Beurzen: weer record voor de Dow Jones

Het blijft records regenen op Wall Street. Gisteren noteerde de toonaangevende aandelenindex de Dow Jones Industrial Index meer dan 22.000 punten. Daarmee geven beleggers nog altijd blijk van vertrouwen. Vertrouwen in aandelen en in het bijzonder die van Amerikaanse bedrijven. En waarom ook niet. De kwartaalcijfers die een groot deel van hen heeft laten zien zijn beter dan verwacht. Kon Fugro dat ook maar zeggen. Daar is, naar nu blijkt, de bodem nog niet in zicht.

  • Het kan verkeren

  • Cijferdrukte Europa valt slecht

  • Apple houdt de boel overeind op Wall Street

Het kan verkeren

Terwijl bij Fugro de bodem nog niet in zicht is, kijkt men bij AMG met vertrouwen naar de toekomst. Het kan verkeren, schreef de beroemde dichter Bredero al eens. Die uitspraak doet ons inziens zeker zijn opgeld in het hedendaagse tijdsbeeld en zeker als we kijken naar Fugro en AMG. De een heeft de wind in de zeilen en de ander moet nog een slokje uit de gifbeker nemen. Maar tijden zullen veranderen, de vraag is enkel wanneer.

De bodem was dus nog niet bereikt

Bodemonderzoeker Fugro kwam vanochtend voorbeurs met teleurstellende halfjaarcijfers naar buiten. De omzet daalde met 14,5% tot € 774 miljoen. Wederom een krimp, maar wel een krimp die minder is dan we de afgelopen twee jaren hebben gezien. Om de woorden van het management te herhalen.

Als spreekwoordelijk doekje voor het bloeden meldde het management dat het halfjaarverlies is uitgekomen op € 96,4 miljoen. In positieve zin een schril contrast met dezelfde periode vorig jaar. Destijds kwam de onderneming € 202,1 miljoen tekort.

Fugro heeft nog altijd last van de lage olieprijs. Hierdoor komen er minder opdrachten naar de markt aangezien de grote oliereuzen minder investeren in zogenaamde offshoreprojecten. Het management denkt in rustiger vaarwater te zijn gekomen, maar voorziet wel een langer herstel naar structureel hogere olieprijzen en dus uiteindelijk meer opdrachten.

Om het nettoresultaat op te vijzelen blijft het management doorgaan met het reduceren van kosten. Dat gaat onherroepelijk gepaard met personeelsreducties.

Vooruitkijkend moeten aandeelhouders rekening houden met een omzetdaling dit jaar. Die zal weliswaar minder groot zijn dan de 14,5% die we in de eerste zes maanden zagen maar toch. Op termijn zal er weer licht aan het einde van de tunnel zijn aangezien er op den duur toch geïnvesteerd moet worden.

Vrolijke gezichten bij AMG

Op zowel omzet- als winstvlak overtrof de onderneming de gemiddelde analistenverwachting. En dat stemde het management van het bedrijf vrolijk. 

Qua omzet rekenden analisten die het bedrijf volgen gemiddeld op een omzet van $ 260 miljoen. AMG realiseerde een kwartaalomzet van $ 262 miljoen. Het brutobedrijfsresultaat - geschoond voor eenmalige items - kwam uit op $ 27,5 miljoen. Op dit punt overtrof AMG de gemiddelde analistenverwachting van $ 25,3 miljoen. Onder de streep hield de onderneming $ 13,1 miljoen over. Dat is in lijn met de verwachtingen. Dat had beter gekund, ware het niet dat de belastingdruk is toegenomen in het afgelopen tweede kwartaal.

De goede resultaten zijn het gevolg van oplopende metaalprijzen – vooral de prijsontwikkeling van lithium zorgde voor de nodige rugwind – en een sterke volumegroei en oplopende marges bij de divisie Engineering. Verder zien we dat de nettoschuldpositie van $ 7,3 miljoen – ingegeven door een sterke ontwikkeling van de operationele kasstroom – zich gunstig heeft ontwikkeld.

Cijferdrukte Europa valt slecht

Wederom een stortvloed aan cijfers deze ochtend in Europa. Ondanks dat deze in doorsnee goed klinken, is er weinig applaus van beleggers. De Eurostoxx50-index zakte 0,3% in. BMW meldde vanochtend solide cijfers en verzekeraar AXA doet het beter over de brede linie. Siemens daarentegen heeft problemen in de energiedivisie.

Degelijke autocijfers van BMW 

De EBIT-winst op groepsniveau kwam uit op € 2,9 miljard over het afgelopen kwartaal en lag daarmee 5% boven de analistenverwachting. Op margegebied deed de autodivisie het sterker dan verwacht met een 9,7% marge (9,4% verwacht). Qua verkopen deed de nieuwe BMW 5-serie het uitstekend. De autobouwer doet het uitstekend in de toch wel lastige marktomstandigheden. Europa presteert goed maar de Noord-Amerikaanse markt biedt meer uitdaging. BMW zelf blijft optimistisch en het ziet de winst voor belasting licht aantrekken.

Siemens moddert voort

De derdekwartaalresultaten bij Siemens (-3,1%) waren geen feest. De fiscale winst voor de industriële activiteiten steeg deze periode slechts met 3% tot € 2,25 miljard, gerekend was op € 2,33 miljard. Ook in de omzetsfeer zat er een tegenvaller. De oorzaak: de matig presterende gas- en elektriciteitsdivisie. Op die tegenvaller had Siemens al eerder gehint. Er er is ook niet snel herstel te verwachten voor deze divisie. De orderinstroom kromp namelijk met 41% en Siemens gaat er vanuit dat de eindmarkten in de energiesector onder druk blijven staan.

Wat moet beleggers dan enig comfort geven? De herhaling van de eerder afgegeven doelstellingen voor 2017. De winst per aandeel zal dit jaar uitkomen in de range van € 7,20 tot € 7,70. Daarnaast gaat Siemens de gezondheidszorgtak naar de beurs brengen in 2018. Dat wordt als positief gezien door analisten. 

AXA: licht beter over de brede linie

De eerste halfjaarcijfers van AXA (onveranderd) vertellen een mooi verhaal. Op veel belangrijke vlakken zien we kleine verbeteringen optreden. De onderliggende operationele winst kwam 6% hoger uit dan verwacht.  De solvency-ratio 2 steeg door tot een fraaie 201%, waar de financiele markten uitgingen van 197%. Dat duidt op een betere kapitaalspositie. Ook een positieve verbetering liet de combined ratio zien. Die daalde tot 96,9%. Dat geeft aan dat AXA minder heeft hoeven uit te keren aan claims ten opzichte van de ontvangen premies. Bij een getal van 100 zijn de uitkeringen gelijk aan de ontvangen premies. Als laatste noemen we de kostenbesparingen, die liggen goed op koers om de 2020-doelstelling van € 3 miljard te halen. AXA ligt prima op koers en de reactie van beleggers is wel erg zuinig.

Apple houdt de boel overeind op Wall Street

Zwaargewicht Apple steeg met 4,7% en dat wapenfeit bezorgde de Dow Jones index een nieuwe recordstand. Verder was het weinig soeps. Voedingsproducent Mondelez presteerde conform verwachting, de cijfers van MetLife werden nabeurs voor lief genomen en de prijzen van generieke geneesmiddelen blijven onder druk staan.

Wisseling van de wacht bij Mondelez

Per november vertrekt de huidige CEO Rosenfeld bij Mondelez (+1,1%). Topvrouw Rosenfeld lag regelmatig in de clinch met de aanwezige activistische aandeelhouders van het bedrijf, de heren Peltz en Ackman. Rosenfeld stond voor de zelfstandigheid van het concern en streefde omzetgroei na door overnames en productinnovaties. Van de nieuwe topman Van de Put is minder bekend, maar zijn aanstelling prikkelde de fantasie bij beleggers. Mondelez is een overnamekandidaat en mogelijk neemt de kans toe dat Kraft Heinz een bod op tafel legt, zo redeneren beleggers.

En ja, er waren ook nog cijfers van Mondelez over het tweede kwartaal. Die brachten weinig nieuwe inzichten. De Noord-Amerikaanse markt blijft zijn uitdagingen houden, Europa presteerde uitstekend en de cyberaanval eind juni heeft $ 140 miljoen aan omzet gekost. De eerder gestelde doelen en vooruitzichten blijven onveranderd staan.

Verzekeraar AIG op het juiste spoor?

Nabeurs kwam verzekeraar AIG met de redelijke cijfers op de proppen. Operationeel gezien deden de consumentenverzekeringen het goed en dat is een mooi lichtpunt. Het is afwachten wat de nieuwe CEO Duperreault aan nieuwe plannen gaat ontvouwen. De verzekeringsmarkt blijft lastig en operationele discipline is gewenst. Jarenlang was AIG bezig om de erfenissen van de kredietcrisis op te ruimen en nu moeten er nieuwe (groei)stappen worden gezet.      

Cijfers MetLife voor lief genomen

De winst per aandeel over het tweede kwartaal kwam bij de verzekeraar uit op $ 1,30. Daarmee werd de gemiddelde analistenverwachting opgetekend door Bloomberg licht verslagen ($ 1,28). Hetzelfde gold voor de omzet. Niet zo spannend dus en de nabeurs gemelde cijfers zorgden voor een lichte hogere koers in de nabeurshandel.

Morgen gaat MetLife de afsplitsing van de tak Brighthouse Financial doorvoeren waarbij Brighthouse een eigen beursnotering krijgt. In deze tak zijn de Amerikaanse retailactiviteiten ondergebracht. Het apart zetten van deze tak zien analisten als een positieve ontwikkeling. Er vloeit kapitaal terug naar MetLife. Hiermee kunnen acquisities worden gedaan en rentelasten worden gedrukt. Voor iedere 11 aandelen MetLife ontvangt de belegger 1 aandeel Brighthouse, de peildatum hiervoor was 19 juli.

Generieke geneesmiddelenproducenten opgeschrikt

In de markt voor generieke geneesmiddelen woedt nog steeds een felle prijzenslag en daarvoor waarschuwde de geneesmiddelenverstrekker Cardinal Health (-8,2%) bij de kwartaalcijfers. De continu lagere prijzen zetten het verdienmodel van de generieke producenten onder druk. Dat biedt geen comfort voor de komende kwartaalcijfers van de generieke producenten. De aandelen van deze producenten gingen daarop stevig lager. Zo raakte het aandeel Mylan 4,2% kwijt en leverde het aandeel Teva Pharmaceuticals 1,9% in. 

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot