Beurzen: aftellen richting jaarcijfers begonnen

Langzamerhand gaan de financiële markten zich opmaken voor het komende cijferseizoen en uiteraard de inauguratie van Trump op 20 januari. Begin volgende week start het cijfergeweld weer in de VS. In Nederland is er nog steeds voorkeur voor de meer cyclische sectoren. ArcelorMittal en ING nemen opnieuw het voortouw.

Verder staan wij stil bij:

  • ArcelorMittal weer op kop
  • Telefónica maakt comeback door
  • Geen zalige Kerstmis voor de traditionele Amerikaanse retailers

ArcelorMittal weer op kop

Een rapport van Commerzbank over de toenemende economische groei in de eurozone en de positieve gevolgen voor de industriële aandelen deed de koers van ArcelorMittal (+3,5%) weer goed. Ook zien we dat de prijzen voor staalproducten wereldwijd op een hoog niveau blijven. Verrassend sterk blijven de Chinese prijzen.

ING tikt de € 14,- aan

ING (+0,7%) bereikt de grens van € 14,-. De verwachtingen voor de komende kwartaalcijfers zijn hoog gespannen. De aantrekkende economie moet het kredietvolume opstuwen, de rentemarge kan hoger uitpakken door de oplopende rentestanden en de sterke kapitaalratio’s, de CET1-ratio tegen de 14,0% kan een hoger dividend opleveren. De derdekwartaalresultaten waren al indrukwekkend en sindsdien zijn de omstandigheden waarin ING opereert verder verbeterd. Het aandeel is en blijft daarom geliefd bij beleggers.

Telefónica maakt comeback door

De Franse bodemonderzoeker CGG zit in zwaar weer en gaat zich herfinancieren. Volgens broker JP Morgan biedt de verzekeringssector kansen. De Spaanse telecommer maakt een aardige comeback door.

CGG gaat zich herfinancieren

CGG (-23,6%) heeft te maken met een te grote schuldenlast, dat stelt het bedrijf. De $ 2,3 miljard aan leningen is niet langer houdbaar en er zal een significante afwaardering plaatsvinden. Daarbij is de verwachting dat ook aandeelhouders niet worden ontzien. Opnieuw een indicatie dat het herstel in de markten van bodemonderzoekers uitermate lastig blijft en dat gezonde balansverhoudingen een must zijn om deze moeilijke tijd door te komen. De koers van Fugro blijft redelijk liggen op dit nieuws.

Verzekeringssector biedt aantrekkelijk dividendrendement

Volgens broker JPMorgan is de Europese verzekeringssector aantrekkelijk gewaardeerd. Het dividendrendement voor 2018 komt uit rond de 5,5%, en de aantrekkende economische groei laat de fundamenten onder de sector verbeteren.

De voorkeur gaat daarbij onder andere uit naar Allianz (+0,9%). Het bedrijf heeft een sterk vermogen om de vrije kasstroom op te voeren, is sterk gekapitaliseerd en kan profiteren van de aantrekkende economische groei. Het dividendrendement van 4,5% is daarbij aantrekkelijk te noemen.

Telefónica in het zonnetje gezet

De Spaanse telecommer Telefónica (+1,9%) maakt een aardige comeback door. Reden zijn de recente positievere analistenrapporten, begin deze week herhaalde broker Macquarie het koopadvies met een koersdoel van € 11,-. Ook Citigroup heeft Telefónica op de lijst geplaatst van de meest aantrekkelijke aandelen in Europa. De telecommer weet de prijzen in de belangrijkste thuismarkt verder te verhogen. Ook de negatieve sterke focus van beleggers op de enorme schuldenlast van Telefónica lijkt wat weg te ebben. En ook het dividendrendement van 4,5% kijkt nu zeker te zijn na de realistische verlaging.

Geen zalige Kerstmis voor de traditionele Amerikaanse retailers

Althans niet voor de Amerikaanse warenhuisketens Kohl’s en Macy. Deze traditionele retailers kwamen met omzetwaarschuwingen op de proppen. We zien een snellere verschuiving plaatsvinden naar online verkopen, een trend waar vooral Amazon van profiteert. Verder trokken de autoverkopen in de VS stevig aan in de decembermaand.

Amerikaanse warenhuizen; not the place to be

De identieke omzet bij warenhuisketen Kohl daalde in de laatste twee maanden van 2016 met 2,1% ten opzichte van een jaar eerder. Dat heeft een flinke weerslag op de geschoonde winst per aandeel. Die komt voor het fiscale jaar 2016 uit tussen de $ 3,60 tot $ 3,65. Analisten gingen gemiddeld uit van $ 3,94 per aandeel. Het geeft aan dat de traditionele winkels het lastig hebben. In de nabeurshandel ging Kohl 9% onderuit. Ook warenhuisketen Macy (-10% nabeurs) zag een forse identieke omzetdaling van 2,7% in de laatste twee maanden van het jaar. Er wordt hard ingegrepen; 10.000 banen gaan verloren en 100 verkooppunten worden gesloten. Toch geven de Amerikanen geld uit, maar waar dan?

En de online retailers profiteren

De Amerikaanse online verkopen stegen in het holiday season met 11% ten opzichte van een jaar eerder. De bestedingen kwamen daarmee uit op bijna $ 92,0 miljard. Er wordt vooral meer besteld via mobiele apparatuur zoals iPads en smartphones. De partij die hiervan bij uitstek profiteert, is Amazon. We zien dat analisten steeds positiever worden over het aandeel nu de beleggingscasus meer tractie krijgt. Met de omzet zal het wel snor zitten, aldus veel analisten. De grote vraag is hoeveel Amazon zal uittrekken voor extra investeringen. In het verleden heeft het bedrijf daarmee diverse malen analisten (negatief) verrast. En dat leidde destijds tot tijdelijke koerscorrecties.

Amerikaanse autoverkopen sterker dan verwacht

De totale autoverkopen in de VS kwamen uit op 18,3 miljoen stuks op jaarbasis. Dat was veel hoger dan de verwachte 17,7 miljoen stuks. Het was een prima maand van General Motors met een stijging van 10% van de verkopen ten opzichte van december 2015. Ook Volkswagen - Audi verkocht 18% meer auto’s dan in het jaar daarvoor. Beter dan verwacht en daarmee lijkt het concern de negatieve geluiden van het emissieschandaal van zich af te kunnen schudden. Voor 2017 wacht een uitdagend jaar voor de auto-industrie. Volgens analisten zitten we op de top. Enerzijds is er het ijzersterke consumentenvertrouwen en de voortgaande groei van de economie, anderzijds loopt de financieringsrente op en trekken banken de kredietrem aan voor autofinancieringen.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot