Beurzen: Wall Street sluit juli af met record

De stoet aan beter dan verwachte bedrijfscijfers in de VS heeft duidelijk zijn uitwerking. Wederom bereikte de Dow Jones een recordstand gisteren. Verder staan we stil bij de cijfers van de Europese chemieproducenten en hadden de Amerikaanse banken weer de wind in de zeilen.

  • DSM vol vertrouwen over eigen toekomst

  • Fresenius imponeert niet

  • Wederom recorddag voor Wall Street

Mooie cijfers van DSM deze ochtend. Cijfers die voor het management aanleiding zijn om de jaarverwachtingen opwaarts bij te stellen. Voor de margarinedivisie van Unilever lijkt voldoende belangstelling te bestaan, maar of dit ook leidt tot een uiteindelijke en gewenste verkoop valt nog te bezien. En hoe moeten we naar de halfjaarresultaten van Grandvision aankijken?

DSM verhoogt jaarverwachtingen

Dit naar aanleiding van de nette halfjaarcijfers die de onderneming deze ochtend voorbeurs naar buiten bracht. Met een 11,0% hogere omzet van € 4,3 miljard en een brutobedrijfsresultaat van € 721 miljoen (+16,0%) heeft DSM een prima halfjaar achter de rug. Op basis van die cijfers verwacht het management dit jaar in staat te zijn om het bedrijfsresultaat niet met enkele, maar met dubbele cijfers te laten groeien. Verder voorziet men dat het rendement op het geïnvesteerde vermogen hoger dan verwacht zal zijn.

Grandvision heeft minder zicht  

De uitbater van diverse optiekketens stelde teleur met de tradingupdate vanochtend. De halfjaaromzet groeide jaar op jaar met 3,1% tot € 1,7 miljard, maar de nettowinst bleef steken op € 124 miljoen. In dezelfde periode vorig jaar lag dit winstniveau zo’n € 3 miljoen hoger.

Beschouwen we de resultaten nader dan valt op dat het eerste kwartaal beduidend beter was dan het tweede. De vergeleken groei van de omzet kwam uit op 0,7% en dat lag onder de consensusverwachting van 1,9% van analisten. De geschoonde winstmaatstaf EBITDA lag met € 149 miljoen eveneens onder de € 163 miljoen verwachting. Een extra handicap bij de beoordeling van de cijfers over het tweede kwartaal bij Grandvision zijn de Paasdagen die een grote impact hebben op de omzet.

Verder zien we dat de kosten, als gevolg van de uitrol van diverse platforms en het wereldwijd openen van meer dan 400 nieuwe winkels, zijn gestegen. Dit had uiteraard een drukkend effect op de winstontwikkeling van de onderneming.

Maar ook de daling van het Britse pond zorgde voor enige druk op de resultaten. Grandvision is actief in het Verenigd Koninkrijk en wordt daar nog actiever als de overname van ruim 200 optiekwinkels van Tesco is afgerond.

Toch zit men bij Grandvision niet bij de pakken neer. Het management verwacht in het lopende derde kwartaal zowel de omzet als de winst te kunnen laten groeien.

Komt Zeeuws Meisje in andere handen?

In de Britse media gaan berichten rond dat er serieuze belangstelling is voor de margarine-activiteiten van Unilever. Investeringsmaatschappijen Blackstone en CVC Capital Partners bereiden een bod van circa £ 6 miljard voor. Saillant detail is dat Blackstone-directeur Manwani jarenlang, als operationeel directeur, werkzaam is geweest bij dit bedrijfsonderdeel van Unilever.

De genoemde investeringsmaatschappijen zijn niet de enige kapers op de kust. Vorige week werd duidelijk dat durfinvesteerders Clayton Dubilier & Rice en Bain Capital ook een bod in voorbereiding hebben. En verder toonden KKR en Apollo Management interesse in de overname van deze activiteiten. Unilever zette de margarinetak dit voorjaar in de etalage. Al die interesse kan voor een prijsopdrijvend effect en dus voor meer geld in het laatje van Unilever zorgen.

Fresenius imponeert niet

De Britse oliereus BP toverde beter dan verwachte kwartaalcijfers voor de dag. Een feestje in de Benelux-chemiesector, naast DSM produceerde ook het Belgische Solvay prima cijfers en vooruitzichten. De Duitse toeleverancier van gezondheidszorg, Fresenius, presteerde in lijn der verwachtingen.

BP geraakt operationeel op koers

Na een lange periode van malheur, de olieramp en de lage olieprijs, krabbelt BP (+1,7%) operationeel overeind. De aangepaste nettowinst over het tweede kwartaal kwam uit op $ 684 miljoen, gerekend was op $ 518,4 miljoen. In de upstream-tak werd de grootste winststijging geboekt (jaar-op-jaar) mede doordat de olieprijs gemiddeld $ 8 per vat hoger lag dan een jaar eerder. Een minpunt is wel dat nettoschulden fors oplopen, tot zelfs $ 39,8 miljard. Dit heeft te maken met claimbetalingen van de olieramp. Voor de rest van 2017 moet BP mogelijk nog $ 1 miljard overmaken. Het dividend blijft ongewijzigd op $ 0,10 per aandeel per kwartaal. Met de positieve update volgt BP de overige grote Europese olieproducenten als Total en Royal Dutch Shell.

Solvay verhoogt winstverwachting 2017

Het tweede kwartaal bij Solvay (+1,4%) verliep op veel vlakken beter dan verwacht. Meest in het oogspringende is wel de groei van het brutobedrijfsresultaat (EBITDA). Die kwam uit op € 705 miljoen waar een taxatie van € 632 miljoen was becijferd door analisten. Voor Solvay reden genoeg om de geschoonde EBITDA-winstdoelstelling voor 2017 op te hogen van rond de 5% naar een bandbreedte die loopt van 7% tot 9%. Een kleine tegenvaller is dat de vrije kasstroomdoelstelling voor 2017 ongewijzigd bleef op € 800 miljoen plus, analisten hadden een hoger bedrag van rond de € 840 miljoen verwacht.

Fresenius imponeert niet

De nettowinst over het tweede kwartaal lag iets aan de bovenkant van de verwachtingen, terwijl Fresenius op omzetniveau in lijn met de verwachtingen presteerde.

Voor geheel 2017 herhaalde Fresenius de eerder afgegeven verwachtingen, een 15% tot 17% omzetstijging tegen constante wisselkoersen en een stijging van de nettowinst van 19% tot 21% eveneens tegen constante wisselkoersen. Niks spectaculairs en daar zijn beleggers bij Fresenius niet tevreden mee. De waardering voor Fresenius is geënt op een voortzettende groei. Ook onzekerheid over de inrichting van de gezondheidszorg in de belangrijke VS-markt geeft onrust.

Wederom recorddag voor Wall Street

Gisteren was het een rustdag in het Amerikaanse cijferseizoen. Beleggers maakten de balans op en die slaat positief uit. De beter dan verwachte omzet- en winstcijfers stemmen tot optimisme voor de korte termijn. Dit alles in een geopolitieke en monetaire omgeving die onvoorspelbaarder wordt.

Philips Morris opgerookt?

Niet bij alle bedrijven ging het even crescendo. De Amerikaanse sigarettenfabrikant Altria (-2,9%) kreeg opnieuw een tik. Het plan van de Amerikaanse FDA om het nicotinegehalte van sigaretten onder de verslavingsdrempel te laten vallen, zorgde voor stevige koersschade. Een daadwerkelijke afkondiging hiervan kan de omzet fors raken. Dat maakt analisten terughoudend over Altria. Philip Morris International (-1,5%) wat rookwaar produceert voor landen buiten de VS heeft duidelijk minder last van deze voorgenomen maatregel.

Financiele waarden gevraagd maar..

De aandelen van de Amerikaanse grootbanken werden door beleggers opgepikt. Zo won Wells Fargo 2%, dikte Citigroup 1,5% aan en veerden JP Morgan en Bank of America respectievelijk met 0,6% en 0,4% op. De hoogte en samenstelling van de economische groei over het tweede kwartaal laat zien dat bedrijven meer investeren en consumenten blijven besteden. Die opluchting voedde de beleggingscasus voor grootbankaandelen gisteren, die ondanks degelijke tweedekwartaalcijfers slecht presteerden.

Een oorzaak van die slechte koersprestaties ligt mogelijk in de snel stijgende wanbetalingen in de VS. En dit ondanks de bloeiende economie! Gisteren werd bekend dat de afschrijving op creditcards is gestegen tot 3,3% in het tweede kwartaal, het hoogste niveau van de afgelopen vier jaar. Studenten- en autoleningen ondergaan hetzelfde patroon. Dus op dit vlak wordt het spannender, zeker als de economische groei inzakt.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot