Beurzen: Koers Ahold Delhaize krijgt een klap

Het wordt spannend aan het eind van de dag, wanneer Janet Yellen en Mario Draghi gaan spreken tijdens het centrale bankiersfeestje in Jackson Hole. Hun uitspraken kunnen financiële markten in beweging zetten, overigens iets wat we niet verwachten. Dat geldt ook voor Amazon. Dat bedrijf neemt niet alleen Whole Foods over, maar gaat ook de prijzen aldaar verlagen. Een prijzenoorlog dreigt en Ahold Delhaize kan die dans waarschijnlijk niet ontspringen.

  • Koers Ahold Delhaize krijgt een klap

  • Europa in de wachtkamer
  • Wall Street kiest voor zekerheid


Koers Ahold Delhaize krijgt een klap

Beursplein 5 laat een gemengd beeld zien bij opening. Het aandeel Ahold Delhaize daalt behoorlijk vlak na opening van de beurs, met dank aan Amazon. Maar de beurswaarde van vastgoedbelegger Eurocommercial Properties wordt daarentegen gespekt door een nette update van het management.

Let op Ahold Delhaize!

Waarom? Omdat Amazon het Amerikaanse supermarktlandschap wil opschudden. Deze week kreeg de online-dienstverlener niet alleen groen licht voor de overname van Whole Foods, maar gisteren werd bekend dat Amazon de prijzen bij Whole Foods wil verlagen. Een prijzenoorlog dreigt in de strijd om marktaandeel. En dat is precies waarom we op Ahold Delhaize (-5,1%) moeten letten. De Nederlands-Belgische grootgrutter haalt een groot deel van zijn omzet uit de VS. Het voornemen van Amazon heeft mogelijk een (negatieve) invloed op de marges van Ahold Delhaize in de VS. Het is wederom een eerste schrikreactie die toch fors is. Wat de daadwerkelijke impact gaat zijn is simpelweg nog gissen.

Eurocommercial Properties heeft prima jaar

Vanochtend meldde het management van vastgoedbelegger Eurocommercial Properties (+1,4%) dat het gebroken boekjaar 2016/2017 naar behoren is verlopen. De groei van de vergelijkbare huurinkomsten bedraagt 4,1%. Dat is in lijn met onze verwachtingen. De waarde van de vastgoedportefeuille dikte met een solide 5,0% aan en de intrinsieke waarde per aandeel nam jaar-op-jaar met maar liefst 8,0% toe tot € 46,40. Prima cijfers.
Verder, en dat stemt ons tevreden, laat het management weten dat het twee objecten verkoopt met een gezamenlijke waarde van circa € 100 miljoen. Ten opzichte van de gemiddelde boekwaarde in de periode 2012 - 2016 kan hierop een boekwinst van zo’n 7,0% gerealiseerd worden. De verkoopopbrengst wordt geïnvesteerd in de huidige pijplijn. Een prima keuze vinden wij. Zo blijft de vastgoedportefeuille dynamisch en het zorgt ervoor dat het gemiddelde rendement op peil blijft. De te verkopen objecten naderen hun (verhuur-)top.

Europa in de wachtkamer

De Europese aandelenmarkten gaan even de wachtkamer in vanochtend. Vanmiddag om 16.00 uur staat de speech van Yellen gepland. Het cijferseizoen in Europa is zo goed als voorbij, dus vanuit die hoek zijn er ook geen impulsen. De retailproblemen van de overkant van de oceaan druppelen door in Europa. En de CEO van Adidas vertelde voorzichtig iets minder enthousiast te zijn.

Adidas maant tot voorzichtigheid

De CEO van Adidas, Kasper Rorsted, gaf in een interview met de Duitse krant FAZ aan, dat de analistenverwachtingen te hoog gespannen zijn tot 2020. Het is naïef om te denken dat de recordgroei van dit jaar kan worden geëvenaard. De CEO hamerde erop te blijven bij de door Adidas gestelde doelen: 10% tot 12% omzetgroei en een nettowinstgroei van 20% tot 22%. De laatste weken is er ophef ontstaan op de Amerikaanse sportartikelenmarkt. Daar gaf een aantal grote verkopers van sportartikelen stevige omzetwaarschuwingen af (o.a. Footlocker). Hierbij werd als reden gemeld dat de consument andere keuzes maakt die tot minder aankopen leiden.

Europese retailers in de verkoop

De aangekondigde prijzenoorlog van Amazon in de VS in supermarktland heeft ook in Europa de nodige koersconsequenties. Niet alleen Ahold Delhaize gaat in de uitverkoop, maar ook Carrefour (-1,2%) en Tesco (-2,2%) gaan onderuit. Van dergelijke acties wordt niemand rijker en beleggers zijn bang dat de ‘oorlog’ zich mogelijk verder uitbreidt.

De margedruk zullen de supermarktketens graag willen afwentelen richting hun leveranciers. Dus ook de voedingsconcerns en bierbrouwers gaan mogelijk pijn voelen. Wij zien ook de koersen van deze bedrijven iets onder druk liggen deze ochtend.

Wall Street kiest voor zekerheid

Het is Jackson Hole voor en na deze dagen op de Amerikaanse beursvloeren. Niet wetend wat er komen gaat, koos het merendeel van de actieve beleggers voor enige mate van veiligheid. Er werden meer verkoop- dan kooporders ingelegd, met als gevolg dat Wall Street met een licht verlies sloot. Grote verliezers waren de traditionele supermarktuitbaters als Kroger en Target. Met dank aan Amazon. En beleggers in olieproducenten waren het spoor even bijster.

Supermarktketen Kroger verliest

Het was gisteren geen goede dag voor diverse Amerikaanse supermarktketens op de beurs. Zo verloor een van ’s lands grootste uitbaters Kroger 8,0% van zijn beurswaarde. Met dank aan Amazon. Een maand eerder zorgde deze online-dienstverlener als voor de nodige ophef binnen het Amerikaanse supermarktlandschap. Gisteren was dat weer het geval.

Kreeg Amazon afgelopen woensdag groen licht om Whole Foods over te nemen, gisteren werd bekend dat Amazon van plan is de prijzen van een flink aantal producten te verlagen. En dat is tegen het zere been van de meer traditionele uitbaters. Beleggers vrezen een prijzenoorlog, met als gevolg dat de marges bij de partijen als Kroger en Target (-4,0%) onder druk komen.

Amazon maakt direct duidelijk wat zijn intenties zijn. Het bedrijf wil niet zo maar meespelen, maar wil een serieuze speler worden.

Oliebeleggers even de weg kwijt

Beleggers in olieaandelen wisten even niet welke richting zij op moesten. Zij werden heen en weer geslingerd tussen verkopen en houden. Verkopen omdat de olieprijs gisteren 2,0% daalde tot $ 47,43 per vat. Reden was de orkaan die de Texaanse kust nadert. Een kust waar veel olie-industrie gehuisvest is.

Houden omdat de top van mijnbouwer BHP Billiton, onder druk van activistisch aandeelhouder Elliott – daar hebben we ze weer – besloten heeft de schalieactiviteiten in de etalage te zetten. Diverse analisten waarderen deze activiteiten op zo’n $ 5 miljard en zij verwachten dat grote olieproducenten als Exxon Mobil (-0,4%) en Chevron (+0,8%) een poging zullen wagen de activiteiten te bemachtigen. Door deze bij hun eigen schalieactiviteiten te voegen, kunnen behoorlijke synergievoordelen behaald worden. Om nog maar te zwijgen van het marktaandeel in deze lucratieve markt. Het is geen geheim dat schalieolie tegen veel lagere kostprijzen bovengronds gehaald kan worden dan ‘gewone’ olie. En dat kan de winstontwikkeling positief beïnvloeden.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot