Beurzen: politieke spanning bepaalt beursbeeld

Het politiek gekrakeel tussen de Amerikaanse en Noord-Koreaanse politiek leiders en de geopolitieke spanning die dat oplevert, heeft ook de beursvloeren wereldwijd bereikt. Beleggers wachten niet af, maar kiezen ten dele eieren voor hun geld. En dat maakt dat nette (Europese) bedrijfscijfers niet tot koersstijgingen leiden.

  • Aegon adresseert solvabiliteitsproblemen

  • Redelijke cijfers helpen Europese beurzen niet

  • Spanning leidt tot hoogtevrees op Wall Street

Aegon adresseert zijn solvabiliteitsproblemen

Aegon (+9,8%) is goed op weg de solvabiliteit te verbeteren. In Aegon NL wordt € 1 miljard aan extra kapitaal gepompt vanuit de Aegon Group. Hiermee verbetert de Solvency II ratio van Aegon NL van 150% naar 175% en dat is voldoende. Op groepsniveau was er eveneens een verbetering van de solvabiliteit, van 157%  einde eerste kwartaal naar 185% eind tweede kwartaal. Dit werd in belangrijke mate veroorzaakt door boekhoudkundige aanpassingen in de VS en door managementacties. Op operationeel gebied ging het eveneens crescendo, de onderliggende winst voor belasting lag 8% boven de gemiddelde analistenverwachting. Een ijzersterke trading-update die veel twijfel wegneemt.

Galapagos boekt goede testresultaten

Het middel GLPG 1690 heeft een beter dan verwacht effect bij de behandeling van longziekte (IPF). Vanwege de vroege ontwikkelingsfase hadden analisten slechts een zeer beperkte waarde toegekend aan het middel. Dat is deze morgen rechtgezet. De aandelenkoers gaat hierdoor 16,5% hoger.

Refresco is even minder fris

Frisdrankenfabrikant Refresco gaat 5,5% lager op tegenvallende ebitda-winstcijfers. Die lagen gemiddeld 12% onder de verwachting. De oorzaken hiervoor worden acquisitiekosten en aanloopkosten bij nieuw gedane investeringen genoemd.

Qua organische volumegroei (+2,8%) zag het tweede kwartaal er prima uit, analisten hadden op voorhand 1,4% ingecalculeerd. De brutowinstmarge per afgezette liter bleef stabiel liggen op 13,9 eurocent. Waar zat dan het zuur? In de aangekondigde aandelenemissie. Er wordt voor € 200 miljoen aan nieuwe aandelen uitgegeven in de tweede jaarhelft van 2017.

Redelijke cijfers helpen Europese beurzen niet

De spanning tussen de VS en Noord-Korea houden ook in Europa de beleggersgemoederen bezig. Reden genoeg voor een licht lagere opening van de Europese aandelenbeurzen. Dit ondanks redelijk nette cijferupdates van KBC en Glencore. Adecco is wat ‘terughoudend’ over de toekomstige groei en dat wordt niet in dank afgenomen.          

Adecco, wel of niet tevreden?

Het management van Adecco (-4,3%) kijkt met gemengde gevoelens terug op het afgelopen kwartaal. Met een omzet van € 5,97 miljard wist een van ’s werelds grootste uitzendorganisaties ter wereld niet aan de gemiddelde omzetverwachting – deze lag op € 6,06 miljard – te voldoen.

Kijkend naar de prestaties in de eerste zes maanden van dit jaar in vergelijking tot dezelfde periode vorig jaar is enige tevredenheid op zijn plaats aldus topman Dehaze. Het operationeel resultaat kwam aan het eind van die zes maanden uit op € 543 miljoen, waar een jaar eerder nog € 492 miljoen werd verdiend. De nettowinst bedroeg € 368 miljoen. In dezelfde periode vorig jaar lag het winstniveau op € 334 miljoen.

Topman Dehaze is tevreden met deze resultaten. Zeker omdat er duidelijk vooruitgang geboekt wordt bij de implementatie van de strategie Perform, Transform and Innovate. Dit zorgde voor omzetgroei. Die omzetgroei is vooral in Frankrijk en in de periferie van Europa zichtbaar. Vooral Italië deed het aanzienlijk beter.

Het venijn voor Adecco zat in de geschetste vooruitzichten. Hoewel de economie in de eurozone op volle toeren draait, verhoogde het management van Adecco niet de onderliggende omzetgroei. Die zal blijven liggen op 6% voor dit kwartaal, het niveau wat in juni en juli al werd gerealiseerd. Beleggers hadden stiekem op een versnelling gehoopt. We zien dat de cijfers van uitzenders lauw worden ontvangen, een eerder voorbeeld was Randstad.

KBC presteerde in het afgelopen tweede kwartaal beter dan verwacht

De Belgische bank realiseerde in het afgelopen tweede kwartaal een nettowinst van € 855 miljoen, ofwel € 2,01 per aandeel. Een jaar eerder lag dat winstniveau zo’n 20,0% lager. Niet alleen de vergelijking op jaarbasis, maar ook de vergelijking met de gemiddelde analistenverwachting – deze lag op € 730,5 miljoen – pakt in het voordeel van KBC (-1,9%) uit.

Heeft Glencore de wind in de zeilen?

Glencore presteerde het afgelopen halfjaar in lijn met de verwachtingen. Het brutobedrijfsresultaat (EBITDA) is uitgekomen op $ 6,74 miljard. Een jaar eerder was dat nog $ 4,02 miljard. Dat het bedrijf een dergelijk resultaat wist neer te zetten is voornamelijk te danken aan de stijging van diverse grondstofprijzen. Van de eigen productie moest Glencore het in de voorbije zes maanden niet hebben.

Het management kijkt met vertrouwen naar de nabije toekomst. Er lijkt vooralsnog geen einde te komen aan de stijging van diverse grondstofprijzen. Zo is de verwachting dat de prijzen voor metalen zoals kobalt – waarvan Glencore ’s werelds grootste producent is – nog wel even door stijgen. Die verwachting is gerechtvaardigd in het licht van de stijgende vraag naar elektrische auto’s, accu’s en batterijen.

Wat verder opviel tijdens de toelichting op de cijfers is dat Glencore serieus werk heeft gemaakt van de schuldreductie. Eind juni bedroeg de nettoschuldpositie ‘slechts’ $ 13,9 miljard. Dat is minder dan de helft van het schuldniveau dat in 2014 nog op de balans prijkte. En daarmee lijkt de oorlogskas robuuster te worden en maakt Glencore (-2,6%) zich waarschijnlijk op voor een wandeling langs het overnamepad.

Spanning leidt tot hoogtevrees op Wall Street

Toenemende spanning tussen de VS en Noord Korea was gisteren voor veel beleggers aanleiding geld van tafel te halen. En dus ging Wall Street met verlies de dag uit. Aandelen in de nuts- en consumentensector werden van de hand gedaan, maar in de sector gezondheid en energie werden juist aandelen gekocht.

Olieprijs stijgt, energiesector volgt

In de energiesector stegen de aandelenkoersen van onder andere ExxonMobil (+0,3%) en Chevron (+0,5%). Dit in reactie op de stijging van de olieprijs. Deze steeg gisteren met 1,0% tot $ 49,59 per vat. Die prijsstijging werd veroorzaakt door een grotere dan verwachte daling van de Amerikaanse olievoorraden.

Qualcomm verzekerd van technologisch sterke partner

Qualcomm gaat samenwerken met het Taiwanese Technology Research Insitute. Die samenwerking is gericht op de verdere ontwikkeling van een geheugenchip die gebruikt kan worden in mobile devices die geschikt zijn voor het komende 5G-netwerk.

Met deze samenwerking verzekert Taiwan – het onderzoeksbureau wordt door de staat gesteund – zich van toegang tot de technologie van Qualcomm. En daarmee komen zowel lokale ondernemingen als Taiwan zelf vooraan te zitten wanneer dat 5G-netwerk usance wordt in de wereld.

Qualcomm zelf verzekert zich zo opnieuw van een sterke partner in het Verre Oosten en dat past in de strategie van Qualcomm. Het bedrijf zoekt steeds meer deze regio op.

Wordt General Electric tot overname gedwongen?

De overname van Rockwell Collins door United Technologies (-0,8%) legt druk op General Electric. Het is geen geheim dat General Electric circa een derde van de omzet binnen de luchtvaartsector realiseert en dat – ondanks de goede rentabiliteit – de portefeuille van General Electric in vergelijking tot die van diverse concullega’s vrij smal van aard is. In dat licht bezien is het volgens diverse analisten die General Electric volgen te verwachten dat het management van deze onderneming met belangstelling de ontwikkelingen in de luchtvaartsector volgt en mogelijk op korte termijn in actie komt.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot