Beurzen: ArcelorMittal gezocht

Terwijl Fed-baas openlijk de economische groeidoelstelling van president Trump ter discussie stelt, reageren beleggers positief op haar sussende woorden over het monetaire beleid. Vanmiddag komen de Amerikaanse grootbanken met de kwartaalcijfers naar buiten en staan nog de belangrijke detailhandelsverkopen op de rol in de VS. Nog even attentie graag. In eigen land staat het aandeel ArcelorMittal in de belangstelling.

  • ArcelorMittal gezocht op mak Beursplein 5

  • Marktomstandigheden uitzendmarkt blijven goed
  • Donkere wolken op groen Wall Street

ArcelorMittal gezocht op mak Beursplein 5

De laatste handelsdag van de week is Beursplein 5 gematigd positief begonnen. Het aandeel ArcelorMittal wordt gezocht door beleggers. Enerzijds vanwege de koopaanbeveling van ING. Anderzijds helpt ook het mogelijk instellen van importtarieven in de VS de beleggingscasus. Verder zien we dat goede Nederlandse retailcijfers geen impact hebben op de koers van Ahold Delhaize en dat een Portugese overname beleggers niet inspireert om het aandeel Altice te kopen.

Altice heeft Portugese prooi binnen

De Franse kabelaar Altice (onv.) heeft een meerderheidsbelang verworven in het Portugese Media Capital. Eind juni meldde we in onze nieuwsbrief dat Altice zijn pijlen gericht had op het verwerven van een meerderheidsbelang. De Portugese mediagroep heeft een leidende marktpositie als het gaat om televisie, audiovisuele producties, radio en entertainment. Deze overname past in de strategie van Altice.

Nederlandse staalproducenten geen last van winstwaarschuwingen

De aandelenkoersen van ArcelorMittal (+1,2%) en Aperam (+0,1%) hebben deze ochtend weinig tot geen last van de winstwaarschuwing die de Finse roestvrijstaalproducent Outukumpu gistermiddag publiek maakte. De Finnen voorzien voor het tweede kwartaal een winst voor rente en belasting van € 200 miljoen. Eerder werd dit winstniveau beraamd op € 294 miljoen. Lagere productievolumes die het gevolg waren van langer dan voorziene onderhoudswerkzaamheden liggen ten grondslag aan de winstwaarschuwing.

Positief voor ArcelorMittal is ook dat Trump concreet dreigt met het instellen van importtarieven op staal in de VS. Er moet een einde komen aan de dumping van goedkoop (Chinees) staal, aldus de president. Een dergelijke maatregel betekent direct dat de opbrengstprijzen van staal oplopen en daar kan het in de VS actief zijnde ArcelorMittal van profiteren.

Goed voor Aperam, is dat het management van Outukumpu meldt dat zij ziet dat de vraag naar roestvrijstaal gezond is.

Beleggers hebben geen oog voor goede cijfers

Althans, die conclusie trekken we als we kijken naar de beweging die het aandeel Ahold Delhaize (-0,5%) deze ochtend laat zien. Vanochtend werd bekend dat de Nederlandse detailhandel afgelopen maand 3,5% (jaar-op-jaar) meer omgezet heeft. En dat er online 24,0% meer werd omgezet. Ahold Delhaize is in Nederland een van de grootste aanbieders van food- en non-foodartikelen via Albert Heijn en Bol.com. Toch gek dat beleggers vooralsnog geen aanstoot nemen aan dergelijke cijfers. Of niet? In onze ogen is dat niet zo vreemd. Ahold Delhaize haalt het merendeel van zijn omzet in het buitenland en dan hoofdzakelijk in de VS. De Nederlandse organisatie heeft dus niet zoveel impact op de groepsresultaten.

Marktomstandigheden uitzendmarkt blijven goed

Personeelsrecruiter Hays leverde een degelijke set aan cijfers af over het afgelopen kwartaal. Een teken dat de uitzendmarkt wereldwijd er nog prima bijligt voor nu en de toekomst. De Zweedse bouwer Skanska gaf een winstwaarschuwing af vanwege afschrijvingen op infraprojecten en Schneider Electric gaat profiteren van de nieuwe energiewereld.

Marktomstandigheden uitzendmarkt blijven goed

Personeelsrecruiter Hays (+1,2%) meldde stabiele marktcondities in het VK, waar de private sector het gewoon nog goed blijft doen. Internationaal gezien gaat het prima bij het concern. De netto-omzet in Europa en Azië liep met 11% op afgelopen kwartaal. Ook verwacht Hays dat deze omzettrends zich voort blijven zetten. Het is een welkom bericht voor Europese uitzenders als Adecco (+0,4%) en Randstad (onveranderd). Die kregen deze week nog een verkoopadvies van Deutsche Bank aan de broek. Deze broker waarschuwde ervoor dat de 2018-omzet bij beide partijen flink kan terugvallen.  

Infrastructuur nekt Skanska

Skanska (-3,6%) heeft stevig ingezet op infrastructurele werken in de VS en VK. Diverse projecten lopen vertraging op in de uitvoering en dat raakt het operationele inkomen over het tweede kwartaal. Ook wordt de bouwer geconfronteerd met het uitstel van projecten in beide landen. Het geeft aan dat infrastructuurprojecten onderhevig zijn aan vele factoren en dat planningen daarop moeilijk te maken zijn door de bouwers. Uitloop of afstel brengt vaak kostenoverschrijdingen met zich mee en dat maakt de individuele investment casus bij een bouwer lastiger te beoordelen. Beleggers kunnen beter de risico’s spreiden over meer ondernemingen. 

Schneider profiteert van veranderde energiemarkt 

Broker HSBC stelde dat de kosten van alternatieve energieopwekking verder dalen en dat gaat leiden tot grote veranderingen in de distributie van elektriciteit. Die wordt fijnmaziger, er komen bijvoorbeeld kleinere en meer slimme elektriciteitscentrales (smart grids). Van deze modernisering gaan toeleveranciers van grids en elektrische componenten profiteren. Schneider Electric (-0,2%) is volgens de analyses van HSBC prima gepositioneerd voor de veranderde elektriciteitsmarkt en krijgt daarom een koopaanbeveling. Wij vinden de beleggingscasus van Schneider mede ook om deze reden interessant. Het bedrijf is daarnaast bezig zich strategisch te herpositioneren en neemt de juiste stappen. Ook operationeel heeft Schneider de boel aangescherpt, wat de winstgevendheid gaat voeden.  

Donkere wolken op groen Wall Street

Wall Street sloot wederom in het groen. Aandelenkoersen hadden baat bij de sussende woorden die Fed-baas Yellen oreerde voor het Congress. Toch waren die woorden voor sommige aandelen niet de enige reden voor hun koersbeweging. Zo steeg de koers van het aandeel Mylan omdat het groen licht kreeg en herstelde de koers van Apple. Maar er lijken zich donkere wolken boven AT&T en Time Warner samen te trekken. Met koersdalingen tot gevolg.

Vrolijke gezichten bij Mylan

De Amerikaanse farmaceut krijgt toestemming van de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA) om de generieke versie van Roches medicijn tegen borstkanker, genaamd Herceptin, op de Amerikaanse markt te brengen. Een mooie opsteker. Zeker omdat er bij de toezichthoudende instanties in Australië, Canada en Europa een soortgelijk verzoek ligt, is dit besluit belangrijk. Mocht Mylan (+1,2%) ook in deze landen groen licht krijgen, dan wordt het echt mooi.

Pakken donkere wolken zich samen boven Time Warner?

Daar lijkt het wel op, nu diverse consumentenorganisaties zich richten op openbaar aanklager Jeff Sessions om te voorkomen dat AT&T (-1,7%) voor $ 85 miljard Time Warner (-0,6%) in gaat lijven. Het argument van deze organisaties is, dat de concurrentie vermindert en dat is slecht voor consumenten. Daarnaast vrezen de consumenten dat zodra AT&T Time Warner ingelijfd heeft, zij de content van Time Warner exclusief voor de eigen devices beschikbaar stelt en niet meer voor die van concurrenten. Of dat deze content tegen hogere prijzen wordt aangeboden. De overname is al tijden onderwerp van gesprek en discussie.

Vraagtekens over succes iPhone 8

Terwijl het aandeel Apple (+1,4%) herstelde van de koersschade die het een dag eerder opliep, zien we meer en meer vraagtekens bij analisten die het bedrijf volgen. Vraagtekens die gericht zijn op de aanstaande introductie van de iPhone 8. Het is algemeen bekend dat deze gadget met een OLED-scherm wordt uitgerust en dat dit de levensduur van de batterij positief beïnvloedt. Maar of klanten door deze feature aangemoedigd worden om deze iPhone aan te schaffen, is maar zeer de vraag.

Zowel analisten van Deutsche Bank en Barclays vragen zich in hun jongste researchrapporten duidelijk openlijk af of klanten een zodanig verschil gaan ervaren ten opzichte van hun huidige iPhone – deze is uitgerust met een LCD-scherm – dat zij tot aanschaf overgaan. Men vreest van niet. En daarmee kan de vraag naar de gadget wel een tegen gaan vallen.

Wij zijn van mening dat de tijd dat Apple het verschil gaat maken met de introductie van nieuwe hardware achter ons ligt. Apple moet het meer en meer hebben van de integratiemogelijkheden die zijn gadgets hebben.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot