Beurzen: Amerikaans bedrijfsleven presteert beter dan verwacht

Het vat is nog niet leeg. Die stelling durven wij wel aan als we kijken naar de opgaande trend van de Amerikaanse aandelenkoersen. Nu het cijferseizoen in volle gang is, constateren wij dat het Amerikaanse bedrijfsleven met meer positieve verrassingen op de proppen komt dan de Europese tegenhanger. En dat zien we terug in de oplopende aandelenkoersen van Amerikaanse aandelen. In eigen land zijn we duidelijk wat calvinistischer. De kwartaalresultaten van ArcelorMittal en Royal Dutch Shell worden maar matig beloond.

  • Winststijging ArcelorMittal niet beloond

  • Bierkraan vaker open bij brouwer AB Inbev  

  • Wanneer houdt het op?

Winststijging ArcelorMittal niet beloond

Op Beursplein 5 heerst deze ochtend overwegend een positieve stemming. En waarom ook niet. Het merendeel van de bedrijven die deze ochtend met kwartaal- of halfjaarcijfers naar buiten is gekomen heeft in de verslagperiode naar behoren gepresteerd. In sommige gevallen wordt dat nog beloond ook.

Oplopende olieprijs helpt Royal Dutch Shell

De aantrekkende olieprijs - ten opzichte van de vergelijkbare periode in 2016 - heeft Royal Dutch Shell (+0,6%) afgelopen kwartaal behoorlijk in de kaart gespeeld. Dat zorgde grotendeels voor de winststijging die de oliereus vanochtend publiek maakte. Op basis van actuele geschatte voorraadkosten en geschoond voor eenmalige posten is de winst uitgekomen op $ 3,6 miljard.

ArcelorMittal realiseert hoogste winst in vijf jaar

Bij ArcelorMittal (+0,1%) kijkt men met tevredenheid terug op de afgelopen zes maanden. Dat mag ook wel want in die periode realiseerde de staalreus de hoogste winst van de afgelopen vijf jaar. Het brutobedrijfsresultaat (EBITDA) kwam uit op $ 4,3 miljard. En dat bij een omzet van $ 33,3 miljard. In dezelfde periode een jaar eerder werd ‘slechts’ $ 2,7 miljard verdiend bij een omzet van $ 28 miljard.

Het zijn vooral de verbeterde marktomstandigheden die ArcelorMittal aan dat mooie halfjaarresultaat hebben geholpen waarbij de vraag naar staal is aangetrokken.

Vooruitkijkend verwacht het management dat de tweede jaarhelft beter gaat uitpakken dan was voorzien. En dat is een prima opsteker aangezien deze periode normaliter minder activiteit laat zien dan het eerste halfjaar.

Unilever wil overnemen

Nu Unilever (+0,5%) misgreep bij de verkoop van de voedingsactiviteiten van Reckitt Benckiser adviseren de bankiers van het Brits-Nederlandse verzorgings- en voedingsmiddelenbedrijf de pijlen te richten op het Amerikaanse Colgate Palmolive. In reactie veerde de aandelenkoers van het Amerikaanse bedrijf met 1,3% op. Het advies van de bankiers aan het adres van Unilever maakt ons duidelijk dat het management van de onderneming het overnamepad wil bewandelen.

Bierkraan vaker open bij brouwer ABInbev

Bierbrouwer AB Inbev lost de gedane organische omzetbelofte in. Schneider Electric presteert sterk in het tweede kwartaal. Bij Nestlé wordt het geduld van beleggers op de proef gesteld. Roche verrast aangenaam met de nieuwe geneesmiddelen en olieconcern Total bevestigt zijn kwaliteiten.

AB Inbev tapt meer winst

Op vele fronten ging het beter bij AB Inbev (+4,3%). De geschoonde organische EBITDA-winst steeg met 11,8% waar gerekend was op een 7,9% toename. Kostenbesparingen bij SABMiller voeden de winst, maar ook de volume-ontwikkeling was sterk te noemen. Vooral Noord-Amerika en Brazilië sprongen eruit. Het eerder gepredikte volumeherstel werd daar bewaarheid. Het bedrijf gaf aan het tweede halfjaar goed te zijn gestart en houdt de eerder gestelde ambitieuze doelstellingen overeind.   

Schneider Electric: de witte raaf bij de industrials

De cijfers van Schneider Electric (+4,5%) zorgden voor de nodige opluchting. Veel bedrijfscijfers van producenten van kapitaalgoederen vallen niet echt mee dit kwartaal. Schneider Electric rekende daarmee stevig af. Zowel op omzet- als op winstgebied werd er iets beter dan verwacht gepresteerd in het eerste halfjaar waarbij vooral meer tractie ontstond in de afgelopen drie maanden. Voor geheel 2017 voorziet Schneider een verbetering van de eindmarkten en de eerder gestelde doelen werden opgehoogd. Een prima update en het geeft aan dat Schneider strategisch de juiste keuzes maakt.

Nestlé vraagt geduld

De nettowinst bij Nestlé (-1,0%) steeg met 19% tot CHF 4,9 miljard in het eerste halfjaar. Licht hoger dan verwacht. Echter de omzetverwachting kon met CHF 43 miljard niet voldoen aan de gestelde verwachting van CHF 43,8 miljard. Het is een bekend liedje binnen de voedingssector, op margegebied okay maar organische volumegroei stelt teleur. Die daalde in de eerste jaarhelft met 2,3% waar 2,8% was ingecalculeerd door de door Bloomberg geraadpleegde analisten. Valutaire tegenwind speelt daarbij een rol. Voor de nabije toekomst blijft Nestlé terughoudend. De organische omzetgroei voor 2017 zal uitkomen tussen de 2% tot 3%, eerder rekenden analisten op 3,3%. Op het gebied van prijsstelling liet het bedrijf zich voorzichtig uit. De doelstellingen voor geheel 2017 blijven overeind.

Er is nog veel werk aan de winkel voor de nieuwe CEO Schneider. Eind van dit jaar moet de strategische herziening afgerond zijn.

Roche verhoogt winstverwachting

Zowel de omzet als de geschoonde winst-per-aandeel groeien dit jaar rond de 5% (tegen constante wisselkoersen) bij Roche (+1,4%). Dat is een verhoging van de eerder genoemde 2% tot 5% range. Nieuwe producten die goed aanslaan in de markt zijn de smaakmakers. Verder geeft Roche aan voldoende producten in de pijplijn te hebben die de omzet gaan ondersteunen in 2018 en verder.

Total bevestigt haar kwaliteiten

Het olieconcern Total (+0,9%) heeft te maken met lastige marktomstandigheden, maar weet zich daar goed door heen te slaan. Het bedrijf past zich in rap tempo aan de structureel lagere olieprijs aan en spreekt zelfs weer over acquisities. Dit geeft aan dat de financiële positie van Total sterk is. De nettoschuld viel het afgelopen kwartaal terug van bijna $ 30 miljard tot iets onder de $ 22 miljard. Daaruit valt af te leiden dat het heilige dividend geborgd is. Het 5,7% hoge dividendrendement biedt het aandeel bescherming. Verder herhaalde Total de productiedoelstelling voor 2017, een productietoename van meer dan 4%.

Wanneer houdt het op?

Dat zal menig beleggers zich momenteel wel eens afvragen als er gekeken wordt naar de koersontwikkelingen op Wall Street. Gisteren lieten de toonaangevende aandelenindices wederom een stijging zien. En waarom ook niet. De cijfers van onder andere Facebook, Gilead Sciences en Ford zijn allen beter dan verwacht. Dat betekent overigens niet dat dat ook automatisch tot koersstijgingen leidt. Maar over het algemeen heeft het Amerikaanse bedrijfsleven een prima kwartaal achter de rug.

Een goed kwartaal voor Gilead Science

De farmaceut verdiende in het afgelopen tweede kwartaal $ 2,56 per aandeel. En dat is $ 0,41 meer dan analisten die het bedrijf volgen gemiddeld genomen hadden voorzien. Ook omzettechnisch overtrof de onderneming, ondanks dat deze jaar op jaar bezien 8,2% lager ligt, de verwachtingen. De tweedekwartaalomzet bedroeg $ 7,14 miljard. Dat is $ 790 miljoen meer dan voorzien.

De tweedekwartaalprestaties geven het management dusdanig veel vertrouwen dat zij de verwachtingen voor geheel 2017 opwaarts bijstelt. Waar men eerder uitging van een productomzet die tussen de $ 22,5 miljard en $ 24,5 miljard uit kan komen, ziet het management nu kans dat deze eerder tussen de $ 24,0 miljard en $ 25,5 miljard uitkomt. Een nette update met verbeterde vooruitzichten.

Een makkie voor Facebook

Het social mediabedrijf overtrof met zichtbaar gemak de verwachtingen voor de tweedekwartaalresultaten. De winst steeg jaar op jaar met maar liefst 69,0% tot $ 3,98 miljard en dat bij een omzet die 45% steeg tot $ 9,32 miljard. Per aandeel verdiende Facebook $ 1,32 en dat was $ 0,19 meer dan de gemiddelde analistenverwachting. Kijkend naar het gebruik van de platformen die Facebook in de lucht houdt, zien we dat het aantal dagelijkse gebruikers met 1,31 miljard, weliswaar jaar op jaar met 17,0% is gestegen, maar de verwachtingen niet overtrof. De resultaten werden vooral gestuwd door de advertentie-inkomsten welke goed zijn voor 87,0% van de groepsomzet. Vorig jaar lag dat percentage nog 84,0%. Prima cijfers dus, maar de afhankelijkheid van de advertentie-inkomsten baart menigeen toch wat zorgen.

Weinig credits voor Ford

Gisteren kwam de Amerikaanse autobouwer met tweedekwartaalcijfers die zowel op winst- als omzetniveau beter waren dan verwacht. De winst per aandeel bedroeg $ 0,56, wat $ 0,13 beter was dan analisten gemiddeld voor mogelijk hielden. En de omzet van $ 39,85 miljard lag eveneens ($ 2,75 miljard) hoger dan gemiddeld was voorzien.

Toch koerste het aandeel 1,9% lager gisteren. Dat is te wijten aan een eenmalig fiscaal voordeel dat de onderneming genoot in het tweede kwartaal. Plaatsen we dat naast de uitdagingen die Ford op zijn weg tegen gaat komen – denk aan een teruglopende vraag, hogere marketinguitgaven en oplopende grondstofkosten – is het ons duidelijk waarom het aandeel gisteren terrein verloor. Ford keert veel van haar winst uit als dividend en aandeelhouders vrezen noodzakelijke verlagingen bij een afnemende winstgevendheid.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot