Beurzen: Dieselgate bij Daimler?

De stroom aan bedrijfscijfers is opgedroogd en met de overige berichtgeving is het rustig gesteld. De financiële markten maken zich al op voor een lang weekend. De EuroStoxx50-index staat 0,1% lager. Arcadis mag 5,2% omhoog deze ochtend. De aanstichter van deze rally is broker Kepler Cheuvreux. Uitzenders dalen stevig op een afwaardering van Credit Suisse. Verder staan wij stil bij:

  • Koersdoelverhoging ArcelorMittal, maar…

  • Ongeïnspireerd Europa

  • “Trump trade-aandelen” mogen hoger

Koersdoelverhoging voor ArcelorMittal maar…

Bij UBS ging het koersdoel van ArcelorMittal (-0,3%) omhoog van € 17,10 naar € 21,50. De koers van ArcelorMittal staat echter bloot aan diverse dynamieken. In de VS is de discussie opgestart dat de dumping van Chinees staal mogelijk de nationale veiligheid in gevaar brengt. Een beperking van importen is positief. Minder te spreken zijn we over de wereldwijde staalproductie zelf, die blijft stevig groeien. De capaciteitsbenutting in april lag op 73,6% en dat is het hoogste niveau sinds eind 2014. De jaarlijkse output nam in april toe met 5% ten opzichte van een jaar eerder. De exportprijzen voor Chinees staal (Shanghai) zijn recent stevig gedaald.       

Ongeïnspireerd Europa

Daimler heeft bezoek gekregen van de Duitse justitie en dat werkt niet bevorderend voor de koers. De uitzendbranche krijgt een opvallende afwaardering voor de kiezen van broker Credit Suisse. En Carrefour maakt zich klaar om de Braziliaanse activiteiten naar de beurs te brengen.   

Ook dieselgate bij Daimler?

De politie-inval bij Daimler (-1,1%) maakte beleggers even onrustig. Er wordt gezocht naar mogelijke manipulatie van emissiegegevens van dieselmotoren. Bij tijd en wijle raken de Europese autofabrikanten in opspraak hierover, ook bij Daimler hebben we al eerder emissiebeschuldigingen gezien in de VS. Die werden door het autoconcern weerlegd voor de rechter. Daimler werkt overigens volledig mee aan deze onderzoeken. Er is uiteraard geen prognose te geven wat de ernst is van deze zaak, maar de ophef is momenteel veel minder groot dan bij het Volkswagen-schandaal.

Carrefour brengt Braziliaanse activiteiten naar beurs

Carrefour (+0,5%) is bezig de Braziliaanse supermarkten naar de beurs te brengen ondanks de politieke turbulentie in het land. De Braziliaanse activiteiten herstelden stevig, in het eerste kwartaal van 2017 steeg de identieke omzet met 5,6%. Het land van de samba bepaalt voor 15% de groepsomzet. Volgens de media kan de gedeeltelijke beursgang mogelijk $ 1,25 miljard opbrengen. Volgens JPMorgan ligt de totale waarde van de Braziliaanse activiteiten rond de € 9 miljard. Op de achtergrond speelt ook de Braziliaanse grootaandeelhouder Diniz een belangrijke rol, zijn bedoelingen zijn niet bekend, maar hij heeft in het verleden gehint op een grotere rol binnen Carrefour. Verder zijn er diverse grootaandeelhouders die zich nu lijken te gaan roeren. De speculatie zal toenemen.  

Adecco en Randstad stevig lager

Broker Credit Suisse trok flink aan de rem bij de uitzendbranche. Zowel Adecco (-3,0%) als Randstad (-3,3%) gingen terug in opinie van outperform naar underperform. Het koersdoel voor Randstad ging zelfs 20% naar beneden tot € 48,-. Aanleiding is dat veel uitzendbanen worden geautomatiseerd de komende tijd, zelfs 67% van de banen zijn aan dit gevaar onderhevig. De winstmaatstaf EBITA zal voor beide bedrijven nauwelijks groeien. Een behoorlijke eyeopener voor diverse beleggers gezien de pittige koersreactie.                                    

“Trump trade-aandelen” mogen hoger

De voorgestelde fiscale begroting voor 2018 van Trump werd lauwwarm ontvangen door economen. Vooral de voorziene 3%-groei werd heftig bekritiseerd. Niettemin reageerde Wall Street licht positief. Het waren vooral de Trump trade-aandelen, zoals banken en industrials, die hoger mochten. Staalaandelen kregen politieke rugwind. De uitmuntende cijfers van luxe huizenbouwer Toll Brothers werden niet beloond en farmaceut Merck mag het middel Keytruda breder inzetten.  

De begrotingsplannen van Trump lagen direct onder vuur, volgens veel economen is een groeiscenario van 2% het maximaal haalbare en is 3% onrealistisch. Ook is er zeer grote twijfel of voorgestelde maatregelen goedkeuring gaan krijgen in de beide huizen. De overheid wil zeer drastisch gaan korten op de sociale zekerheid en haalt daarmee het vangnet weg onder de samenleving. In de consumentenhoek zagen we bijvoorbeeld de discounters, die zich specifiek richten op de minder koopkrachtigen, behoorlijk terrein inleveren.

Staalaandelen hoger door politiek

Vandaag discussiëren Amerikaanse instanties over de invloed van geïmporteerd staal op de nationale veiligheid. Als er een onderzoek komt met resultaten die aangeven dat de nationale veiligheid in het gedrang is, dan wordt staalimport verder aan banden gelegd. Dat ligt vast in de Amerikaanse wet. De uitkomst is uiteraard nog onbekend, maar dumping van goedkoop Chinees staal in de VS is een grote doorn in het oog. De staalaandelen gingen op het bericht fors hoger, AK Steel won zelfs 7,4%. Ook voor ArcelorMittal, met grote Amerikaanse belangen, kan de importbeperking positief uitpakken.

Luxehuizenbouwer Toll Brothers bouwt winst uit

De tweedekwartaalwinst bij huizenbouwer Toll (-0,6%) bedroeg $ 0,73 per aandeel, verwacht was slechts $ 0,63. Voor geheel 2017 werden de vooruitzichten licht verhoogd. Prima cijfers, die overschaduwd werden door de zwakke verkoop van nieuwbouwwoningen in de VS. In april werden er 569.000 woningen verkocht op jaarbasis, waar een cijfer van 610.000 was voorzien. Daarvoor zijn volgens economen diverse oorzaken aan te voeren; tekort aan bouwpercelen en personeel en oplopende huizenprijzen. Dat laatste maakt de betaalbaarheid van woningen moeilijker en dat drukt de vraag.

Farmaceut Merck boekt goede testresultaten

Het nieuwe kankermedicijn van Merck, Keytruda, kreeg opnieuw goedkeuring van de Amerikaanse toezichthouder FDA om te worden ingezet bij de bestrijding van diverse tumoren. Vorige week werd het middel al toegelaten voor de behandeling van blaaskanker. Analisten schatten dat Keytruda mogelijk $ 8 miljard aan omzet oplevert tot aan 2025. De operationele gang van zaken bij Merck gaat goed, recent verhoogde het bedrijf de omzet- en winstverwachting voor geheel 2017. De koers van Merck mocht 0,8% hoger.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot