt het management zich op het verder uitbreiden van de afdeling Paints & Coatings. Om die focus kracht bij te zetten heeft AkzoNobel vandaag de overname van het Thaise V.Powdertech aangekondigd. De overname moet het concern (meer) voet aan de grond geven in de markt voor poedercoatings in Zuidoost-Azië. Een overnameprijs wordt niet bekend gemaakt. Het gaat hier echter om een kleine overname van een bedrijf met circa 250 medewerkers.

Met verscheidene overnames hoopt AkzoNobel zijn risico te spreiden binnen de divisie Paints & Coatings. Dit doet het concern door overnames te doen binnen een diversiteit aan eindmarkten en regio’s. De consolidatie binnen de verfmarkt is nog altijd een groot probleem dat boven de sector hangt. Ook krimpende marges ten gevolge van stijgende grondstofprijzen speelt het bedrijf momenteel parten. Toch geeft het management aan dat het de efficiëntie van het bedrijf flink zal verbeteren richting de toekomst. Zo verwacht het een operationele winstmarge van 15% te realiseren in 2020. Deze lag eind 2016 nog op 11,7%.   

Europa: topman Julius Baer vertrekt onverwachts

Na een aarzelende start zoeken we toch weer iets hogere koersniveaus op. Zo worden onderdelen van Commerzbank volgens de media bekeken of deze interessant zijn voor UBS en verder trekt de Franse verzekeraar AXA opnieuw de aandacht. De gehouden investor day van medio november heeft een hoop goodwill gekweekt bij analisten.   

Julius Baer ziet vertrekkende topman 

Plotseling vertrekt CEO Collardi bij Julius Baer (-4,8%) en dat doet de wenkbrauwen bij de aandeelhouders fronsen deze ochtend. De tweede man bij de Zwitserse assetmanager (Hodler) neemt de taken waar terwijl Julius Baer gaat onderzoeken hoe de bank in de toekomst moet worden geleid. Wij verwachten overigens geen echte strategiewijzigingen. Het bedrijf ligt prima op koers en levert eigenlijk op alle vlakken. Collardi heeft de CEO-post bijna tien jaar bekleed en stapt nu over naar Pictet.

Commerzbank wordt onderzocht door UBS

Volgens de media kijken strategen van UBS naar onderdelen van Commerzbank. Daarbij schijnen de Zwitsers vooral de terreinen van private banking en digitalisering interessant te vinden. UBS zou geen belangstelling hebben in de retail klanten. De meeste banken die Commerzbank mogelijk willen overnemen zijn gecharmeerd van de grote bak aan zakelijke klanten uit het midden- en kleinbedrijf. In dat kader is de naam van BNP Paribas ook al meerdere keren gevallen. Cerberus, de Amerikaanse private equity partij met een specialisatie naar de bancaire sector, heeft deze zomer al positie in Commerzbank genomen. Recentelijk werd ook een belang van Deutsche Bank gemeld. Is er een consolidatie in het Duitse bankwezen onderweg?

Verzekeraar AXA onder de loep bij analisten

Broker JPMorgan is te spreken over de ontwikkelingen bij de Franse verzekeraar AXA (+0,9%). Dat is terug te lezen in een uitvoerig rapport van de broker over AXA’s analistendag van 14 november jongstleden. De winstgroeiverwachting van 3% tot 7% voor de jaren 2015-2020 is binnen handbereik. En die groei lijkt zelfs te versnellen nu ook de kostenbesparingen in een rapper tempo doorkomen. Verder wordt een iets hoger dividend voorzien doordat een groter deel van de nettowinst beschikbaar wordt gesteld aan de aandeelhouders (hoger uitkeringspercentage). Ook waren de analisten aangenaam verrast over de kwaliteit van de kasstromen van de verzekeraar. Een groter dan verwacht percentage is afkomstig uit voorspelbare en stabiele activiteiten. De analisten van JPMorgan staan niet alleen in hun positievere opvatting, sinds 14 november zien wij louter gunstige analistenrapporten verschijnen. 

 

VS: goede start van het Amerikaanse feestseizoen

 

Thanksgiving en Black Friday hebben recordverkopen opgeleverd voor de online-retailers. Bij Broadcom zit men niet stil, het concern draait voorzichtig de duimschroeven aan bij Qualcomm om het bod op het bedrijf geaccepteerd te krijgen.

 

Black Friday breekt records

De economie draait goed en dat merkt ook de consument. Volgens de National Retail Federation, de Amerikaanse branchevereniging van de detailhandel, zullen Amerikanen dit jaar 3,6% tot 4% meer uitgeven aan de feestdagen. En afgelopen vrijdag zijn er op Black Friday records gebroken. De online verkopen stegen ten opzichte van vorig jaar met maar liefst 16,9% naar $ 5,03 miljard. Ook vandaag, op Cyber Monday, wordt een sterke stijging van de verkopen voorzien. Marktonderzoeker Adobe Analytics houdt rekening met een stijging van 16,5% naar $ 6,6 miljard. Ja, de boodschap is duidelijk, onlineverkopen rukken sneller op dan voorzien. Dat geldt evenals het vermogen van Jeff Bezos, de oprichter van Amazon, dat inmiddels al boven de $ 100 miljard ligt. Positief nieuws alom dus voor Amazon (+2,6%) en de andere online-retailers. De ‘traditionele’ fysieke winkelverkopen daalden juist met naar schatting 4% tot 6%, aldus broker Cowen & Co.

 

Aandraaien van duimschroeven door Broadcom

Het aandeel Qualcomm (+1,2%) loopt voorzichtig op richting de $ 70 per aandeel, het bod dat Broadcom in eerste instantie heeft uitgebracht om Qualcomm over te nemen. Volgens ingewijden moet de volgende zet van Broadcom wel een verhoging van het bod zijn, maar dat dan de overnamepoging van NXP Semiconductors tevens moet worden gestaakt. Dat is vooralsnog tegen het zere been van Qualcomm’s management. Vandaar ook dat Broadcom zich richt tot de aandeelhouders van het bedrijf, en die hebben aangegeven dat het bod te laag is en dat $ 80 per aandeel meer acceptabel gebied ligt. Wordt vervolgd, maar de kans dat er een nieuw bod gaat komen is groeiende gezien de koersontwikkeling van Qualcomm.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot