China ‘first’

De Chinese premier Li Keqiang kwam met zijn slotverklaring op de partijbijeenkomst in Beijing. Hij verdedigde daar de Chinese economische en geopolitieke zienswijzen. In Europa zag de Duitse ZEW-index het licht en de industriële productie in de eurozone in januari was aan de magere kant. De olieprijs is en blijft volatiel de komende tijd.

Ook China 'first'

Premier Keqiang voorziet absoluut geen harde landing van de Chinese economie. De overheid kan voldoende maatregelen nemen om de groei op peil te houden. De 6,5% groeidoelstelling voor 2017 is pittig gezien de uitdagingen, maar wel realistisch aldus Keqiang. Topprioriteit is de banencreatie in China. Beijing zal en kan een stijgende werkloosheid niet accepteren omdat dit maatschappelijke spanningen uitlokt. Verder stelde Keqiang extra belastingverlagingen voor bedrijven in het vooruitzicht en wil hij zoveel mogelijk de Chinese yuan stabiel houden. Een eventuele verlaging van de munt - om exporten aan te jagen - wordt echter niet uitgesloten.

Het schuldniveau in het financiële systeem is hoog maar brengt geen systeemrisico's mee. Op het politieke vlak hoopt China de vrede te kunnen bewaren. Vooral in de Zuid-Chinese zee lopen de spanningen op.

Conclusie is dat China op de meeste terreinen op de oude voet verder gaat. Duidelijk is dat de Chinese economie kosten wat kost moet groeien conform doelstelling om banen te creëren. Economisch gezien eist het land meer ruimte op in de regio doordat bij het terugtrekken van de VS bij het TPP-handelsverdrag een vacuüm ontstaat.

Industriële productie eurozone magertjes

In januari steeg de industriële productie met 0,9% en dat lag onder de gemiddelde economenverwachting van 1,3%. Opvallend zwak was de fabricage van duurzame consumentengoederen waarbij de producenten alvast voorsorteren op een zwakkere vraag naar deze producten. Een kleine productiemisser en de sterke sentimentsrapporten van inkoopmanagers en de EU over de afgelopen paar maanden deden het mindere cijfer snel naar de achtergrond laten verdwijnen.

Het sentiment onder Duitse beleggers, gemeten door de ZEW-index, tikte licht hoger in maart. Goed nieuws over de economie overvleugelde de politieke onrust. Voor de komende tijd gaan beleggers uit van een stabiele groei van de economie, maar geen versnelling.

Olieprijs jojoot

Veel volatiliteit in de olieprijs. Vanochtend sprong de olieprijs weer hoger (+1,5%) door de  onverwachtse afname van de Amerikaanse olievoorraden (-0,5 miljoen vaten). Gisteren was er tumult doordat de olieproductie in Saoedi-Arabië weer was gestegen tot boven de 10 miljoen vaten per dag in februari. Een aanzienlijke stijging ten opzichte van januari. Het blijft gissen of de afspraken over de olieproductiebeperking verlengd worden voor de tweede helft van 2017. De Amerikaanse schalie-olieproducenten vullen het achtergelaten gat in en winnen zo aan marktaandeel. Dat zet druk op de OPEC die ziet dat de haar strategie niet werkt. Irak heeft al aangegeven de productie mogelijk te willen opvoeren tot 5 miljoen vaten in de tweede helft van 2017. In januari pompte het land nog 4,5 miljoen vaten per dag op.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot