Beurzen: en weer gewoon hoger

Eensgezind gaan de Europese beurzen omhoog deze ochtend. De keuze van Macron heeft onzekerheid uit de markt gehaald en de bedrijfswinsten zijn voldoende goed. Veel wind in de rug voor Europese beleggers. Het Duitse nutsbedrijf E.On meldde magere cijfers en het aandeel Aegon nadert zijn koersdoel. Komende donderdag publiceert Aegon de cijfers en daar is niet iedereen gerust op.

Verder staan wij in dit artikel stil bij:

  • Europa weer gewoon hoger

  • Amerikaanse onrustindicator VIX onder de 10!

Sligro gaat met Heineken samenwerken

Sligro (+2,7%) gaat een strategisch partnership aan met Heineken. Het bedrijf gaat dranken voor Heineken leveren aan de hospitalitysector. Daarnaast neemt Sligro diverse groothandelsactiviteiten over van Heineken die naar schatting € 150 miljoen aan omzet genereren op jaarbasis. Hoewel er geen financiële details bekend zijn gemaakt, wordt de acquisitie als waardevol gezien vanwege mogelijk grote synergie-effecten. Tijdens de komende trading-update (medio dit jaar) worden extra gegevens verschaft.

PostNL heeft nog pijn

De eerstekwartaalcijfers van PostNL (-0,4%) vielen verkeerd bij diverse analisten. Gisteren direct na beursopening was het oordeel al hard (-6,0%). Kijken we naar diverse analistenrapporten, dan is de beleggingscasus voor de korte termijn niet interessant. Goldman Sachs verlaagde het koersdoel tot € 4,90 en broker Kepler Cheuvreux herhaalde opnieuw het verkoopadvies. PostNL heeft het vertrouwen bij beleggers flink geschaad en dat betekent dat beleggers de komende tijd afwachtend zullen zijn. Er zijn geen triggers om heel enthousiast te worden en de oude problemen van de sterker dan verwachte afzwakkende postmarkt blijven aanwezig.

Koers Aegon kruipt naar de € 5,-

De koers van Aegon (+0,4%) heeft sinds medio april meegelift op het goede beursklimaat. Komende donderdag komen de eerstekwartaalcijfers naar buiten en dat wordt best spannend. In het jaarverslag meldde Aegon terloops een neerwaartse revisie van de kapitaalratio (Solvency 2) van de groep. Die lag eind 2016 op 157% en niet op de eerder gemelde 159%. Dit is toch een stevige aanpassing. Nog vervelender was de aanpassing voor de Nederlandse tak, die gaat terug van 141% naar 135%. Deze neerwaartse aanpassing maakt het lastiger om dividenden te laten stromen vanuit de Nederlandse tak naar de Aegon Group. Een onaangename verrassing en dat bracht destijds de kapitaalissues bij de verzekeraar weer direct in de schijnwerpers 

Europa weer gewoon hoger

De Europese aandelenmarkten komen deze ochtend goed uit de startblokken. De Franse CAC-index krijgt er 0,4% bij. De financiële markten beoordelen de verkiezing van Macron als positief. De Franse banken openen deze ochtend licht hoger. E.On vraagt nog even geduld. Uitzender Adecco maakte prima resultaten bekend en bij de Duitse Commerzbank begint de ommekeer zijn vruchten af te werpen.

E.On vraagt nog even geduld

Nutsbedrijf E.On (-0,3%) zag de geschoonde netto eerstekwartaalwinst met 20% terugvallen tot € 525 miljoen. Daarmee bleef het nutsbedrijf een dikke 4% achter bij de verwachtingen. De tegenvallende prestatie had te maken met het langer buiten gebruik zijn van een kerncentrale en hogere kosten van energie. Het bedrijf herhaalde de winstdoelstelling voor 2017, een stijging van 60% van het geschoonde netto-inkomen. Daarnaast is het bedrijf voornemens het dividend met 43% op te hogen en de schuld te reduceren van € 24,6 miljard naar € 20,0 miljard.

Het bedrijf krabbelt langzaam op van de zeer turbulente jaren 2015 en 2016. De zeer lage elektriciteitsprijzen, de ontmanteling en kosten van de kerncentrales en de opsplitsing van de onderneming zijn zeer ingrijpende gebeurtenissen geweest. Wij zijn van mening dat veel onzekerheden in de beleggingscasus aangepakt zijn en dat E.On een duidelijke strategie heeft richting de toekomst.

Adecco zendt meer uit

De eerstekwartaalcijfers van uitzendketen Adecco (+1,0%) waren solide te noemen. De EBITA-winstmaatstaf kwam binnen op € 273 miljoen waar de markt rekende op € 255 miljoen. Ook de groei van organische omzet was met 6% iets boven de 5%-marktverwachting. Voor de nabije toekomst is het management positief gestemd. De onderliggende omzetgroei ligt in het tweede kwartaal op een vergelijkbaar niveau als in de eerste drie maanden van 2017. Adecco is zeer actief in Frankrijk en ziet de verkiezing van Macron als een mogelijke omzetaanjager de komende maanden. Daarnaast merkte Adecco op dat de Italiaanse uitzendmarkt meer vaart krijgt.

Turnaround bij Commerzbank komt langzaam op gang

Commerzbank boekte een veel hogere nettowinst (€ 217 miljoen) dan verwacht (€ 74 miljoen). De winsttoename werd vooral veroorzaakt door toegenomen commissie-inkomsten en hogere handelsvolumes. Toch is de weg naar herstel nog lang, aldus de CEO. De toekomststrategie voor de bank is bepaald, maar er moeten nog de nodige stappen gezet worden in personeelsreducties, afboekingen op het leningenboek en het afstoten van activiteiten. Een ander euvel is de gedaalde rentemarge. Commerzbank zal zeer fors kunnen profiteren van een eventueel aantrekkende rentestand in de eurozone. Bij een voortgaand herstel van de Eurozone-economie kan de beleggingscasus van Commerzbank interessanter worden.

Amerikaanse onrustindicator VIX onder de 10!

De Amerikaanse onrustindicator, de VIX-index, daalde gisteren naar een 24-jaars dieptepunt van 9,67 punten. De laagte van de angstgraadmeter weerspiegelt het zeer positieve sentiment onder beleggers. De Franse verkiezingen zijn achter de rug, het Amerikaanse cijferseizoen is goed verlopen en de relatieve rust op de financiële markten zijn de redenen voor die lage VIX. Verder zagen we de chipsector onder druk komen. Olieraffineerder Tesoro boekte een zeer krachtige winststijging over het eerste kwartaal. De koers van Apple kreeg de wind in de rug dankzij diverse uitlatingen en Ford doet goede zaken in China, waar de autoverkopen relatief goed blijven liggen.

Winstexplosie bij Tesoro

De geschoonde winst per aandeel bij Tesoro steeg met 74% tot $ 0,54 per aandeel. Analisten rekenden op $ 0,31 per aandeel. Ten aanzien van de toekomst was het management aan de voorzichtige kant.

Chipsector onder vuur

Chipproducent Micron koerste 0,5% lager na een afwaardering van Goldman Sachs tot neutraal. De aandelenkoers van Micron heeft een stevige rit achter de rug en de markt prijst al veel goed nieuws in, aldus de analisten van Goldman. Daarnaast verslechteren de marktomstandigheden voor DRAM-chips, en dat zet de marges onder druk. Deze chips hebben juist bijgedragen aan een sterke winstontwikkeling. De markt voor chips groeit en bloeit al vijf kwartalen op rij en dat is ongekend lang voor deze cyclische industrie, waar trends van drie tot vier kwartalen gebruikelijk zijn. Ook collega-producenten in de chiphoek hadden last van het analistencommentaar. Intel werd 0,8% goedkoper.

Apple krijgt opgehoogd koersdoel

De eerste broker die Apple een koersdoel geeft van boven de $ 200,- heeft zich gemeld: Drexel Hamilton met een koersdoel van $ 202,-. Het effectenhuis stelt dat het sentiment omtrent Apple sterk verbetert momenteel. Dat sentiment werd nog eens positief aangewakkerd door diverse toeleveranciers van Apple die aangaven eerder te zullen starten met de fabricage van componenten voor de iPhone 8. Het is de vraag of het nieuwe model al in het vierde kwartaal commercieel beschikbaar zal zijn. Wel is er meer overtuiging dat in september, op de jaarlijkse 'iPhone-updatedag’, het toestel wordt gepresenteerd. En dat vooruitzicht maakt beleggers weer positiever voor de korte termijn.

Ford verkoopt goed in China

In april stegen de Chinese verkopen bij Ford (onveranderd) met 11% tot bijna 94.000 stuks. Volgens Ford blijft de Chinese automarkt erg sterk na een relatief zwakke start begin dit jaar. Daarbij gaat Ford ervan uit dat de totale Chinese autoverkopen voor 2017 rond de 28,2 miljoen stuks uitkomen. Het is belangrijk om te zien dat de Chinese automarkt op niveau blijft, vooral de grote Duitse autobouwers behalen daar een belangrijk deel van de omzet en winst. Eerder dit jaar was er grote vrees voor de inzakkende Chinese markt en dat drukte de waarderingen.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot