Beurzen: wachten op Draghi

Vanmiddag zal Draghi tekst en uitleg geven over het monetaire beleid in het Europese Parlement. Mogelijk komen daarbij verdere aanwijzingen over de voortgang van dit beleid. Verder moeten we ons niet te veel laten afleiden. De resultaten van de Europese ondernemingen zijn sterk te noemen. Slechts 29% van de gerapporteerde cijfers waren tot nu toe onder de maat. Dat lage cijfer is volgens de analisten van Morgan Stanley de afgelopen zes jaar niet meer voorgekomen.

Verder staan wij stil bij:

  • Management ABN Amro ‘leaner and meaner’
  • Europese luchtvaartaandelen in mineur
  • Minder regels voor Amerikaanse banken 

Vanochtend kondigde ABN Amro (+0,6%) grote wijzigingen aan in het management. Er komt een Executive Board met drie leden. Daarnaast komt er een ‘aanvullend’ executive committee, dat een zestal extra leden kent uit de businesslijnen en de staven (HRM en Technology). Op deze manier brengt ABN Amro het aantal topmanagementfuncties sterk terug. Minder hiërarchie en wendbaarder, zo luidt de afdronk bij analisten.

Resultaten Binck Bank stellen gerust

De geschoonde nettojaarwinst bij Binck Bank (+0,5%) kwam uit op € 30,5 miljoen. In 2015 stopte de teller pas op € 55,6 miljoen. De bank gaf aan achter te liggen op de diverse geformuleerde middellangetermijndoelstellingen voor 2018. Deze blijven wel staan, maar de haalbaarheid in 2018 staat wel op losse schroeven. De bevestiging dat het vermogen onder beheer (AuM) op schema ligt, werd als positief gezien door beleggers, die al met al opgelucht reageerden.

Ahold Delhaize in boodschappenmandje Credit Suisse

Broker Credit Suisse kwam vanochtend met een nieuwe ‘outperform’ rating naar buiten op Ahold Delhaize (+0,6%). Het koersdoel dat daarbij werd afgegeven ligt op € 24,50. Wij zien de afgelopen paar weken veel positieve commentaren vanuit de analistenzijde voor de nieuwe supermarktcombinatie. Er valt nog veel te besparen en ook de strategische plannen op het gebied van e-commerce spreken analisten aan. De online verkopen stegen in het vierde kwartaal ook krachtig met 15%. Een andere positieve noot is dat het macro-economische klimaat in de Benelux verbetert en dat ondersteunt de omzetgroei.

Europese luchtvaartaandelen in mineur

De marktomstandigheden voor Europese luchtvaartaandelen blijven moeilijk. Oliereus Total kwam opnieuw positief in het nieuws en biotechbedrijf Genmab schroefde de omzet- en winstprognose voor 2016 hoger.    

Lastig opstijgen…

De derdekwartaalwinst bij Ryanair (-1,5%) daalde met 8% ten opzichte van het vergelijkbare kwartaal in 2015. De belangrijkste reden is de moordende prijsconcurrentie. En die trend houdt nog even aan. Het winstcijfer was duidelijk beneden verwachting. Het bedrijf handhaafde de winstdoelstelling voor het gehele jaar, maar blijft erg voorzichtig over de toekomst. De overcapaciteit in de sector houdt aan en Ryanair zet nog zwaarder in op kostenbesparingen.

Bij collega Air France-KLM (-0,4%) is het onrustig. Er zijn weer ‘centralisatieplannen’ waarbij er verdere zeggenschap wordt overgeheveld naar Parijs. De luchtvaartmaatschappij zit in zwaar weer en kan verdere onrust eigenlijk niet gebruiken.                       

Oliereus Total ontvangt positieve analistencommentaren

De top van het Franse Total (+0,9%) gaf vorige week al aan dat de jaarcijfers goed zullen zijn. Op donderdag 9 februari komen die jaarcijfers naar buiten. Voor de analisten van Deutsche Bank en Natixis voldoende reden om een koopadvies af te geven op de oliereus. Deutsche Bank verwacht zelfs een koersdoel van € 52,-. Total heeft stevig ingegrepen in de bedrijfsvoering om de negatieve effecten van de lage olieprijs op te vangen. En nu lijkt het daar de vruchten van te plukken.

Biotechaandeel Genmab verhoogt jaarprognose 2016

Het boekjaar 2016 is bij Genmab (+1,5%) nog beter verlopen dan verwacht. De omzet zal naar verwachting uitkomen tussen de DKK 1,79 miljard tot DKK 1,84 miljard. Eerder lag die range nog op DKK 1,72 miljard tot DKK 1,77 miljard. Het operationele resultaat komt naar verwachting 10% uit hoger. Een paar weken geleden gaf Genmab al aan dat de verkopen van het middel Darzalex harder stegen dan verwacht in 2016. Prima resultaten van deze biotechonderneming.   

Minder regels voor Amerikaanse banken

De bankaandelen waren in trek op Wall Street nadat Trump aankondigde de aanval in te zetten op de beklemmende regelgeving. Verder reageren analisten vergevingsgezind op de cijfers van Amazon en hebben de olieaandelen te maken met toenemende volatiliteit.

Bankaandelen weer in de gratie

De financiële sector mocht 2,0% hoger de dag uit. Er waren enkele redenen om de vlag uit te steken. Trump pakt de regulering van de bankensector aan en dringt hiermee de enorme kosten voor de sector terug. Op deze wijze kan de kostprijs van de dienstverlening naar beneden en daar profiteren zowel burgers als de banken van. Dit kan een grote positieve gamechanger zijn voor de Amerikaanse banken. Verder zorgden de uitspraken van Fed-lid Williams voor de nodige rentecommotie. Hij verwacht een drietal renteverhogingen in 2017, waarvan de eerste mogelijk al in maart. En dat is sneller dan menigeen had voorzien. De almaar aantrekkende arbeidsmarkt in de VS is daarvoor een belangrijke reden. De beleggingscasus voor banken kan door de mogelijk mindere regulering de komende tijd de wind stevig in de zeilen houden.

Amazon verwerkt negatieve tradingupdate

De koers van het aandeel Amazon (-3,6%) sloot lager na de cijfermisser. Vooral de sterk opgelopen kosten deed de wenkbrauwen fronsen. Toch lijken analisten vergevingsgezind. De meeste analisten bleven bij hun koopadviezen waarbij de koersdoelen veelal beperkt - met een paar procent- werden verlaagd. De commentaren daarbij zijn dat de cijfers tegenvallend waren, maar de beleggingscasus onverminderd fier overeind staat.

Volatiele olieprijs zet energie-aandelen hoger

De prijs voor een vat WTI-olie tikte vanochtend weer de $ 54,- aan. De oplopende politieke spanningen tussen Iran en de VS zijn hieraan debet. Kijken we naar de fundamentele factoren voor de olieprijs zien we juist een aantal verzwakkingen optreden. De Amerikaanse schalieolie-industrie voegde afgelopen week zeventien oliewinplaatsen toe waarmee het aantal actieve installaties uitkomt op 583 stuks, een jaar geleden was dit nog 413 stuks. Een andere negatieve factor is de afnemende olievraag uit China de komende maanden. Er is veel onderhoud aan raffinaderijen gepland en ook de invoerquota voor onafhankelijke spelers op de Chinese oliemarkt is ingeperkt.

We moeten concluderen dat de politieke component in de olieprijs belangrijker is geworden met de komst van Trump. Dat geeft meer beweging anderzijds staan veel structurele factoren een verder duurzaam prijsherstel in de weg.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot