Beurzen: De markt heeft altijd gelijk

Wanneer houdt de Amerikaanse recordregen op? Als we kijken naar de reactie van beleggers laat het antwoord op die vraag nog even op zich wachten. En dat is prima. De bedrijfscijfers die we tot nu hebben gezien geven blijkbaar aanleiding tot hogere koersniveaus in de VS. En zoals een bekende beurswijsheid zegt: “de markt heeft altijd gelijk”. In Europa trakteren de bekende postbedrijven hun aandeelhouders op wisselende cijferpakketjes en in Nederland is er voldoende positief nieuws te melden om Beursplein 5 overeind te houden.

  • Positief nieuws houdt Beursplein 5 overeind

  • Europese postbedrijven brengen winstberichten rond

  • Wall Street rijgt record aan record

Positief nieuws houdt Beursplein 5 overeind

Beursplein 5 liet bij opening een gemengd beeld zien. En daarmee reageren beleggers meer op de ontwikkelingen op de Aziatische aandelenbeurzen dan op de bewegingen die we gisteren in de VS zagen. Gelukkig is er genoeg positief nieuws van eigen bodem te melden. Zo vervoerde KLM meer mensen in juli, kan Arcadis de komende vijf jaar aan de slag in de Amerikaanse staat Georgia en doet de verkoop van Meeus Groep Aegon goed.

Air France-KLM houdt de wind onder de vleugels

Juli was een goede maand voor KLM. Het Nederlandse onderdeel van Air France-KLM (0,6%) vervoerde in juli meer passagiers dan verwacht. Er stapten 3,1 miljoen mensen in de blauw-wit gekleurde toestellen. Jaar op jaar is dat een toename van 6,5%. Een prima ontwikkeling.

Infrastructuuropdracht voor Arcadis

Het Nederlandse advies- en ingenieursbureau heeft een opdracht in de VS in de wacht gesleept. In een periode van vijf jaar tijd moet het bedrijf in de staat Georgia wegen en knooppunten verbeteren en diverse bruggen vervangen. Met het contract is een bedrag van $ 100 miljoen gemoeid. Een mooie opdracht voor Arcadis (+2,7%).

Verkoop Meeus Groep doet Aegon goed

Verzekeraar Aegon (+2,1%) maakte vanochtend voorbeurs de verkoop van tussenpersoon Meeus Groep bekend. Meeus is een van ’s lands grootste verzekeringstussenpersonen. Aon wordt voor € 295 miljoen de nieuwe eigenaar. Voor Aegon betekent de verkoop niet alleen een boekwinst van € 180 miljoen, maar ook een verbetering van de voor verzekeraars belangrijke Solvency II-ratio. Deze ratio verbetert met 6%-punt. En dat brengt de ratio op een niveau van 152,0% voor Aegon Nederland. Een voldoende niveau, maar we mogen niet te vroeg juichen. Er zijn nog een aantal beren op de weg. Een van belastingtechnische aard en een die te maken heeft met de wettelijk verplichte rekenrente die verzekeraars moeten hanteren bij het contant maken van hun toekomstige verplichtingen. Rekenen wij deze ‘beren’ door dan kan dit op termijn de eerder genoemde ratio met zo’n 26%-punt drukken.

Houden we dus rekening met een Solvency II-ratio van 126% voor Aegon Nederland dan betekent dat dat Aegon nog zo’n € 800 miljoen moet toestoppen aan deze tak. Mogelijk dat het management aanstaande donderdag tijdens de cijferpresentatie in detail treedt over deze situatie.

Europese postbedrijven brengen winstberichten rond

Deutsche Post en het Belgische Bpost leverden kwartaalresultaten af, die een verschillende boodschap bevatten. Het van E.On afgesplitste Uniper heeft een uitstekend halfjaar achter de rug. 

Zelfstandigheid bevalt Uniper goed 

Uniper (+3,2%), de van E.On afgesplitste conventionele energiedivisie, heeft een goed halfjaar achter de rug. De ebitda-winstmaatstaf lag met € 1,25 miljard iets boven de verwachting. De omzet steeg van € 33,3 miljard naar € 37,3 miljard in het eerste halfjaar. Voor geheel 2017 is het management van Uniper positiever gestemd en daarom trok het de ondergrens van de verwachte ebit-winstrange hoger. Deze gaat van € 900 miljoen naar € 1,0 miljard. De verwachte dividenduitkering komt vermoedelijk uit op € 250 miljoen. Dat is eveneens een verhoging.

Uniper zet goede stappen en dat is positief voor E.On (+0,8%). Dat bedrijf heeft nog ruim 170 miljoen aandelen Uniper in bezit en wenst dit belang op termijn te verkopen. Iets wat een belangrijke koerskatalysator kan zijn voor het aandeel E.On.

Bpost bezorgt verkeerd

De cijfers bij het Belgische Bpost (-5,4%) waren geen feest. De geschoonde ebitda-winst over het tweede kwartaal voldeed net aan. Qua omzetontwikkeling wist de onderneming niet te overtuigen. Met maar liefst 5% bleef de omzet achter bij de taxaties. Dit achterblijven vindt zijn oorzaak in het afnemende postverkeer. De divisie pakketbezorging presteerde daarentegen beter dan voorzien. Waar hebben we dit verhaal meer gehoord?

Verder bevestigde Bpost de eerder afgegeven taxaties voor dividend en winst voor 2017.

Deutsche Post ligt goed op koers

De winstcijfers bij Deutsche Post (+1,4%) voldoen ruimschoots aan de verwachtingen. De winstmarge verbeterde zich en dat compenseerde voldoende voor de licht tegenvallende omzet.

Deutsche Post heeft een sterke propositie op het gebied van pakketbezorging en plukt daarvan nu de vruchten. Het management herhaalde de winstverwachting voor 2017 en de eerder gestelde doelen voor 2020. Hiermee geeft Deutsche Post een krachtig signaal af richting de toekomst. Daarmee is het qua strategische herpositionering beduidend verder dan de postaanbieders uit de lage landen.

Wall Street rijgt record aan record

En weer een record voor de Dow Jones Industrial Index. Wanneer houdt deze recordregen op? Wie het weet mag het zeggen. Een ding is zeker van de energiesector moet deze index het niet hebben. Zoals de kaarten er nu voor liggen blijft de olieprijs voor langere tijd onder druk staan. Het management van United Technologies staat ook onder druk. Wel of niet overnemen, that’s the question.

Het gaat goed met de B.V. Amerika

Het houdt maar niet op voor de S&P500-index en de Dow Jones Industrial Index. Wederom sloten beide indices op een recordniveau. En dat is niet voor de eerste keer dit jaar. Het cijferseizoen voor de grote ondernemingen loopt dan wel ten einde, veel smallcapondernemingen komen deze dagen met hun cijfers naar buiten en ook daar is de afdronk dat deze door de bank genomen goed zijn. Kortom de B.V. Amerika boerde goed in het afgelopen kwartaal.

Volgens de laatste opgave van FactSet is de tweedekwartaalwinst van de bedrijven die inmiddels gerapporteerd hebben jaar op jaar gegroeid met 10,1%. Duidelijk beter dan de gemiddelde groei die door onderzoeksbureau en dataleverancier S&P Capital IQ voorspelde. Dit bureau voorspelde een gemiddelde winstgroei van 6,2%.

Beleggers weten dus deze goede prestaties van corporate America te waarderen en belonen goede cijfers met aankopen en koersstijgingen. Met als gevolg dat de Dow Jones Industrial Index voor de negende keer op rij op een recordstand wist te sluiten.

Olie-aandelen in mineur

Toch moesten de aandelen in de energiesector het enigszins ontgelden. De olieprijs daalde met 1,3% op angst dat een overvloed aan olie een negatieve wissel op de olieprijs trekt en dus de verdiensten van olieproducenten onder druk zet. En dus verloren de aandelenkoersen van ExxonMobil (-0,1%) en Chevron (-0,3%) enig terrein.

Laatstgenoemde maatschappij trekt zich, evenals Repsol, Total en Statoil, terug uit het in crisis verkerende Venezuela. En dat belooft weinig goeds voor ’s lands olie-industrie. De vraag is hoe dit OPEC-lid gaat reageren? De productiekraan verder openzetten wat de olieprijs onder druk kan zetten? Of neemt de productie juist af omdat het land niet langer beschikt over de vereiste technologie? Het geeft in ieder geval onrust.

Aandeelhouders United Technologies niet blij

Er gaan sterke geruchten dat United Technologies (-2,4%) op het punt staat Rockwell Collins, een bouwer van onderdelen voor de luchtvaartindustrie, over te nemen. Mocht de overname slagen dan ontstaat een van de grootste producenten van luchtvaartonderdelen ter wereld. Een van de redenen voor het management van United Technologies om achter Rockwell Collins aan te gaan is de toenemende concurrentie van Boeing in deze markt.

Vanuit strategisch oogpunt is een overname zeker het overwegen waard, maar het moment waarop is in de ogen van diverse analisten discutabel te noemen. Het management van United Technologies had al veel eerder in actie kunnen komen. Nu duidelijk is dat partijen als Boeing zich actief manifesteren op de markt voor vliegtuigonderdelen is de prijs van een partij als Rockwell zienderogen gestegen. En dat speelt de aandeelhouders van United Technologies niet in de kaart. Eerst maar zien of de geruchten ook werkelijkheid worden.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot