Beurzen: Records zijn er om gebroken te worden

Niet alleen in de VS is dat het geval, sinds gisteren kent ook de AEX-index een nieuw jaarrecord. En mogelijk blijft het daar niet bij. De fundamenten voor het aanhouden van de positieve trend zijn daar. Kijken we naar het Nederlandse bedrijfsleven dan lijkt het richtinggevende nieuws beperkt, of het moet van Refresco zijn. In Spanje heerst onrust. Niet alleen in Catalonië, maar ook op de beurs en dan met name onder de aandelen van Spaanse banken. Onrust is er ook bij en rond Wells Fargo. Een nieuw schandaal dreigt.

  • Serieuze interesse in Akzo’s speciaalchemie?

  • Het circus in Europa draait gewoon door

  • AIG bevrijd

Serieuze interesse in Akzo’s speciaalchemie?

Niet alleen in VS worden records gezet, ook in eigen land worden nieuwe hoogtes opgezocht. Zo ook de AEX-index. De graadmeter van beurshandelend Nederland tekende gisteren een jaarrecord op. Daarmee laten beleggers zien vertrouwen te hebben in de nabije toekomst. Of dat ook geldt voor Gemalto is de vraag. Een order van Oracle waarvan beide partijen de financiële details achterwege laten, spreekt niet tot de verbeelding. De interesse in de Specialty Chemicals van AkzoNobel is er, maar of dit ook leidt tot een verkoop moet nog blijken. En dan Refresco. Dat heeft een verhoogd bod ontvangen van het Franse PAI Investments.

Opstekertje voor Gemalto

Het digitaal beveiligingsbedrijf heeft een opdracht ontvangen van het Amerikaanse Oracle. Gemalto (-0,6%) gaat diverse beveiligingsmaatregelen voor de cloud van Oracle leveren. Bedrijven die van deze ‘wolk’ gebruik maken komen dan in een veiligere omgeving terecht.

Hoewel beide bedrijven geen financiële details bekendmaken, zien wij dit bericht wel als een klein lichtpuntje. Gemalto heeft de afgelopen maanden diverse malen in het stof moeten bijten als gevolg van de winstwaarschuwingen die het bedrijf deed.

Potentiële bieders melden zich

Dat zegt Akzo’s topman Thierry Vanlancker. Volgens de topman is er serieuze interesse in de divisie Specialty Chemicals. Vorig jaar, in het heetst van de strijd met het Amerikaanse PPG Industries, openbaarde de top van de onderneming het voornemen om de genoemde divisie te verkopen. Een verkoop betekent dat de geconsolideerde winst voor rente en belasting met circa 35% daalt, maar aangezien deze activiteiten een mager rendement laten zien en toch veel kapitaal vasthouden, zal een verkoop de onderneming eerder voordeel dan nadeel bezorgen, aldus het management van Akzo (+0,4%).

Refresco gewild

Dat blijkt nu ‘belager’ PAI Partners – een vooraanstaande Europese private-equitypartij – zijn bod op de frisdrankenbottelaar heeft verhoogd. De van oorsprong Franse partij legt geen € 1,4 miljard op tafel, maar is bereid € 1,6 miljard te betalen voor een volledige overname. De verhoging van het overnamebod leidt deze ochtend tot een koerssprong van het aandeel Refresco (+8,5%). De aandelen zijn erg gewild.

Het circus in Europa draait gewoon door

Wel of geen afscheiding van Catalonië maakt beleggers niet veel uit. In Spanje ging de tienjaarsrente op staatsleningen licht hoger tot 1,69%. Wel waren er forse klappen voor de Spaanse banken. Verder zijn de Duitse aandelenmarkten gesloten en dat scheelt behoorlijk in activiteit vandaag. In het VK staan de supermarktaandelen onder druk vanwege een negatief rapport van broker Berenberg.

Europese banken houden koers

Normaliter is er bij onraad op het politieke Europese vlak een negatieve koersreactie voor banken weggelegd. Dit keer niet. De signalen dat de economie verder aantrekt in de eurozone en het vooruitzicht op een minder ruim monetair beleid van de ECB en de Fed bieden een stevig fundament voor de bancaire beleggingscasus de komende tijd. BNP Paribas mag deze ochtend 0,5% hoger, ABN Amro plust er 0,4% bij.

Hoe gaan de Spaanse banken om met deze onrust?

Vanuit Catalonië geven de regeringsleiders aan dat er geen geforceerde chaotische afscheiding komt. Wel zullen de banken die een sterke binnenlandse focus hebben, volatiel blijven reageren op de politieke ontwikkelingen. Caixabank en Sabadell bijvoorbeeld hebben 30% van de leningen uitstaan in Catalonië. Bij Santander bedraagt dit cijfer 13%. Gezien de ondoorzichtige situatie in Spanje en de grote (koers)risico’s voor het Spaanse bankwezen is voorzichtigheid geboden.

Engelse supermarkten in de knel

Supermarktconcerns blijven de gebeten hond bij beleggers. Nu krijgen de Engelse ketens de volle laag. Tesco (-0,4%) en Sainsbury (+0,4%) krijgen te maken met een toenemende concurrentie, hogere marketing- en loonkosten en een trage marktgroei. Dat alles gaat de winstgroei onder druk zetten. Daarbij vrezen de analisten van Berenberg vooral de impact van de opkomende discounters Lidl en Aldi, die een ‘perfecte’ formule voor het Britse supermarktlandschap hebben.

AIG bevrijd

Wall Street is positief aan het vierde kwartaal begonnen. De drie toonaangevende aandelenindices sloten ook gisteren weer hoger. Daarmee blijft de positieve trend intact. De koersstijgingen van gisteren worden grotendeels toegeschreven aan de groei van de Amerikaanse industrie. Verder veerde het aandeel AIG licht op na uitlatingen van Fed-baas Yellen, heeft Tesla nog altijd moeite met het opvoeren van de productie voor de Model 3s en dreigen er weer wolken boven Wells Fargo.

Eindelijk los van de overheidsteugels

Dat geldt voor verzekeraar AIG (+0,8%). Eind vorige week liet de Amerikaanse overheid de teugels (Nonbank SIFI Designation) al los, maar gisteren liet Fed-baas Janet Yellen weten dat AIG eigenlijk geen gevaar vormt voor de financiële stabiliteit van de VS. Dat was bij het uitbreken van de financiële crisis in 2008 wel anders.

Yellen is te spreken over de stappen die AIG gezet heeft sinds 2008. De verzekeraar heeft zijn kapitaalmarktactiviteiten grotendeels van de hand gedaan en voor meer dan $ 500 miljard aan activiteiten van de hand gedaan.

Nu AIG niet meer aangemerkt wordt als een bedreiging van het Amerikaanse financiële systeem kan de verzekeraar weer opgelucht adem halen. Dat kan betekenen dat er kapitaal – dat de afgelopen jaren als reserve moest worden aangehouden – vrij kan vallen. Wellicht stroomt dat geld richting de aandeelhouders.

Productieproblemen bij Tesla?

De innovatieve autoproducent openbaarde gisteren de leveringscijfers over het afgelopen derde kwartaal. In totaal zijn er 26.150 auto’s afgeleverd, waarvan slechts 220 van het Model 3. Een tegenvaller want de populaire, maar ook ‘goedkope’ Tesla is op voorhand breed verkocht. Maar, en dat bleek al meerdere malen, de autoproducent ervaart problemen met de productie van dit model. Als we het persbericht goed lezen, zien we dat Tesla een aantal subproductielijnen van dit model nog niet op volle snelheid kan laten draaien. Iets wat wel nodig is, wil men zijn klanten niet teleurstellen.

Problemen waarvan het management zegt dat deze in de nabije toekomst worden opgelost. Tegelijkertijd wil datzelfde management ons doen geloven dat de genoemde cijfers zeer conservatief zijn en dat een auto pas opgenomen wordt in deze statistieken als de auto afgeleverd is bij de klant en al het papierwerk in orde is. Dat kan voor een afwijking van circa 0,5% zorgen, aldus het persbericht.

Dreigt er een nieuw schandaal voor Wells Fargo?

De inkt van het schikkingsvoorstel waarmee Wells Fargo (+0,6%) verdere strafvervolging heeft afgekocht in de zaak van de miljoenen schijnrekeningen is nog maar net droog of een volgend schandaal dreigt. De Office of the Comptroller of the Currency, een zelfstandig onderdeel van het ministerie van financiën, bekijkt inmiddels al weken of en hoe zij Wells Fargo gaat aanpakken voor het sturen van onterechte rekeningen inzake autoverzekeringen en hypotheekleningen.

De als conservatief bekendstaande bank schikte afgelopen jaar voor $ 190 miljoen de eerder genoemde valse-rekeningenzaak. Als de OCC besluit tot actie over te gaan kan dat bedrag wel eens aardig oplopen aangezien de bank in het genoemde schikkingsvoorstel beloofde een eind te maken aan oneerlijke en bedrieglijke praktijken.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot