Beurzen: Randstad profiteert van aantrekkende economie

Uitzender Randstad profiteert volop van de aantrekkende economische groei. Meer dan verwacht zelfs. Verder maakte het Franse nutsbedrijf EDF zich op voor een lastig jaar en kwam Teva, fabrikant van generieke geneesmiddelen met een meevallende trading-update. Voor Apple waren er de nodige lovende kritieken. In dit artikel staan wij stil bij:

  • Randstad profiteert van aantrekkende economie
  • Credit Suisse boekt weer af
  • Mijlpaal van $ 20.000.000.000.000 bereikt in de VS   

Randstad (+4,7%) zag de organische omzetgroei met 6,6% stijgen in het vierde kwartaal, waar gerekend was op een toename van 3,6%. Vooral de omzet in Frankrijk, Duitsland en Zwitserland zat boven verwachting in de lift. De marge bleef liggen op een sterk niveau. Prima cijfers, die ook goed werden beloond.

ArcelorMittal weer hoger

De prima cijfers van ArcelorMittal (+0,6%) blijven de aandacht trekken. Vanochtend zette ABN Amro het aandeel op kopen waarbij het koersdoel omhoog gaat van € 6,50 naar € 11,-. Ja, de cijfers waren indrukwekkend en het sentiment voor de sector is uitstekend. Maar er doemen toch ook de nodige gevaren op. En die komen vanuit China. De ijzerertsvoorraden in China zitten op recordniveaus en marktkenners verwachten voor deze grondstof een forse correctie. Ook de voorraden van  betonijzer stegen tot 8,2 miljoen ton, het hoogste niveau sinds 2014. Een belangrijke oorzaak van dit alles is de afkoelende huizenmarkt in China.

De beleggingscasus bij ArcelorMittal is redelijk zwart-wit en momenteel gedragen door allerlei positieve factoren. Hoe kunnen beleggers omgaan met deze onzekerheid? Eventueel winstnemen na de prachtige rit. Maar degenen die in de markt willen blijven zitten, kunnen overwegen de aandelen af te dekken (verzekeren) met derivaten. Op deze manier kunnen negatieve effecten van een scherpe koersdaling worden voorkomen.    

Europa: Credit Suisse boekt weer af

Deze ochtend zagen we wederom cijfers de aandelenmarkten opstromen. Credit Suisse komt operationeel in beter vaarwater terecht, maar heeft nog een lange weg te gaan. Het Franse nutsbedrijf EDF voorziet een lastig jaar en gaat binnenkort vers kapitaal ophalen. En bandenfabrikant Michelin wil hogere kosten voor rubber doorberekenen aan klanten.

Credit Suisse boekt weer af

Het vierdekwartaalverlies bij Credit Suisse (+2,5%) kwam uit op CHF 2,35 miljard. Dit vanwege een reservering voor komende claims vanuit de VS. Het totale verlies was overigens groter dan verwacht (CHF 2,07 miljard). Toch waren er ook positieve geluiden te horen. Door de afwikkeling van claims kan de blik weer vooruit en topman Thiam ziet dat de financiële markten herstellen en de kostenbesparingen op koers liggen. Operationeel gaat het beter. De omzet en operationele winst waren beter dan verwacht over het vierde kwartaal. Ook maakt de bank voortgang om de activiteiten te herijken, mogelijk worden er onderdelen verkocht of gaan naar de beurs. Het is hard nodig om de kapitaalbuffer op te hogen. Door de claims is de CET1-ratio teruggezakt tot 11,6%. En dat is te laag, eind 2018 hoopt de bank weer terug te zijn op 13,0%.

EDF toont robuuste resultaten

Het Franse nutsbedrijf EDF (-0,8%) meldde een geschoonde nettowinst van € 4,09 miljard over 2016. Dit is aanzienlijk hoger dan de verwachte € 3,38 miljard. Voor 2017 wordt de lat laag gelegd door de topman Levy. Door de lage elektriciteitsprijzen zal 2017 een moeilijk jaar zijn en 2018 wordt het jaar van herstel, aldus Levy. EDF moet kosten besparen, mensen ontslaan en vers kapitaal ophalen. Dit kwartaal wordt er voor € 4 miljard aan nieuwe aandelen uitgegeven. Ook wil EDF tot 2020 mogelijk voor € 10 miljard aan bezittingen verkopen om de schuldenberg terug te dringen. Op korte termijn is er nog ‘tegenwind’ te verwachten. Een geslaagde aandelenemissie zal al wel de beleggingscasus verbeteren. Een stijging van de elektriciteitsprijzen is de absolute smaakmaker. 

Bandenfabrikant Michelin heeft goed winstprofiel

De operationele jaarwinst voor bijzondere posten steeg met 4,5% in 2016. Dat was conform verwachting. Het dividend werd opgeschroefd tot € 3,25 per aandeel. Daar was slechts gerekend op € 3,10. Voor 2017 doelt  Michelin op een gelijkblijvend operationeel resultaat tegen constante wisselkoersen. Dat is op zich al uitdagend. De kosten voor grondstoffen (rubber) gaan mogelijk met € 900 miljoen omhoog en dat moet worden doorberekend in de eindprijzen voor banden. Dat gaat Michelin de komende tijd ook doorvoeren. In 2016 was er juist een groot voordeel vanwege de lage grondstofkosten. De koers van Michelin mocht 1,7% hoger.

Mijlpaal van $ 20.000.000.000.000

Die mijlpaal bereikte gisteren de S&P500-index. De bedrijven in de index vertegenwoordigen deze waarde. Generieke-geneesmiddelenproducent Teva hield met enig kunst en vliegwerk de vooruitzichten voor 2017 in de lucht. Het Amerikaanse telecomlandschap staat op zijn kop door een actie van Verizon. Overigens een erg negatieve ontwikkeling. Het sentiment rond Apple blijft positief, bijna iedere dag ziet het aandeel een nieuw koopadvies tegemoet.   

Teva komt verrassend sterk uit de hoek

Teva handhaafde de eerder afgegeven winst-en omzetverwachting. In januari verlaagde de producent van generieke medicijnen al de prognose voor 2017 door het mogelijke patentverlies van het middel Copaxone. Beleggers vreesden opnieuw voor een neerwaartse bijstelling. Die bleef gelukkig uit...

Enige creativiteit bij de nieuwe verwachtingen kan Teva niet worden ontzegd. Stel dat Copaxone wel het patent verliest en als generiek middel verder moet, dan treedt er een alternatief scenario in werking, aldus Teva. Hierbij neemt de kasstroom wel fors af (met $ 800 miljoen) en dat zal de winst stevig raken. In ieder geval reageerden beleggers opgelucht op de trading update en stuurden de koers 5,6% hoger. De beleggingscasus bij Teva blijft spannend. Gelukkig is de waardering voor het aandeel laag, waardoor er al veel negatief nieuws in de koers is verwerkt.

Toenemende concurrentie in Amerikaans telecomlandschap

Verizon gaat weer ongelimiteerd data aanbieden bij mobiele telefonie-abonnementen. Dat zet het verdienmodel op zijn kop en lokt tegenreacties van andere aanbieders uit. Verizon ging hierop 0,9% lager. Het 'agressievere' T-Mobile leverde zelfs 2,4% in. Diverse brokers lieten zich negatief uit over deze actie. Op deze manier wordt toekomstige omzetgroei in deze tak van sport de nek omgedraaid. Er moet gevreesd worden dat andere aanbieders hetzelfde doen zodra consumenten inderdaad overstappen naar Verizon. En dat betekent een prijzenoorlog. Dat zet al direct de inkomsten onder druk.

Apple wederom in het zonnetje

Het aandeel Apple (+0,9%) blijft lovende commentaren in ontvangst nemen. Eind vorige week liet Bernstein zich positief uit over de ontwikkeling van ‘services’ binnen Apple. Gisteren waren het de analisten van UBS die de servicestak van Apple als ondergewaardeerd beschouwen. Het koersdoel bij UBS gaat naar $ 138,-. Het  gemiddelde koersdoel (bron Bloomberg) staat inmiddels op bijna $ 143,-.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot