It keeps on going

Weer beweging alom aan het wereldwijde macrofront. De detailhandelsverkopen in de eurozone bleven achter bij de gemiddelde verwachting, in China blaken inkoopmanagers van vertrouwen. Dat geldt ook voor hun Amerikaanse collega’s. We zien sowieso dat het goed gaat met de Amerikaanse economie. Althans de arbeidsmarkt floreert nog steeds. It keeps on going.

Groei Europese detailhandel valt tegen

Een tegenvaller afgelopen vrijdag toen de detailhandelsverkopen voor de eurozone bekend werden gemaakt. Afgelopen december daalden deze, tegen de verwachting in, met 0,3%. En daarmee lijkt zich een kleine negatieve trend te ontwikkelen. Want in november daalden de verkopen op maandbasis ook al (-0,4%).

Een domper, door Bloomberg geraadpleegde economen hielden rekening met een lichte maandstijging (+0,3%).

Wel stijging op jaarbasis

Gelukkig was er op jaarbasis wel sprake van een stijging, alleen was deze niet zo groot als voorzien. Economen hielden gemiddeld rekening met 1,8%, maar de stijging bedroeg ‘slechts’ 1,1%.

Zorgen zijn niet terecht

De daling, zowel op jaar- als maandbasis, is ons inziens volledig toe te schrijven aan de prijsdalingen van brandstof en voedsel. Van beiden is bekend dat prijzen een volatiel beeld kunnen laten zien. De zogenaamde non-food producten lieten een vrij stabiele prijsontwikkelingen zien. Kortom een ontwikkeling die ons alert houdt, maar niet eentje die ons op dit moment zorgen baart.

Chinese inkoopmanagers vol vertrouwen

In China hebben zowel de inkoopmanagers uit de industrie als die uit de dienstensector hun vertrouwen uitgesproken over de nabije toekomst. Althans als we de overeenkomstige inkoopmanagersindices van onderzoeksbureau Caixin mogen geloven.

Afgelopen vrijdag beten de industriële inkoopmanagers het spits af met een indexstand voor januari van 51,0 indexpunten. En deze ochtend was het de beurt aan de inkoopmanagers uit de dienstensector. Met een indexstand van 53,0 indexpunten laten zij zien dat zij met vertrouwen naar hun eigen toekomst kijken. Een indexstand boven de 50,0 indexpunten wijst op groei. En het is goed te zien dat men in de dienstensector blaakt van vertrouwen. Dat helpt bij de transitie van de Chinese economie.

En Amerikaanse werkgevers ook

Amerikaanse werkgevers namen in januari wederom meer mensen aan dan door geraadpleegde economen gemiddeld werd voorzien. Waar men rekende op een banengroei van 180.000 banen, bedroeg de banencreatie in werkelijkheid 227.000 banen. De vraag is of dit nog een erfenis is van Obama’s politiek of dat dit de eerste zichtbare gevolgen zijn van Trumps retoriek. Wat het ook is, de banengroei is hoger dan verwacht en dat is positief.

Werkzoekenden melden zich

Helaas zorgde de banengroei er niet voor dat het werkloosheidspercentage daalde in januari. Stond dit percentage in december nog op 4,7%, Eind januari prijkte er 4,8% op de spreekwoordelijke borden. En dat betekent dat meer mensen zich aangemeld hebben als werkzoekende. In onze ogen een teken van vertrouwen.

Stijging uurlonen biedt Fed ruimte

Ook de ontwikkeling van de uurlonen in de VS mag als positief worden bestempeld. Maand op maand stegen deze niet met de verwachte 0,3%, maar bleef de stijging beperkt tot 0,1%. Ook op jaarbasis overtrof de loonstijging van 2,5% niet de verwachte 2,7%. We hoeven dus voorlopig niet te vrezen voor looninflatie. En dat geeft de Fed, de Amerikaanse centrale bank, meer ruimte om de rente laag te houden. En daarmee de economische groei verder te stimuleren.

Amerikaanse dienstensector in volle vaart vooruit

De groei van de Amerikaanse dienstensector was stabiel te noemen in januari. Die conclusie trekken we op basis van de afgelopen vrijdag gepubliceerde ISM Non-Manufacturing-index. Die kwam uit op 56,5 indexpunten. Weliswaar lager dan de verwachte stand van 57,0 indexpunten, maar nog altijd fors boven de grens van 50,0 indexpunten. Het onderliggende rapport laat enkel een lichte krimp zien in de vastgoedsector, rental and leasing, het onderwijs, de transportsector en in de opslag. We hoeven dus voorlopig niet te vrezen voor looninflatie.

Verder zagen we de instroom van nieuwe orders afgelopen maand stabiliseren. Daar maken we ons geen zorgen over aangezien deze vorige maand op het hoogste punt van het jaar binnenkwamen. Al met al een prima rapport.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot