Beurzen: Twijfel daadkracht Trump zet aandelenkoersen onder druk

Negativiteit alom op de belangrijke aandelenbeurzen wereldwijd. Beleggers halen geld van tafel, vanwege het feit dat president Trump er niet in slaagde zijn beoogde vervanger van Obamacare ter stemming te brengen. De vraag rijst of Trump wel bij machte is om draagvlak voor zijn plannen te krijgen? In eigen land zien we dat zowel Air France-KLM als NN Group onder druk komen. Iets wat ook geldt voor de Britse grootgrutter Tesco en voor de bestaande aandeelhouders van Zurich Insurance. In de VS lijkt de telecomsector zich op te maken voor een consolidatiegolf. Mogelijk gestimuleerd door de overheid.

  • Concurrentiedruk Air France-KLM neemt toe
  • Komt Zurich Insurance met een claimemissie?
  • Consolidatie golf Amerikaanse telecomsector in de maak?

Concurrentiedruk Air France-KLM neemt toe

De Nederlandse koersborden kleurden net als die in de rest van Europa rood deze ochtend. Voor Air France-KLM neemt de concurrentie toe. Dit keer vanuit Noorse hoek. En NN Group wordt onder druk gezet door claimorganisatie Wakkerpolis.

Noorse tegenwind voor Air France-KLM

Slecht nieuws voor Air France-KLM (-3,5%). Concurrent Norwegian Air International probeert met zeer lage tarieven Amerikaanse budgetbewuste reizigers te trekken. Met de inzet van twee nieuwe toesteltypes heeft de Noorse luchtvaartmaatschappij de tarieven voor trips vanuit de VS richting Europa extreem verlaagd. Het actietarief is momenteel $ 65,-, maar gaat spoedig naar $ 99,-. En daarmee rijden de Noren direct in de wielen van Air France-KLM. De Frans-Nederlandse luchtvaartmaatschappij is al jaren bezig om op dit soort trans-Atlantische routes een aantrekkelijk tarief te bieden, maar het is maar zeer de vraag of men deze (prijs)concurrentie het hoofd kan bieden. Misschien is het een geruststellende gedachte dat de Noren niet vliegen vanuit New York, Washington of Boston, maar vanuit nabij gelegen en minder dure luchthavens.

Wordt NN Group gedwongen de portemonnee te trekken?

NN Group (-2,0%) moet de portemonnee trekken. Althans dat vindt claimorganisatie Wakkerpolis. Deze organisatie heeft, na vorig jaar een proefproces te hebben gewonnen, bij NN Group een collectieve claim ter grootte van € 3,2 miljard euro bij de verzekeraar neergelegd. Het proefproces en de huidige claim gaan over ten onrechte in rekening gebrachte kosten voor een beleggingsverzekering. NN Group zal niet direct de portemonnee trekken en gaat de schade per individueel geval bekijken. De half miljoen gedupeerden die Wakkerpolis vertegenwoordigt, moeten dus nog even geduld hebben.

Komt Zurich Insurance met een claimemissie?

Europese aandelenindices openden lager deze ochtend. Beleggers reageren daarmee negatief op het falen van president Trump om zijn vervanger voor Obamacare ter stemming te brengen. De vraag rijst of Trump wel bij machte is om draagvlak voor zijn plannen te creëren. In Europa zelf is het rustig aan het bedrijvenfront. Volgens de Italiaanse media heeft Zurich Insurance een claimemissie in voorbereiding en kan het Britste Tesco rekenen op een fikse boete.

Verwatering dreigt voor aandeelhouders Zurich Insurance

Volgens Italiaanse media treft Zurich Insurance (-2,0%) voorbereidingen om binnenkort met een claimemissie ter grootte van € 8 miljard naar buiten te komen. De krant komt tot deze conclusie omdat de verzekeraar zijn aandeelhouders toestemming vraagt om de limiet voor het aantal uit te geven nieuwe aandelen te verhogen van de huidige 10 miljoen naar 45 miljoen. Mocht Zurich dit groene licht krijgen, is het in staat het kapitaal met maar liefst € 13 miljard uit te breiden.

In reactie op de berichten zegt Zurich Insurance geen directe plannen te hebben om het aandelenkapitaal uit te breiden. De vraag aan de aandeelhouders is gedaan om meer flexibiliteit te krijgen om de kapitaalstructuur te vergroten, zodat het bedrijf in tijden van stress toch kan blijven voldoen aan Solvency-regelgeving.

Donkere wolk blijft boven Tesco hangen

Het Britse Tesco (-1,4%) kan mogelijk een boete van maar liefst £ 100 miljoen of meer tegemoet zien. Dat is mogelijk de uitkomst van een grootscheeps fraudeonderzoek, waarin de Britse grootgrutter beschuldigd wordt van het onjuist rapporteren van de winstcijfers. De Britse Serious Fraud Office, die het onderzoek leidt, legt deze boete mogelijk op. Maar het is nog allerminst zeker dat het tot overeenstemming komt, omdat dat – volgens ingewijden – inhoudt dat Tesco schuld moet bekennen. De vraag is of het management dat zal doen.

Consolidatiegolf Amerikaanse telecomsector in de maak?

Wall Street sloot de handelsweek in twijfel af. Trumps vervanger van Obamacare werd uiteindelijk niet ter stemming gebracht. Beleggers handelden de gehele week al weifelend. De hoge waardering van Amerikaanse aandelen was daar mede debet aan. Er werd dus geld van tafel gehaald. Toch kijken we met enige tevredenheid naar Disney, waar de topman langer aanblijft. En we kijken met interesse naar de ontwikkelingen in de Amerikaanse telecomsector.

Topman Disney blijft langer aan

Kan Disney (-0,1%) zijn handen dicht knijpen nu topman Bob Iger zeker tot juli 2019 aan het roer blijft van het entertainmentbedrijf? Onder zijn leiding heeft het bedrijf vele grote successen gekend en ook op de beurs, tenminste vanaf 2011, is hij succesvol geweest.

Met het aanblijven van Iger krijgt de Raad van Commissarissen (RvC) nog een jaar extra de tijd om een beoogd opvolger voor Iger te vinden. Want ook Iger heeft bij Disney niet het eeuwige leven. Aanvankelijk stond Tom Staggs klaar om Iger op te volgen, maar Staggs werd door de RvC uiteindelijk toch niet goed bevonden.

Telecomsector krijgt (overheids-)wind in de zeilen

Er lijkt een consolidatiegolf op komst in de Amerikaanse telecomindustrie. Zeker nu het erop lijkt dat de regering Trump acties onderneemt die dit mogelijk maken. De deal tussen AT&T (+0,2%) en Time Warner (+0,3%) van $ 85 miljard lijkt goedkeuring te krijgen van de toezichthoudende instanties. En dat terwijl president Trump in zijn verkiezingscampagne uitermate sceptisch was over een dergelijk samengaan. Als die goedkeuring er inderdaad ook komt, dan maakt dat de weg vrij voor een andere samensmeltingen, zoals die van Comcast (+0,8%) en Charter (+1,0%). Ook kunnen T-Mobile US (+2,4%) en Sprint (+0,7%) elkaar mogelijk vinden.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot