Beurzen: nervositeit alom op financiële markten

De spanningen tussen de VS en Noord-Korea lopen verder op. Daar zijn beleggers niet blij mee. En dus wordt er geld van tafel gehaald. Niet enkel in de VS, maar ook in Europa en Nederland. Wij zien het niet gebeuren dat dit conflict dusdanig escaleert dat beide landen elkaar letterlijk in de haren vliegen. Neemt niet weg dat financiële markten zolang beide landen elkaar met retoriek bestoken nerveus zullen blijven.

  • ArcelorMittal grootste verliezer AEX-index

  • Europa duikt licht in het rood

  • Geopolitieke spanning krijgt vat op Wall Street

ArcelorMittal grootste verliezer AEX-index

Met uitzondering van het aandeel Galapagos (+3,7%) – de brokers KBC en Jefferies verhoogden het koersdoel voor het aandeel  - laten alle aandelen in de AEX-index een koersdaling zien.

Het aandeel ArcelorMittal (-4,1%) is de grote verliezer binnen de AEX-index. Logisch, het bedrijf opereert wereldwijd en is sterk afhankelijk van de ontwikkeling van de wereldeconomie. Escaleert het conflict tussen de VS en Noord-Korea, dan raakt dat ongetwijfeld China. China is spelbepalend als het gaat om de ontwikkeling van staal- en ijzerertsprijzen.

Opsteker voor SBM Offshore

Naar nu blijkt sluit SBM Offshore het hoofdpijndossier Yme toch iets prettiger af dan eerder werd gedacht. De definitieve schikking valt namelijk zo’n $ 34 miljoen hoger uit dan in juli werd voorzien. SBM Offshore heeft inmiddels met 83,6% van de bij het dossier betrokken verzekeraars een definitieve regeling getroffen. In juli lag dit nog op 73,6%. In totaal kan SBM Offshore $ 281 miljoen op de rekening bijschrijven.

Goed nieuws voor AkzoNobel

AkzoNobels president-commissaris Burgmans kan aanblijven na de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA) die gepland staat voor 8 september aanstaande. Gisteren oordeelde een voorzieningenrechter in het nadeel van activistisch aandeelhouder Elliot Advisors. Deze aandeelhouder wilde de positie bij de genoemde vergadering ter stemming brengen, maar moet wachten en proberen het punt op de agenda te krijgen van de daaropvolgende AVA.  

Elliot trok voor de zomer samen op met PPG Industries om AkzoNobel in de haven van PPG te loodsen. Burgmans en de Raad van Bestuur van AkzoNobel verzetten zich stevig tegen deze pogingen. Even rust in de tent dus.

Europa duikt licht in het rood

Als de VS niest, dan zijn de Europese aandelenmarkten behoorlijk verkouden. Dit beeld zien we de afgelopen paar dagen terug, ingegeven door de politieke onrust. Overzeese beleggingen worden geliquideerd door Amerikaanse beleggers en daar is Europa het slachtoffer van. Bijkomende effecten zijn de recente eurostijging en het licht tegenvallende nieuws, wat winstnemingen aanwakkert. Toch blijven wij optimistisch. En er is weer positief nieuws uit de Duitse nutssector, ditmaal maakte Innogy fraaie winstcijfers bekend.

Winstnemingen raken Europese beurzen

Het licht tegenvallende nieuws betreft de economische voortgang in de eurozone, die lijkt wat aan kracht in te boeten. Met dank aan de duurdere euro. We zien dat de exporten daar negatief op reageren. Een ander puntje van aandacht is het verloop van het cijferseizoen. 80% van de bedrijven binnen de DJ Stoxx 600 hebben cijfers gemeld over het tweede kwartaal. 55% versloeg de winsttaxatie, 51% van die bedrijven versloeg de omzetverwachting. Die rapportcijfers liggen boven het langetermijngemiddelde, maar overtreffen de eerstekwartaalprestaties niet. Niet echt imponerend dus. Ook voor geheel 2017 zijn analisten voorzichtiger geworden. Moeten we nu negatiever worden? Nee, de nieuwsstroom is voldoende goed om positief te blijven op (Europese) aandelen.

Innogy levert volgens afspraak

De geschoonde nettowinst bij Innogy (+0,1%), de van RWE afgesplitste energiedivisie, steeg in het eerste halfjaar met 16% tot € 857 miljoen. Dat is licht boven de analistentaxatie van € 850 miljoen. Verder herhaalde het bedrijf de winstdoelstellingen voor 2017. Het percentage van de winst dat als dividend wordt uitgekeerd, de ‘pay-out ratio’ zal liggen tussen de 70% tot 80%. Een cijfer dat eveneens de goedkeuring van beleggers kan wegdragen. Terwijl het in Duitsland operationeel voor de wind gaat, blijven de activiteiten in het Verenigd Koninkrijk een punt van zorg. Het is wederom een bevestiging dat de beleggingscasus voor Europese nutsbedrijven sterker wordt.

Geopolitieke spanning krijgt grip op Wall Street

Toenemende spanning tussen de VS en Noord-Korea leidde op Wall Street tot forse koersdalingen en een stevige stijging van de volatiliteitsindex VIX. De Dow Jones Industrial Index leverde meer dan 200 punten in. Binnen de S&P500-index moesten aandelen uit de IT-sector en de financiële waarden het ontgelden. De laatste groep aandelen had last van de dalende kapitaalmarktrente, die duwt de winstgevendheid van de sector naar beneden.

Hoge waarderingen in twijfel getrokken

Nu we het Amerikaanse cijferseizoen grotendeels achter de rug hebben en het merendeel van de S&P500-index met beter dan verwachte kwartaalcijfers op de proppen kwam, zien we dat beleggers toch wel zwaar trekken aan de relatief hoge waarderingen. Zeker nu een spanningshaard als Noord-Korea zich echt aandient.

IT-sector valt zwaar

Zoals gezegd, de IT-sector (-1,0%) moest het ontgelden. Misschien niet zo raar, want de sector behoort tot een van de best presterende dit jaar en heeft het meest internationale exposure. Dus gevoelig voor mondiale ontwikkelingen. Bovendien zien we dat een groot deel van de in de VS actieve fondsmanagers een overweging hebben in deze sector. Nu er een geopolitieke tegenwind opsteekt, reduceren managers hun blootstelling naar deze sector, met koersdalingen tot gevolg.

Geven retailers negatief signaal af?

Naast de IT-sector namen beleggers ook afscheid van aandelen uit de retailsector. Zo leverde het aandeel Target (-3,8%) flink in. Enerzijds werd deze daling veroorzaakt door het negatieve sentiment dat Wall Street gisteren ten deel viel. Anderzijds waren het tegenvallende cijfers van onder andere Kohl’s (-5,8%), Dillard’s (-15,9%) en Macy’s (-10,3%) die beleggers aanspoorden om warenhuisaandelen van de hand te doen.

Niet enkel de cijfers, ook de geschetste vooruitzichten vielen behoorlijk tegen. Geeft de Amerikaanse detailhandel daarmee een signaal af dat zij verwacht dat de Amerikaanse consument de komende maanden de hand op de knip gaat houden? Of ziet zij de Amazon-bui al hangen? Deze online-retailer manifesteert zich behoorlijk en kijkt om zich heen naar groeimogelijkheden. Wij blijven deze ontwikkeling nauwlettend in de gaten houden. Reden genoeg om de sector niet-duurzame consumentengoederen op een gelijk wegen opinie te houden.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot