Beurzen: Europese banken nemen het voortouw

Prachtige cijfers van Banco Santander nemen de Europese bankensector op sleeptouw. Het zijn vooral de banken uit de periferie die het hogerop zoeken. Maar in de farmaciehoek was er minder jolijt met Novartis en Johnson & Johnson. 

Verder staan wij stil bij:

  • Philips Lighting opgewaardeerd door brokers
  • Cijfers klinken als een klok bij Santander
  • Sterke dollar drukt winst Amerikaanse multinationals

ArcelorMittal nog gevraagd

De beleggingscasus voor ArcelorMittal (+1,0%) wordt deze ochtend weer gevoed door berichten uit de VS. Daar meldde AK Steel beter dan verwachte bedrijfsresultaten. Ook berichten uit China, een sterk afgenomen staalexport in de decembermaand, is positief voor de staalreus. Broker RBC Capital onderstreepte al deze positiviteit nogmaals met een herhaling van het koopadvies met een koersdoel van € 9,-. Toch zijn er de nodige onzekerheden. Diverse marktkenners wijzen erop dat de staalmarkten zich op hun hoogtepunt begeven vandaar de grote koerssprongen.

Philips Lighting opgewaardeerd door brokers

De steekwoorden innovatief, proactief en ondergewaardeerd. Zo kondigde broker BofAML het nieuwe koopadvies op Philips Lighting (+2,9%) aan. Het koersdoel werd daarbij gesteld op € 30,-. Ook Goldman Sachs liet van zich horen en plakte zelfs een koersdoel van € 36,- op het aandeel. Gisteren gaf de topman van Philips aan dat het belang in Lighting mogelijk versneld wordt afgebouwd. Momenteel bedraagt dat belang nog 71,2%.

Cijfers klinken als een klok bij Santander

De cijfers bij Santander klinken als een klok deze ochtend. Op bijna alle vlakken gaat het beter dan voorzien. De resultaten van Novartis zijn weinig inspirerend, maar de Zwitsers gaan de boel overhoop halen. Vodafone krijgt een afwaardering van Bank of America ML voor de kiezen.   

Weinig te klagen bij Banco Santander

Banco Santander (+4,4%) zag de kernomzet 3% harder stijgen dan analisten hadden voorzien over het vierde kwartaal. De nettorentemarge zat stevig in de lift gedreven door Spanje en Brazilië. De nettowinst kwam uit op € 1,6 miljard (verwacht € 1,48 miljard). Dan door naar de balans. De kernkapitaalratio (CET1) kwam uit op 10,55% en dat is een lichte verbetering ten opzichte van september. Op dit terrein moet de bank nog zeker een tandje bijzetten, maar de richting is goed. Het percentage aan slechtlopende leningen viel aan het eind van het vierde kwartaal terug tot onder de behapbare 4,0%.

Het roer om bij Novartis

Farmaceut Novartis (+0,3%) zag de winst in het afgelopen kwartaal voor de achtste maal op rij dalen. De winst per aandeel geschoond voor bijzondere items kwam uit op $ 1,12, gerekend was op $ 1,13. De reden is dat Novartis meer last ondervindt van introducties van generieke medicijnen. Voor 2017 voorziet Novartis een gelijkblijvende of zelfs licht dalende winst. Uitzicht op winstherstel door nieuwe kaskrakers van medicijnen blijft uit. Beleggers zijn het wachten beu en het roer moet dus om. Novartis koopt voor $ 5 miljard aan eigen aandelen in en ook wordt onderzocht om de oogverzorgingsdivisie Alcon naar de beurs te brengen. Daar lijkt de omzet te stabiliseren en dat verkoopt wat makkelijker. Vooralsnog nemen analisten een afwachtende houding aan en wachten vervolgstappen af.

Grootaandeelhouder Carrefour stapt uit

Colony Capital heeft het 5,1%-aandelenbelang in Carrefour (onveranderd) de afgelopen tijd verkocht. Dat blijkt uit de meldingen van de Franse toezichthouder. In het bedrijf zitten een aantal grootaandeelhouders die successievelijk hun macht uitbreiden. De Groupe Arnault houdt nog 8,75% van de aandelen. De Braziliaanse aandeelhouder Diniz heeft in het verleden al aangegeven zijn belang in de supermarktketen te willen uitbreiden. Daarnaast speelt bij Carrefour momenteel ook nog een machtswisseling aan de top. In de eerste jaarhelft van 2017 hoopt Carrefour een nieuwe bestuursvoorzitter te presenteren. Dit zorgt ervoor dat de speculaties omtrent de macht bij Carrefour toe zullen nemen. En dat mogelijk de grootaandeelhouders de messen gaan slijpen wat tot een hogere koers kan leiden.

Koersval bij Vodafone zet door

De koers van Vodafone raakt wederom 2,0% kwijt op 195 pence. Ditmaal is de afwaardering bij broker BofAML de boosdoener. Vodafone gaat daar terug naar een houdenadvies met een koersdoel van 236 pence. Gevreesd wordt dat de omzetgroei de komende twee kwartalen tot stilstand komt mede door de mindere gang van zaken in India.   

Sterke dollar drukt winst Amerikaanse multinationals

De vierdekwartaalcijfers van farmaceut Johnson & Johnson (J&J) en industrieel conglomeraat 3M hebben last van de opgelopen Amerikaanse dollar. Telecommer Verizon heeft moeite om klanten te werven en in de materialenhoek was het feest, wat wel overigens abrupt werd beëindigd voor de Amerikaanse staalfabrikanten.

Johnson&Johnson schetst povere vooruitzichten

J&J maakte een zwakker dan verwachte omzet bekend over het afgelopen vierde kwartaal, $ 18,1 miljard versus $ 18,3 miljard verwacht. Op het winstvlak werd er wel aan de verwachting voldaan.

Vanwaar die omzetzwakte? J&J wijst daarvoor direct naar de sterkere dollar omdat het concern bijna 50% van de omzet uit overzeese gebieden haalt. Ook het geneesmiddel Remicade - tegen artritis - bleef in omzet achter door toenemende generieke concurrentie. Tot op heden zag J&J weinig effecten van het Trump-beleid op de bedrijfsactiviteiten en verwacht dat die effecten ook marginaal blijven in de toekomst.

De koers van J&J ging onderuit (-1,9%) op de winst- en omzetverwachting voor 2017. De omzet zal rond de $ 74,5 miljard uitpakken dit jaar ($ 75,1 miljard was verwacht) waarbij de winst per aandeel komt uit tussen de $ 6,93 en $ 7,08 per aandeel. En ook dat ligt onder de gemiddelde verwachting van analisten ($ 7,11).

Verizon vindt te weinig nieuwe klanten

Telecommer Verizon ging stevig onderuit (-4,4%) na matige winstcijfers over het vierde kwartaal. De geschoonde winst per aandeel bleef 3% achter bij de verwachting. Verizon zet alle zeilen bij om klanten te winnen en dat kost geld. Daarnaast valt het aantal nieuwe abonnees tegen, de 591.000 stuks voldeden niet aan de analistenverwachting van 744.000 stuks. En dan is er ook nog het Yahoo-dossier waar Verizon niet gelukkig is met de huidige voorwaarden. Een beëindiging of op een stevige korting van de overnameprijs wordt gezinspeeld. De uitspraken dat 2017 qua omzet grofweg in lijn ligt met 2016 is ook al geen giller. Kortom, op de korte termijn is er de nodige onzekerheid.

Industrieel conglomeraat 3M sloot 2016 moeizaam af

De omzet bij 3M (-1,4%) wist net niet te voldoen aan de door analisten geprojecteerde $ 7,33 miljard. Met name de consumentendivisie deed het onverwachts slecht. De toeleveringen aan de auto-industrie daarentegen gingen als een speer. Ook bij 3M werkte de sterke dollar averechts. Maar liefst twee derde van de omzet komt van buiten de VS en daarvan is het grootste deel weer afkomstig van de opkomende markten.

De winst per aandeel zal dit jaar uitkomen op $ 8,45 tot $ 8,80 per aandeel, een stijging van 4% tot 8%. En dat is een bevestiging van eerder gedane uitspraken. De effectieve belastingdruk is momenteel nog rond de 29%. Dat is relatief hoog en 3M kan mogelijk profiteren van nieuwe belastingafspraken in de toekomst.

Basismaterialen op kop

Koperdelver FreeportMcMoran kreeg er zelfs 8,3% bij. Vandaag komen de cijfers naar buiten van deze onderneming. Binnen de staalsector kwam AK Steel met de cijfers naar buiten over het vierde kwartaal en die waren veel beter dan voorzien. De gemiddelde verkoopprijs per ton staal ging omhoog van $ 929,- naar $ 998,- per ton ten opzichte van het vierde kwartaal 2015. Daarnaast werden de operationele kosten verlaagd met 9,3% in deze periode. Hierop spoot de koers omhoog met 9%. Maar de euforie bleek van korte duur. Analisten en marktkenners wijzen op een afnemende afzet. Vooral de auto-industrie heeft blijkbaar minder behoefte aan staal. De koers van AK Steel eindigde zelfs 6,5% lager.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot