Persoonlijk inkomen in VS trekt sterk aan

De Amerikaanse burger zag het persoonlijk inkomen met 0,4% stijgen op maandbasis in januari. Dat was sterk en beter dan verwacht. Het industriële inkoopmanagersindexcijfer (ISM) in de VS steeg krachtig door in februari tot 57,7 punten. En daarmee draait de industrie op volle toeren. Uit Duitsland kwam er een eerste indicatie over de inflatie in februari.

Nieuwe orders industrie swingen de pan uit

De grote stijging van de ISM-inkoopmanagersindex was vooral toe te rekenen aan de nieuwe orderinstroom, dat component sprong zelfs naar een krachtige 65,1 punten en wijst op een verdergaande opmars van de industrie de komende maanden. De Amerikaanse industrie herstelt steeds verder en lijkt weinig last meer te ondervinden van de dure dollar. Het huidige indexgetal van 57,7 punten duidt op een outputgroei van 6% op jaarbasis!

Amerikaanse consument besteedt minder maar...

Het abnormale weer in de VS schopt de consumentenbestedingen flink in de war. In januari namen de persoonlijke uitgaven slechts 0,2% toe en als we daar ook nog eens corrigeren voor inflatie was er nota bene een afname. Moeten we ons ongerust maken? Absoluut niet.

De vreemde weersomstandigheden zijn eenmalig. Alhoewel we daar ook in februari nog last van hebben in de cijfers. Belangrijker is dat het aan de persoonlijke inkomenskant uitstekend zit. Op maandbasis namen de inkomsten met 0,4% toe en dat was meer dan de verwachte 0,3%. Dus de koopkracht van de burger blijft aantrekken. Belangrijk voor het vertrouwen van de burger en de voortgang van het economische herstel.

En dan komen automatisch uit bij de inflatie

De prijsindex voor persoonlijke uitgaven (PCE) tikte flink hoger met 1,9% op jaarbasis en op maandbasis bedroeg die stijging 0,4%. Deze indicator is voor de Fed belangrijk omdat de beleidsmakers hun inflatiedoelstelling hieraan hebben gekoppeld. Nu de prijzen duidelijk beginnen aan te trekken op meerdere fronten is het tijd voor monetaire actie. De financiële markten schatten de kans op een beleidsrenteverhoging in maart in op 70%. Dit na uitspraken van Fed-lid Dudley die het gerechtvaardigd vindt om de rente in de nabije toekomst op te krikken.

Duitse inflatie tijdelijk hoger

Een eerste inkijkje in de Duitse inflatie voor februari laat zien dat vooral de volatiele voedsel- en energieprijzen de aanstichters zijn van een stijgend prijspeil. Dit peil trok door tot 2,2% op jaarbasis. De af te leiden kerninflatie daarentegen zat nauwelijks in de lift deze maand. Wij gaan ervan uit dat die kerninflatie de komende tijd ook zeer gematigd blijft. De ECB zal het monetaire beleid gewoon voortzetten in 2017 naar onze mening.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot