Spanning van de politieke band

Geen bericht is goed bericht aan het politieke front. Beleggers hebben meer oog voor de gemelde winstcijfers van afgelopen weken en díé bieden nog voldoende comfort. In de VS zijn het de technologiebedrijven die geliefd blijven en in Europa laait deze ochtend weer de overnamekoorts op in de voedingssector. Verder staan wij stil bij:

  • Vastgoedfonds Unibail-Rodamco start aandeleninkoop
  • RWE belooft verbetering
  • Amerikaanse technologiesector blijft gevraagd

Vastgoedfonds Unibail-Rodamco start aandeleninkoop

Het vastgoedfonds Unibail-Rodamco (+2,3%) start met de inkoop van eigen aandelen. Het programma van € 750 miljoen loopt tot 10 oktober en de ingekochte aandelen worden geschrapt. Bij de huidige koers is dat circa 3,6% van de uitstaande aandelen. Unibail-Rodamco zit ruim in het financieringsjasje en door de inkoop keert de verhouding uitstaande leningen tot waarde bezittingen (LTV-ratio) weer terug richting de 40. Dat is het niveau waarbij Unibail-Rodamco zich comfortabel voelt. Operationeel heeft Unibail Rodamco zijn zaakjes goed voor elkaar en het dividendrendement van 4,8% is fraai te noemen.

Nederlandse financials in opmars

De defensieve stellingen kunnen weer worden verlaten en dan komen beleggers direct terecht bij de financiële waarden. Vooral Aegon (+2,1%) heeft de wind er goed onder. Met de solvabiliteitsissues zijn korte metten gemaakt zodat het dividend gezekerd is. Dat plus de sterke operationele resultaten bezorgt de verzekeraar een aanhoudend sterk momentum.

Ook ABN Amro mag hoger deze ochtend. De cijfers waren links en rechts wat opgepoetst, maar vooral stabiel. Ook de kapitaalsratio’s ondergingen verbeteringen en daar waren beleggers van gecharmeerd.

Europese markten krabbelen weer op

We zien de Europese aandelenmarkten deze ochtend weer opkrabbelen. Het Duitse nutsbedrijf RWE kwam met de halfjaarcijfers op de proppen en die voldeden aan de verwachtingen. In de voedingssector zien we dat Danone in beweging komt na commentaar in de Amerikaanse media

RWE belooft verbetering

De resultaten over de eerste helft van 2017 waren aan de magere kant, desondanks mag RWE (+2,9%) hoger. De geschoonde nettowinst over de eerste zes maanden kwam uit op € 809 miljoen waar analisten een € 835 miljoen hadden ingeschat. Bij RWE horen wij hetzelfde liedje als bij E.On, een aanzienlijke verbetering in het tweede kwartaal en die lijn wordt ook voor de rest van 2017 doorgezet. RWE bevestigde de dividenduitkering van € 1,50 per aandeel voor 2017, inclusief een speciaal dividend van € 1,-. Voor geheel 2017 verwacht RWE uit te komen met de ebitda-winstmaatstaf die aan de bovenkant van de afgegeven range ligt. Wij zien de beleggingscasus voor de Duitse nutsbedrijven verbeteren.

Overnamegeruchten in de voedingssector

Ditmaal is Danone (+1,5%) onderwerp van gesprek. Volgens de krant New York Post is Danone het volgende overnamedoelwit. Danone worstelt al enige tijd met het verhogen van de omzet en komt daardoor steeds meer in beeld als overnameprooi. Al eerder benoemden de Franse brokers Exane en Kepler Kraft Heinz en Pepsico als mogelijke overnemers. We zien het aantal berichten over een potentiële overname in snel tempo toenemen. Een consolidatie van de industrie is nabij, gezien de beperkte omzetgroei en de relatief grote schaalvoordelen die een fusie met zich meebrengt. Het is alleen de vraag wie de eters zijn en wie er gegeten wordt. In dat kader zijn de Europese spelers de meer hapklare brokken.

Amerikaanse technologiesector blijft gevraagd

Microsoft mocht hoger na tal van aanbevelingen, maar ook Cisco en aandelen in de semiconductor mochten hoger. De cijfers uit de Amerikaanse consumentenhoek blijven aan de zwakke kant, warenhuisketen JC Penney boekte een veel groter dan verwacht verlies en de bezoeken aan restaurants vielen sterk terug in juli in de VS.

Technologiesector blijft gevraagd     

De Amerikaanse technologiesector is geliefd bij analisten. De sector profiteert van de wereldwijde economische groei en de bedrijven hebben doorgaans weinig schulden. Microsoft (+1,5%) mocht hoger na diverse koopadviezen. Bernstein, Credit Suisse en Evercore kwamen vrijdag met positieve commentaren naar buiten. Inmiddels is het gemiddelde koersdoel van de in Bloomberg geraadpleegde analisten opgeschroefd naar grofweg $ 80,-. Het is vooral de succesvolle transformatie van de traditionele softwareproducten naar de cloud die de analisten roemen.

Warenhuisketen JC Penney boekt tegenvallende omzet

JC Penney dook 16,5% lager na tegenvallende tweedekwartaalcijfers. De identieke omzet lag 1,3% lager in het afgelopen kwartaal. Het verlies per aandeel bedroeg $ 0,09 waar gerekend was op $ 0,04 per aandeel. De nieuwsstroom uit de warenhuishoek blijft slecht; de verschuiving van de traditionele winkels naar online zet in een versneld tempo door en daar zijn de warenhuisketens slachtoffer van. Ook andere namen als Kohl (-2,2%) en Dillard (-6,0%) kregen er weer flink van langs. Wij zijn al langer terughoudend met bedrijven uit deze sector.

De identieke omzet bij restaurants daalde in de VS met 2,8% volgens onderzoeksbureau Blackbox. Dat is stevig lager en geeft aan dat de consument ook op deze uitgaven beknibbelt.  

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot