Beurzen: Europese beurzen varen zwalkende koers

Vandaag moeten de Europese aandelenmarkten het stellen zonder de hulp van Wall Street. En dat valt niet mee. Weinig richting dus. In Nederland trekt Altice weer de aandacht en in Duitsland meldde ThyssenKrupp een recordwinst en geven wij een update in het overname dossier van Qualcomm.    

  • Hal Trust ziet waarde bezittingen dalen

  • Europa oogt vermoeid
  • Wall Street gaat aan de kalkoen

Hal Trust ziet waarde bezittingen dalen

Investeringsmaatschappij Hal Trust (+0,1%) publiceerde een derdekwartaalupdate over de nettovermogenswaarde. Doordat de beursgenoteerde belangen van Hal, goed voor 70% van de portefeuille, daalden in koers ging de nettovermogenswaarde terug van € 157,87 eind juni tot € 150,95 per ultimo september. Dat was niet zo verwonderlijk. De organische omzetgroei bij de niet-beursgenoteerde belangen versnelde dit kwartaal tot 4,6%, in het eerste halfjaar bedroeg deze slechts 3,3%. Verdere details en vooruitzichten geeft Hal niet.

Altice krijgt steun van ABN Amro

De koers van Altice (+6,7%) schiet omhoog door een geruststellend bericht van broker ABN Amro. Volgens de broker blijft Altice keurig binnen de afgesproken bankconvenanten en Altice hoeft geen aandelenemissie te doen. Gelukkig heeft Altice geen aflossingen te herfinancieren op de korte termijn en de kapitaaluitgaven pieken dit jaar op € 4 miljard en gaan vervolgens snel terugvallen. Komende kostenbesparingen gaan de operationele winsten de komende jaren stevig voeden. Tja, dat is een benadering. Het is de vraag of Altice die tijd krijgt. Een verdere daling van de aandelenkoers zal de druk sterk opvoeren op de houdbaarheid van deze beleggingscasus. Het aandeel is daarom ook alleen maar voor speculanten bestemd momenteel, waarbij neerwaartse risico’s bij voorkeur zijn afgedekt.

Europa oogt vermoeid

De Europese beurzen worstelen deze ochtend om in het groen te blijven. Dit ondanks de sterk meevallende inkoopmanagerscijfers over de maand november. Het lijkt erop dat veel Europese beleggers weinig meer verwachten van 2017 en het al voor gezien houden. Het Britse nutsbedrijf Centrica kreeg een forse koerstik en staalreus ThyssenKrupp levert degelijke resultaten af over het afgelopen boekjaar.

Nutsbedrijf Centrica geeft stevige winstwaarschuwing

De grootste leverancier van energie aan Britse huishoudens Centrica (-12,4%) verraste vriend en vijand met een zeer forse winstwaarschuwing over 2017. De winst per aandeel voor 2017 komt uit op 12,50 pence, waar zelfs door analisten gerekend was op 15,5 pence. Vooral in de VS ging het mis, waar de operationele marges stevig onder druk lagen. In het VK zagen we een forse terugloop van het aantal klanten, sinds eind juni liepen er maar liefst 823.000 klanten weg! Eerder lieten de Duitse nutsbedrijven al weten dat de marktomstandigheden in het VK bijzonder lastig zijn. Verder blijven de nettoschulden binnen de gestelde range en is het dividend volgens analisten geborgd. Toch komt de dreun hard aan en de vraag is hoe Centrica het tij gaat keren. Vooralsnog moeten beleggers geduld betrachten en eerst concrete stappen afwachten van het management.                

Staalreus ThyssenKrupp boekt recordwinst

Over het afgelopen boekjaar verdiende ThyssenKrupp (-1,7%) 15% meer dan vorig jaar. De geschoonde EBIT-winstmaatstaf kwam uit op € 1,72 miljard. Voor 2018 verwacht Thyssen een EBIT-winst van tussen de € 1,8 miljard en € 2,0 miljard. De CEO van Thyssen merkte op dat de overcapaciteit in de staalindustrie een probleem blijft. Vanwege de winterperiode in China zal de productie mogelijk met 10% verminderen vanwege de vervuiling. Een tegenvaller was dat de nettoschuld op bijna € 2,0 miljard bleef steken. Analisten rekenden op een terugval tot € 1,55 miljard. Het is allemaal niet groots en de aandelenkoers reageert negatief. De fusie van de Europese staalactiviteiten met TATA Steel ligt op koers.     

Wall Street gaat aan de kalkoen

Vandaag zijn de beurzen in de VS gesloten in verband met Thanksgiving. Gisteren sloten de beurzen aan de andere kant van de oceaan nagenoeg onveranderd. De oliesector komt in een steeds beter daglicht te staan en tractorfabrikant Deere ziet de omzet stijgen. Verder geven wij een update over het overname dossier Qualcomm.

Amerikaanse olie

De prijs van het ‘zwarte goud’ liep gisteravond op nadat bekendgemaakt werd dat de Keystone-pijpleiding in de VS wekenlang gesloten zal blijven. Voor een vat Amerikaanse olie werd 2,1% meer betaald. Ook kwamen er cijfers uit van het American Petroleum Institute die lieten zien dat de olievoorraden in de VS met 6,4 miljoen daalden. We zien dat de prijs voor de directe levering van een vat Amerikaanse olie inmiddels boven de prijs ligt van termijncontracten. En dit zet druk op olievoorraden waardoor toekomstige schokken in de vraag naar olie minder goed opgevangen kunnen worden.

Als reactie op de hogere olieprijs loopt het aantal winplaatsen in de VS op, wat de productie stuwt. Het aantal winplaatsen van schalieolie in de VS liep deze week met negen stuks op, aldus oliedienstverlener Baker Hughes. We zien de beleggingscasus voor de olie-industrie verbeteren. Wel blijven de risico’s voorlopig hoog, want het herstel is fragiel.

Boeren bestellen weer meer tractors bij Deere

Tractorfabrikant Deere (+4,3%) kwam gistermiddag voorbeurs met beter dan verwachte resultaten over het vierde kwartaal van het boekjaar. De winst per aandeel bedroeg $ 1,57, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van $ 1,47 (bron Bloomberg). Ook de omzet was met $ 7,1 miljard flink hoger dan de verwachte $ 6,0 miljard. Het was de eerste keer in vier jaar tijd dat er sprake was van jaarlijkse omzetgroei. Bovendien verwacht het management ook voor volgend jaar omzetgroei en dat laat zien dat het beter gaat met de zaken.

Het bedrijf verwacht dat binnen de agrarische industrie de vraag naar groot materieel met 10% zal stijgen, met Noord-Amerika als belangrijkste groeiaanjager. Toch hangt het management de vlag niet uit. De agrarische industrie komt uit een diep dal en herstel is fragiel. Veel materieel is al jarenlang niet vernieuwd en dat verklaart ook deels de toenemende vraag naar landbouwmachines.

Update Qualcomm-overname dossier

Persbureau Reuters meldde gisteravond net voor sluitingstijd van Wall Street een mogelijk nieuw bod van Broadcom op Qualcomm. Dit zou de uitkomst zijn van diverse gesprekken met grootaandeelhouders van Qualcomm. Het huidige bod van $ 70,- per aandeel is ontoereikend ($ 60,- aan contanten plus $ 10,- in aandelen Broadcom). Een eventuele verhoging zal hoogstwaarschijnlijk luiden in extra aandelen. Tot op heden zijn het management van Broadcom en Qualcomm nog niet met elkaar in gesprek gegaan over het overnamebod.

Broadcom heeft aangegeven het vijandige pad op te willen gaan. Mocht de overname door Broadcom niet doorgaan dan kan dit wel tijdelijk tot een terugval in de aandelenkoers leiden. Maar ook zonder een overname door Broadcom is de beleggingscasus van Qualcomm aantrekkelijk met de overname van NXP in het vooruitzicht.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot