Waakzaamheid geboden

Het was afgelopen vrijdag betrekkelijk rustig aan het wereldwijde macrofront. In de VS stijgen zowel de groothandelsvoorraden als het consumentenkrediet. Over het eerste maken we ons weinig zorgen, over het tweede wat meer. Een beetje schuld, daar ga je niet dood van, maar die kredieten moeten wel behapbaar zijn.

Amerikaanse groothandelsvoorraden stijgen

Maand op maand zijn de Amerikaanse groothandelsvoorraden in juli met 0,6% toegenomen. In de voorgaande maand juni, maar ook in mei, zagen we een gelijke groei. Door Bloomberg geraadpleegde economen hielden rekening met een gemiddelde maandgroei van 0,4%.

Bij de duurzame goederen groeide vooral de voorraad auto’s. Aan de niet-duurzame kant steeg de voorraad brandstof meer dan gemiddeld.

Dat de voorraad auto’s aandikte is niet zo verwonderlijk. We zagen eerder al dat het met de autoverkopen niet wilde vlotten, dus deze voorraadtoename is in onze ogen logisch te noemen.

Al met al geen cijfer om ons zorgen over te maken. We weten dat deze voorraad volatiel is en daarom niet meegenomen wordt in de cijfers die meetellen voor het economisch groeicijfer van de VS.

Amerikaanse consumenten leven meer op de pof

Iets waar we ons wel misschien zorgen over moeten maken is de groei van het Amerikaanse consumentenkrediet. In juli dikte de kredietberg met maar liefst $ 18,5 miljard aan. Een behoorlijk verschil met de groei die we in juni zagen. Die bedroeg $ 11,8 miljard. De juligroei overtrof ook de gemiddelde economenverwachting. Deze lag namelijk op $ 15,1 miljard.

Misschien is er nog niet echt reden voor zorg. Maar als we zien dat het besteedbaar inkomen van de gemiddelde Amerikaan maar marginaal groeit, dat er wel meer uitgegeven wordt en dat het consumentenvertrouwen stijgt, dan kunnen we concluderen dat de gemiddelde Amerikaan vooruitloopt op de dingen die komen gaan. En daar zit nu net de zorg. Gaan die dingen er wel komen. Denk hierbij aan (significantie) inkomensverbetering, het aantrekken van de woningmarkt of de aandelenbeurzen.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot