Beurzen: Macrocijfers VS brengen opluchting

Een reeks meevallende macrocijfers uit de VS geeft de mondiale aandelenmarkten nieuwe impulsen. In Europa zien we bedrijfscijfers vanuit Denemarken waarbij Carlsberg een laf omzetbiertje voorschotelt en in de VS timmert doe-het-zelfketen Home Depot goed aan de weg. Opmerkelijk is wel dat de gang van zaken in het Amerikaanse retailland snel verslechtert. Dit keer struikelden de sportspeciaalzaken.

  • Wapenstilstand getekend bij AkzoNobel

  • En weer risk-on vandaag in Europa

  • Home Depot klust er stevig op los

In Nederland zijn er weinig wapenfeiten te bespeuren. Of het moet zijn dat AkzoNobel en activistisch aandeelhouders Elliot ‘voorlopig’ de strijdbijl hebben begraven. 

Wapenstilstand voor de komende 3 maanden

AkzoNobel (+1,0%) en Elliot zijn een wapenstilstand overeengekomen en schorten even alle juridische procedures op. Elliot conformeert zich aan de benoeming van VanLancker als komend opperhoofd bij AkzoNobel en zal de afsplitsing van de Specialty Chemicals-divisie niet dwarsbomen. Is dit de opmaat tot een definitieve wapenstilstand? Eerder gaf PPG al aan niet langer een overname van AkzoNobel na te jagen.

En weer risk-on vandaag in Europa

De Europese aandelenmarkten zijn deze ochtend goed geluimd. Dit mede door de prima macrocijfers vanuit de VS. Die duwden de Amerikaanse dollar hoger en dat zorgt voor wat rugwind. Het heeft qua omzet echter niet veel om het lijf, merken we op. De Deense rederij Moller Maersk kwam met cijfers op de proppen en bierbrouwer Carlsberg gaf een slap vooruitzicht af.     

Carlsberg snijdt in kosten

Carlsberg (-2,2%) meldde een geschoonde operationele halfjaarwinst (EBIT) die 6% boven de verwachting lag. Het mes ging stevig in de kosten, maar de organische omzetgroei lag met 2,0% beduidend onder de verwachting (+3,1%). Ronduit tegenvallend was dat de doelstelling van de organische operationele winstgroei ongewijzigd bleef op 5%. In het eerste halfjaar werd namelijk al 15% groei gerealiseerd! Vanwaar deze voorzichtigheid vragen beleggers zich af. Het antwoord is mogelijk de gang van zaken in Oost-Europa, waar het bierafzetvolume met 13% daalde, veel sterker dan verwacht. Ook het slechte weer in Noord-Europa gedurende het derde kwartaal speelt mee, iets waarvan de hele biersector last van heeft.

Moller Maersk verliest door afschrijvingen

Er was een nettoverlies over het tweede kwartaal van $ 269 miljoen, waar gerekend was op een winst van $ 460 miljoen. Het verschil is te wijten aan extra afschrijvingen op tankers en scheepsterminals (groot $ 732 miljoen). Daarnaast gaf het bedrijf aan dat de cyberaanval in juni het bedrijf ongeveer $ 200 miljoen tot $ 300 miljoen zal kosten. Ondanks deze malheur handhaaft Maersk de doelstelling dat de winst hoger zal uitpakken dan in 2016. Daarmee geeft Maersk aan dat de onderliggende factoren zich verbeteren. Met name de vrachttarieven liggen gemiddeld 22% hoger dan vorig jaar. Daarbij zitten de tarieven op de routes tussen Europa en Azië het meest in de lift.

Home Depot klust er stevig op los

De tweedekwartaalcijfers van doe-het-zelfketen Home Depot voldeden op vele vlakken, maar toch was de reactie lauw. Een oorzaak zijn mogelijk de alarmerende berichten uit de retailbranche elders.

De CEO van Dicky’s Sport sprak zelfs over een panieksituatie. Verder zien we de afschrijvingen en achterstallige betalingen bij creditcards licht opkruipen.

Home Depot aan de klus

De doe-het-zelver Home Depot (-2,7%) boekte een nettowinst van $ 2,25 per aandeel, verwacht was $ 2,22. De identieke omzet klom zelfs met 6,3% waar de analistentaxaties al stopten bij 4,9%. En passant verhoogde het management de omzetgroei van 4,6% naar 5,3% voor geheel 2017. De winst per aandeel zal daarbij uitkomen op $ 7,29 in plaats van de eerder afgegeven $ 7,15. Prima berichten dus. Wel zien beleggers wat wolkjes aan de hemel. Mogelijk dat Amazon zijn intrede wil doen op Home Depots eindmarkten. En verder zijn de activiteiten van Home Depot nauw gerelateerd aan de bouwsector. Die heeft de wind nog in de zeilen, maar deze sector heeft een cyclisch karakter.

CEO Dick’s Sporting Goods slaat alarm

De tweedekwartaalcijfers van de verkoper van sportartikelen, Dick’s Sporting Goods (-23,0%), waren teleurstellend. De identieke omzet bleeft stabiel waar gerekend was op 1,8% stijging. De CEO waarschuwde voor de irrationele prijsvorming bij sportartikelen en dat Dick’s zijn marktaandeel gaat verdedigen door een prijzenoorlog te starten. Het geeft aan dat de traditionele retailers verder in de verdrukking raken, nu Amazon de nieuwe ‘tussenpersoon’ wordt. De cijfers raakten ook sportartikelenfabrikant Nike (-2,0%).

Oplopende verliezen bij autoleningen en creditcards in VS  

Tal van kredietverleners meldden gisteren de afschrijvingen en achterstallige betalingen op diverse producten. We zien dat de achterstallige betalingen op creditcardschuld oplopen, dit ondanks de goede economische gang van zaken. Economen houden deze graadmeter nauwlettend in de gaten omdat het een voorspellende indicator is voor toenemende stress bij consumenten. We merken direct op dat de afschrijvingen en achterstallige betalingen zich nog altijd op een laag niveau bevinden, maar de richting is opwaarts. Zolang burgers een baan hebben, worden de schulden relatief goed afbetaald, die moraal verslechtert snel bij een toenemende werkloosheid. Die les hebben we geleerd van de vorige kredietcrisis. Nogmaals geen reden tot paniek, maar deze ontwikkeling komt op de monitoringsradar.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot