Koele reactie op Catalaans referendum

Financiële markten nemen de huidige situatie in Spanje vooralsnog voor kennisgeving aan. De Spaanse aandelenindex IBEX-35 koerst licht lager op -0,8%, de rest van het Europese continent staat in het groen. Actieve beleggers hebben blijkbaar meer oog voor het verbeterde ondernemersvertrouwen in Japan en de positieve uitlatingen van de inkoopmanagers aldaar.

  • Royal Dutch Shell ontvangt koopadviezen

  • Frankrijk vraagt om aandacht

  • Recordregen VS houdt aan

Altice sluit overeenkomst met Disney

Het was kantje boord, maar net voordat het beeld bij ESPN en andere netwerken van Disney op zwart ging, sloten beide partijen een voorlopig akkoord over doorgifte via de kabel. Een goede zaak dat het geschil niet escaleert. Reden van de contractproblemen zijn de tarieven, Disney wil een aantal tariefsverhogingen doorvoeren voor de programmering. Altice mocht licht hoger (+0,6%) op dit akkoord. Voor Disney is het eveneens positief, recentelijk heeft het aandeel terrein verloren door deze onrust.

Postzegel wederom vijf cent duurder

PostNL (+0,3%) mag de prijs van een postzegel wederom met vijf cent verhogen. Dat geeft het postbedrijf meer lucht in de postdivisie. Hier staan de resultaten aanhoudend onder druk door de afnemende volumes, de stijging van de prijzen is een welkome meevaller. De postbezorging is een zorgenkind bij PostNL en dat beeld zien wij niet veranderen.  

Royal Dutch Shell ontvangt koopadviezen

De hogere olieprijs doet het beleggingssentiment voor de grote oliemaatschappijen verbeteren. Vanochtend beloonden zowel Kepler Cheuvreux als Barclays het aandeel Royal Dutch Shell met een koopadvies. Het hoge dividendrendement van 6,6% lijkt beter te zijn geborgd door de hogere olieprijs en het bedrijf zet de juiste strategische stappen. Bij een aanhoudend hogere olieprijs, van boven de $ 50,- per vat WTI, zal het sentiment mogelijk nog verder verbeteren. Wij denken echter wel dat de olieprijs vooralsnog structureel niet hoger zal klimmen. De Amerikaanse schalie-olieproductie zal opnieuw toenemen door de hogere olieprijs. 

Frankrijk vraagt om aandacht

Financiële markten nemen de huidige situatie in Spanje vooralsnog voor kennisgeving aan. Actieve beleggers hebben blijkbaar meer oog voor het verbeterde ondernemersvertrouwen in Japan en de positieve uitlatingen van de inkoopmanagers aldaar. En we zien dat er deze ochtend met iets meer dan gemiddelde aandacht naar Frankrijk wordt gekeken.

Franse telecombedrijven gooien het over een andere boeg

Diverse grote Franse telecombedrijven richten zich de komende jaren op het uitbreiden van hun dienstverlening. Daarmee lijkt een (verdere) consolidatie van de nog altijd gefragmenteerde Franse telecommarkt uit het zicht te verdwijnen. Het gevolg is dat bedrijven als Orange (-0,4%) en Vivendi (-0,8%) vinden dat zij genoeg kosten bespaard hebben en dat het in hun ogen niet meer nodig is om door middel van fusies en overnames kostenvoordelen te behalen.

Sinds 2016 laat de markt voor mobiel telefoon-/dataverkeer een herstel zien. In dat licht bezien lijkt een consolidatie niet echt noodzakelijk. Iets wat de overheid beaamt. Zij is, na een aantal mislukte samensmeltingen, geen voorstander van een verdere consolidatie. De Franse overheid is van mening dat er momenteel genoeg concurrentie is. Een verdere consolidatie komt de consument niet ten goede, aldus de overheid.

Orange liet bij de presentatie van de jongste halfjaarcijfers een omzetgroei van 0,5% in Frankrijk zien en dat is in onze ogen bemoedigend. Het is voor de eerste keer sinds 2009 dat Orange op de eigen thuismarkt omzetgroei laat zien. Nu de focus steeds meer op (de uitbreiding van) de dienstverlening komt te liggen, wordt het uitzicht om verdere groei van de omzet beter.

Vivendi blijft pogen om een controlerend belang in Telecom Italia te verkrijgen, maar dat gaat niet zo simpel, aangezien de Italianen zich met hand en tand hiertegen verzetten.

Franse industrie krijgt steun

Niet in financiële zin, maar de Franse minister van economische zaken introduceert het label French Fab om zo het imago van Franse industriële ondernemingen in het buitenland op te vijzelen. En blijkbaar is dat nodig. Het is algemeen bekend dat de Franse overheid goed waakt over de belangen van toonaangevende Franse ondernemingen.

De toekomst zal uitwijzen in hoeverre bedrijven als Alstom (-0,1%), Eiffage (+0,2%), Schneider Electric (+0,3%) en Vinci (-0,4%) profiteren van reclame die de Franse overheid gaat maken.

Het blijft records regenen

Voor het eerst sinds 1997 is de S&P500-index acht kwartalen achtereen hoger gesloten. Dat was niet het enige record dat afgelopen vrijdag behaald werd. Ook technologie-index Nasdaq en smallcapindex Russel2000 braken een record. Voor de Nasdaq is dat het 50e record van het jaar. Het lijkt erop dat de recordregen nog niet voorbij is. Er is nog voldoende vertrouwen onder beleggers dat aandelenkoersen hoger kunnen. Niet enkel in de bancaire, maar ook in de biotechnologische hoek.

Bankaandelen wederom gezocht

De opvolging van Fed-baas Yellen is momenteel the talk of the town. Vrijdag was dat niet anders. Naar verluidt ontmoette president Trump afgelopen vrijdag, samen met minister van financiën Mnuchin, voormalig Fed-lid Kevin Warsh. Die ontmoeting had volgens velen te maken met de opvolging van Janet Yellen. Van Warsh is bekend dat hij een groot voorstander is van deregulering van het bankwezen. En dat komt de aandeelhouder op den duur ten goede.

Op basis van die ontmoeting gingen de aandelenkoersen van bankaandelen over een breed front omhoog. De stijging van de KBW Bank-index richting het hoogste niveau sinds maart dit jaar was daar afgelopen vrijdag het resultaat van.

Steun uit onverwachte hoek

Activistisch aandeelhouder Nelson Peltz wordt in zijn strijd met het management van Procter & Gamble (PG) gesteund door stemadviseur ISS. Deze adviseert aandeelhouders van P&G (+0,1%) bij de eerstvolgende aandeelhoudersvergadering - op 10 oktober aanstaande - voor een voorstel te stemmen, waardoor Peltz zitting in de Raad van Bestuur mag nemen.

Momenteel bestaat het bestuur uit mensen die wel een achtergrond in de technologie hebben, maar niemand heeft langdurige ervaring in de sector waar P&G actief is. En dat zint Peltz niet. En blijkbaar ISS ook niet. Een week eerder kwam stemadviseur Glass Lewis met eenzelfde stemadvies.

Er staat dus mogelijk wat te gebeuren bij P&G. Peltz ziet graag dat P&G zichzelf opdeelt in drie delen. Delen die in de ogen van Peltz afzonderlijk meer opleveren dan ze nu doen onder de P&G-vlag.

Biotechnologie nabeurs uit de gratie

Terwijl er diverse records sneuvelden, moesten diverse technologie-aandelen het enigszins ontgelden. De koers van onder andere Biogen (+1,0%) en Amgen (+0,5%) daalden in de eerste uren van de handel. Met dank aan de Food and Drug Administration (FDA). De FDA heeft zijn database opnieuw ingericht en nu is het voor bezoekers eenvoudiger om de neveneffecten van medicijnen boven water te krijgen.

De stap van de FDA geeft te denken. Transparantie is goed, maar er wordt bij de genoemde neveneffecten niet vermeld of deze veroorzaakt worden door het medicijn zelf of slechts als incident bestempeld moeten worden. Een gemiste kans van de FDA. Gelukkig voor de aandeelhouders herstelden de aandelenkoersen van de genoemde farmaceuten weer.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot