Koreaans kat-en-muisspel verpest goed macroklimaat

Het dossier Noord-Korea overschaduwt het aanhoudend goede macronieuws. Wij gaan even kort in op de Koreaanse situatie. Verder groeide de steeds belangrijkere Chinese dienstensector stevig in augustus, opnieuw een teken dat de Chinezen stevig profiteren van de aantrekkende wereldhandel.

Het Koreaanse kat-en-muisspel

De steeds sterker wordende atoomproeven en verbeterde raketversies maken de Noord-Koreaanse dreiging concreter dan voorheen. Toch houden ingewijden niet echt rekening met een gewapend treffen. De weg van diplomatie en sancties ligt nog wagenwijd open. De sleutel hiervoor ligt in handen van China. Bijna 90% van de Noord-Koreaanse export gaat naar China en andersom is het land afhankelijk van Chinese olie-importen. Op China zelf en Chinese bedrijven die zaken doen met Noord-Korea kan de druk gaan toenemen. Vooralsnog die weg dus.

Stel dat het conflict uit de hand loopt -Noord-Korea valt Zuid-Korea aan- dan zijn er mogelijk toch stevige economische gevolgen. Zuid-Korea exporteert veel halffabricaten (chips en LCD's). Diverse landen (vooral China) en industrieën krijgen mogelijk hierdoor toeleveringsproblemen.

Financiële markten zullen in de verdedigingsmodus schieten bij een dergelijk scenario. Goud en de Japanse yen worden duurder, de tienjaarsrente in de VS zal verder wegzakken. Aandelenmarkten kunnen heftig reageren, maar als het conflict kortstondig duurt, dan is snel herstel te voorzien. Immers, de sterke mondiale economische fundamenten ondersteunen de aandelenmarkten.

Chinese dienstensector stevig in de lift

Het Chinese inkoopmanagersindexcijfer voor de dienstensector, gemeten door onafhankelijk onderzoeksbureau Caixin, veerde op tot 52,7 indexpunten. In juli kwam deze graadmeter niet verder dan 51,5 punten. Ook in de nabije toekomst ziet het er veelbelovend uit. De nieuwe orderinstroom trok fors aan en ook de werkgelegenheid zat stevig in de lift. Wij verwachten dat de Chinese economische cijfers de komende paar maanden sterk zullen blijven. Na het congres van de Communistische Partij en de mogelijke herverkiezing van president Xi Jinping in de tweede helft van oktober zal mogelijk een strakker monetair en fiscaal beleid opdoemen om de Chinese schuldenberg beheersbaar te houden. Dit gaat naar verwachting de economische groei wat laten afvlakken. Lees: laten terugvallen tot 6,5% op jaarbasis. Over het eerste halfjaar groeide de economie aan in een tempo van 6,9% op jaarbasis.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot