Amerikaans macrobeeld vertroebelt

De Amerikaanse huizenmarkt schakelde tijdelijk een tandje lager als we afgaan op de in aanbouw genomen woningen. De industriële productie in de VS was erg krachtig in de aprilmaand, maar richting de toekomst steekt enige tegenwind de kop op. Al met al wordt de Amerikaanse macrorichting er niet duidelijker op. Voor de eurozone zien we een overtuigender verhaal, de economische groei lijkt te versnellen in het tweede kwartaal. Tja, daarnaast zijn er nog de kuren van Trump, die zorgden ervoor dat de dollar en de tienjaarsrente in de VS lager doken.

Amerikaanse huizenmarkt even iets minder hot

De in april in aanbouw genomen woningen daalden op jaarbasis met 2,6%. Het tempo ligt nu op 1,17 miljoen eenheden per jaar, de verwachting was 1,26 miljoen stuks. Dat is tevens de laagste activiteit van de afgelopen vijf maanden. Overigens voorzien marktkenners dat dit dipje tijdelijk is. Het vertrouwen onder aannemers steeg in mei door 70 indexpunten (NABH-index) en dat is bijna de hoogste stand sinds de kredietcrisis. Het zijn vooral de verwachtingen ten aanzien van toekomstige verkopen die daarbij de lucht in schoten.

Toch wijzen niet alle neuzen in de woningmarkt dezelfde positieve kant op. Zo daalde het aantal hypotheekaanvragen voor nieuwe woningen in april met 4,3%. Ondanks de betere gang van zaken in de arbeidsmarkt en economie worstelen steeds meer Amerikanen met de betaalbaarheid van een nieuwbouwhuis. Ook hier zien we enige kwetsbaarheid en moet het consumentenvertrouwen hoog blijven.

De Amerikaanse industrie produceerde er op los

De groter dan verwachte toename van de industriële productie van 1,0% op maandbasis is bemoedigend te noemen. Het ging in april in veel sectoren een stukje beter waarbij vooral de autoproductie stevig aantrok. Prima cijfers, maar ook hier zijn enige reserves op zijn plaats. De Chinese economie groeit wat minder hard en ook de eerste cijfers voor de industriële activiteit (Empire State-index) wijzen op een lagere nieuwe orderontvangst in de meimaand.

Goudlokje-scenario blijft voortbestaan in de eurozone

De tweede schatting van de economische groei voor de eurozone, 0,5% op kwartaalbasis, was in lijn met de eerdere taxatie. Voor het tweede kwartaal merken we op dat het groeitempo mogelijk nog verder gaat versnellen. De stijgende exportvraag van Duitse goederen en diensten gaat daarbij helpen.

Duitse ZEW-index klimt verder in mei

De Duitse ZEW-index, die het vertrouwen meet onder Duitse investeerders, schoot in mei verder omhoog. Het vertrouwen is groot en Duitsland kan profiteren van de betere gang van zaken in de andere eurozonelanden is de verwachting. Ook de consument krijgt mogelijk weer extra koopkracht nu de inflatiecijfers weer wat inzakken en de lonen gematigd stijgen. Kortom, voldoende en zelfs aantrekkende groei bij een aanhoudend gematigde inflatie. Een prima omgeving dus voor de Europese financiële markten.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot