Beurzen: Europese telecommers maken juiste connectie

De Fed-notulen maakten niet al te veel indruk op beleggers. En ook de cijfers van de Franse verzekeraar AXA niet. De telecommers Orange en Telefónica presteerden boven verwachting. Tesla ligt goed op productiekoers en RELX boekte solide resultaten.

In dit artikel staan we verder stil bij:

  • Kapitaalratio onder druk bij Delta Lloyd
  • Verzekeraar AXA presteert volgens plan
  • Tesla maakt goede operationele vorderingen  

Kapitaalratio onder druk bij Delta Lloyd

Delta Lloyd boekte teleurstellende resultaten over geheel 2016. De combined ratio bij het niet-levenstuk kwam zelfs uit op 105,4% (101,3% verwacht). Dit was vooral te wijten aan de hogere claims door het slechte weer. De grote tegenvaller was de Solvency II-ratio, die lag eind 2016 op 143% en dat is aanzienlijk onder de consensusverwachting van 156%. Dit geeft een negatief effect bij het aandeel NN Group (-1,8%).

RELX presteert conform verwachting

De omzet bij RELX (+0,4%) was in lijn met verwachtingen. De nettowinst (GBP 1,488 miljard) kwam iets hoger binnen dan verwacht. Voor 2017 voorziet RELX opnieuw een hogere onderliggende winst en omzet. Verder gaat RELX voor GBP 700 miljoen aan eigen aandelen inkopen, maar ook hier hadden analisten al op gerekend. De nettoschuldenlast zorgde voor een kleine negatieve verrassing, die pakte in GBP-termen hoger uit dan verwacht. De daling van het pond wordt dus gevoeld bij RELX.

BESI verrast vriend en vijand

De koers van BESI (+10,4%) spoot omhoog door beter dan verwachte vierdekwartaalcijfers. De verrassing zat in het positieve orderverloop voor het eerste kwartaal. De omzet kan mogelijk 15% tot 20% stijgen ten opzichte van het afgelopen kwartaal. Ook op margegebied presteerde BESI veel beter dan verwacht. Kortom, een verrassende update.

Verzekeraar AXA presteert volgens plan

De grote telecommers Orange en Telefónica kwamen met cijfers naar buiten. Vooral de Spaanse telecommarkt laat een positieve ontwikkeling zien. Verzekeraar AXA presteert volgens plan maar dat vonden beleggers niet genoeg.

Solide Orange  

De Franse telecommer Orange (+1,4%) boekte een iets hoger dan verwachte winst en omzet over geheel 2016. Voor 2017 hield het bedrijf zich op de vlakte. De ebitda-winstmaatstaf zal in 2017 stijgen en daarbij verwacht het bedrijf het dividend te kunnen verhogen van € 0,60 naar € 0,65 per aandeel. Over een mogelijke consolidatieslag in de Franse telecommarkt was topman Fernandez duidelijk. Er zal iets gebeuren, maar momenteel zijn er geen gesprekken gaande.

Telefónica imponeert

Telefónica (+2,9%) maakt een geschoonde operationele winst bekend van € 3,2 miljard over het vierde kwartaal. In de vergelijkbare periode van 2015 werd slechts € 721 miljoen verdiend. Het winstcijfer voldeed min of meer. De Spaanse thuismarkt en Brazilië laten een herstelbeweging zien. In Spanje worden zelfs prijsverhogingen doorgevoerd. Ook komen de ingezette kostenbesparingen en synergie-effecten tot volle wasdom. De verwachtingen voor 2017 zijn meevallend te noemen. De organische omzet zal stabiel blijven en de marge zal iets verbeteren. De focus blijft liggen op schuldenafbouw en verdere verlichting zal de beleggingscasus voeden. De eventuele verkopen van bezittingen (onder andere het belang in O2) kan daarbij helpen. 

Bij Axa gaat alles volgens plan

De grote Franse verzekeraar zag de nettowinst in 2016 stijgen met 3,8% tot € 5,83 miljard. En dat was onder de verwachting van € 5,96 miljard. De operationele gang van zaken bij levensverzekeringen verbeterde door de opgelopen rente. Ook de nieuwe productie lag op koers. Vooral de VS presteert goed door de opgelopen rentestand. Verder gaat AXA door met kosten besparen. Voor eind 2020 gaat het bedrijf op zoek naar € 2,1 miljard aan besparingen op jaarbasis. En dat moet het rendement op eigen vermogen tussen de 12% tot 14% brengen. Het dividend wordt opgehoogd naar € 1,16 per aandeel (was € 1,10). Beleggers reageerden wat gelaten, maar toch is de update keurig in lijn.

Tesla maakt goede operationele vorderingen

Nabeurs kwamen de cijfers van Tesla naar buiten. De autobouwer gaat in 2017 echt leveren. En printerreus HP meldde degelijke, maar weinig spannende, cijfers.      

Tesla ligt goed op koers

Het verlies per aandeel kwam over het vierde kwartaal uit op $ 0,69 per aandeel. Wall Street rekende op een grotere min van $ 1,04 per aandeel. De omzet was iets beter dan verwacht. Verder gaf Tesla aan tussen de 47.000 en 50.000 auto’s te leveren van het Model X in de eerste helft van 2017. Topman Musk wist verder te vertellen dat de ontwikkeling van Model 3 op koers ligt voor de tweede helft van 2017. Eind 2017 rollen er 5.000 stuks van de band. Operationeel en bij de verkopen zetten analisten niet al te veel vraagtekens, wel bij de financieringsstructuur.

Musk gaf aan dat de limieten worden bereikt bij het opgestelde financieringsplan. En hij hintte daarbij op een komende extra kapitaalbehoefte. Ook daar maakten beleggers zich niet al te druk over en zonden het aandeel in de nabeurshandel 1,5% hoger.

Printerreus HP Inc drukt degelijke cijfers af

De eerstekwartaalresultaten van Hewlett-Packard (HP), de producent van printers en computers, waren een stuk beter dan voorzien. De omzet kwam uit op $ 12,7 miljard en dat was $ 850 miljoen boven verwachting. De winst per aandeel kwam uit op $ 0,38 per aandeel. Voor het tweede kwartaal gaat HP uit van een onveranderde winst per aandeel die tussen de $ 0,37 en $ 0,40 uitkomt. Al met al een geruststellende update. Weinig spannends en de belegger in HP moet het hebben van dividenduitkeringen en inkopen van eigen aandelen. Dat beleid zal HP ook in 2017 doorzetten.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot