Beurzen: stemming beursvloeren blijft positief

Het blijft records regenen op Wall Street en ook in Europa is - of kunnen we beter zeggen blijft - het stemmingsbeeld positief. In Europa lieten diverse ondernemingen zien hoe zij in het afgelopen derde kwartaal presteerden. Prima zo te zien. Prestaties die ook de beleving van in Nederland actieve beleggers positief prikkelen. En daar profiteert Ahold Delhaize deze ochtend van.

  • Belastingplannen en cijfers bepalen beursbeeld

  • Goede berichten kleuren Europese koersborden groen

  • Wall Street zet opmars voor

Belastingplannen en cijfers bepalen beursbeeld

Niet zozeer cijfers van Nederlandse bedrijven, maar de cijfers van een tweetal buitenlandse ondernemingen geven kleur aan de stemming op de Nederlandse beursvloeren. Het aandeel Ahold Delhaize profiteert hiervan. Ook de belastinghervorming, zoals voorgesteld door het nieuwe kabinet, houdt de gemoederen bezig. De plannen pakken vermoedelijk goed uit voor de retailsector, maar de sectoren technologie en farmacie kunnen de borst nat maken.

Benoeming nieuwe financieel topman doet koers geen goed

Vanochtend laat Vopak (+0,6%) weten dat Gerard Paulides voorgedragen wordt als opvolger van vertrekkend financieel topman De Kreij. De Kreij zit al vijftien jaar op het financiële pluche. Aandeelhouders worden bij de Algemene vergadering van Aandeelhouders gevraagd in te stemmen met de voordracht.

De koersreactie is in onze ogen een logische. Als aandeelhouder weet je wat je hebt en moet je nog maar afwachten wat je krijgt. Paulides is geen groentje en heeft in diverse hoedanigheden (top-)bestuurservaring opgedaan.

Belastingplannen Rutte III gunstig voor detailhandel

Diverse door Bloomberg geraadpleegde belastingexperts zijn van mening dat de belastingplannen van het nieuwe kabinet gunstig uitpakken voor bedrijven die zich richten op de consumenten, zoals Heineken (-0,2%) en Philips (-0,2%). Bedrijven met een flinke schuldpositie en innoverende bedrijven als ASML (+0,2%) en NXP zullen last krijgen van de op handen zijnde maatregelen. Zo zal de periode waarover compensabele verliezen kunnen worden uitgesmeerd – en dus verdisconteerd met behaalde winsten – verkort worden van negen naar zes jaar en wordt verondersteld dat het resultaat op innovatieve activiteiten niet 5,0%, maar 7,0% bedraagt. Deze maatregel zal vooral technologie- en farmaciebedrijven raken.

Bedrijven met een relatief lage schuldpositie zullen naar verwachting profiteren van de maatregelen.

Ahold Delhaize profiteert

En wel van de nette updates die Europese vakbroeders als Danone en Casino deze ochtend gaven. Beide ondernemingen zagen hun omzet in het afgelopen derde kwartaal groeien. Tevens schetsten de managementteams van beide bedrijven redelijk tot goede vooruitzichten. Beleggers extrapoleren deze vooruitzichten op Ahold Delhaize (+1,2%). De Nederlands-Belgische grootgrutter presenteert pas op 8 november de cijfers.

Goede berichten kleuren Europese koersborden groen

Ondanks dat het aan het Europese bedrijfsfront een drukte van belang is, houden de Europese aandelenindices elkaar redelijk in evenwicht. Credit Suisse ligt onder vuur, nu activistisch aandeelhouder Bohli zich gemeld heeft. Positieve berichten horen we van Rio Tinto, Danone en van Airbus. Airbus is deze ochtend de smaakmaker binnen de Eurostoxx50-index.

Credit Suisse ligt onder vuur

Activistisch aandeelhouder Rudolf Bohli heeft zijn pijlen op de Zwitserse bank gericht. Met een aandelenkapitaal van 0,2%, goed voor een bedrag van CHF 100 miljoen, wil hij zijn plannen voor de bank enigszins kracht bij zetten. Plannen die er onder andere op gericht zijn om een separatie van de zakenbank en de private bank te bewerkstelligen.

De reden dat Bohli (hij managet via RBR Capital CHF 250 miljoen) op de deur klopt, is het gebrek aan winstgevendheid en het feit dat de aandelenkoers onder leiding van topman Thiam met meer dan 30% is teruggevallen.

Eigenlijk wil Bohli de bank opsplitsen in drie delen, een zakenbank, een private-wealthmanager en een fundmanager. Bohli weet zich gesterkt door de steun van de voormalig vice-opperhoofd van de zakenbank, Gael de Boissard.

Records voor Rio Tinto

Een van ’s werelds grootste mijnbouwers, Rio Tinto (+0,4%), stevent af op een jaarrecord als het gaat om de levering van ijzererts. Met dank aan China. Daar draaien de staalfabrieken op volle toeren. China importeerde afgelopen maand september meer dan 100 miljoen ton. Daarmee is het record van 2015 overtroffen.

Dit jaar verwacht de onderneming vanuit Australië zo’n 330 miljoen ton te verschepen. Afgelopen jaar was dat aantal 327,6 miljoen ton. Het mag duidelijk zijn dat een groot deel hiervan richting China gaat. Daarmee profiteert Rio Tinto volop van het hervormingsproces dat momenteel in China gaande is.

Danone gelooft in eigen toekomst

Topman Faber liet vanochtend weten dat Danone (+2,0%) dit jaar een winst-per-aandeelgroei zal realiseren van meer dan 12%. Een stijging die uitgaat van constante wisselkoersen. De vergelijkbare omzetgroei bedraagt naar verwachting 4,7%. Beduidend meer dan de 3,0% groei die analisten die het bedrijf volgen gemiddeld voor mogelijk hielden.

Daarmee wordt duidelijk dat de recent aangekochte sojamelkproducent Whitewave (in april gekocht voor $ 10 miljard) en het belang dat Danone heeft genomen in Yooji (een producent van bevroren organische babyvoeding) zoden aan de dijk zetten. De traditionele yoghurt- en zuivelactiviteiten laten al vier jaar geen serieuze omzetgroei zien.

Faber deed zijn uitspraken bij de presentatie van de derdekwartaalcijfers die de onderneming deze ochtend publiceerde. Beter gezegd de zuivelproducent kwam met een omzetupdate op de proppen. Afgelopen kwartaal steeg de omzet met zo’n 5,0% tot € 6,5 miljard. Dat is exclusief de eerder dit jaar gedane overnames. Nemen we die mee dan bedraagt de omzetgroei ruim 16,0%.

Airbus grootste stijger na opening

Beleggers reageren positief op het bericht dat de Europese vliegtuigbouwer voornemens is een controlerend belang te nemen in de Canadese vliegtuigbouwer Bombadier. Dit met het idee om concurrentie vanuit China in de kiem te smoren.

Airbus wil een 50,01% belang te nemen in een samenwerkingsverband dat het prestigieuze C-serieprogramma levensvatbaar moet houden. Airbus brengt zijn verkoop- en marketingactiviteiten en andere meer op klantenservice gerichte activiteiten in. Daardoor verdubbelt het C-serieprogramma in waarde. In dit programma worden vliegtuigen gemaakt met een maximale capaciteit van 180 passagiers.

Wall Street zet opmars voort

Beleggers hebben de kwartaalcijfers van banken inmiddels verteerd. Over de toenemende reservering voor creditcardschulden zijn beleggers heen gestapt. Het oog kan weer gericht worden op de alsmaar aantrekkende Amerikaanse economie en een daarbij oplopende rentestand. Verder blijft het sentiment in de supermarktwereld belabberd. Farmaceut Allergan is tot de orde geroepen door de rechter en Netflix maakte degelijke cijfers bekend. 

Amerikaanse supermarktketens weer de gebeten hond

Het sentiment voor supermarktketens in de VS blijft ronduit beroerd. Vorige week was er enig soelaas vanwege positieve strategie-updates van Wal-Mart en Kroger. Gisteren ging het mis nadat een sectoranalist waarschuwde voor aanhoudende druk op de opbrengstprijzen bij supermarkten, wat kan leiden tot een lagere winst per aandeel. De koers van Kroger ging 4,0% onderuit en Wal-Mart leverde 1,0% in. De supermarktketens staan bloot aan nieuwe toetreders op de Amerikaanse markt (Amazon, Lidl en Aldi) en dat geeft veel onzekerheid. De relatieve waardering van aandelen als Kroger is laag, maar het sentiment blijft beroerd.

Allergan tot de orde geroepen

Farmaceut Allergan (-3,5%) liep tegen een gevoelige nederlaag aan. De patentbeschermingsconstructie voor het oogmiddel Restasis werd verworpen en dat maakt de weg vrij voor een generieke alternatieven. Enige nuance is echter op zijn plaats. Allergan kan in beroep gaan tegen het besluit, een beslissing komt dan pas in 2019. Vervelend, maar de kwestie is geen gamechanger. Allergan heeft een zeer interessante pijplijn en is relatief aantrekkelijk gewaardeerd.

Netflix trekt meer klanten

Netflix (+1,6%) bouwt het televisienetwerk in een rap tempo uit. Steeds meer mensen worden klant bij Netflix, die klanten aan zich bindt met aantrekkelijke series. Een prima formule die wel gepaard gaat met enorme investeringen. Het maken van content is duur en die kostenteller loopt in 2018 zelfs op tot $ 8 miljard, ruim een derde meer dan in 2017. Voor het laatste kwartaal van 2017 verwacht Netflix 5,05 miljoen nieuwe klanten te hebben buiten de VS en dat is aanzienlijk meer dan de door analisten voorziene 4,7 miljoen. In de VS gaat het eveneens crescendo. Daarnaast heeft Netflix de prijs voor een abonnement licht verhoogd. Nu komt de tijd dat aandeelhouders willen oogsten en dat de winstgevendheid moet worden opgevoerd. De nettowinst over het afgelopen kwartaal bedroeg $ 130 miljoen, de marktkapitalisatie van het bedrijf ligt op een slordige $ 87 miljard. Verder zal de komende tijd de concurrentie meer de kop opsteken. Zo heeft Disney aangegeven dat films in 2019 op een eigen platform te zien zijn.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot