Beurzen: Italië-bibbers slaan toe

Blijkbaar hebben beleggers plotsklaps het Italiaanse grondwetreferendum in het vizier gekregen, anders kunnen wij de zwakte van de financiële markten niet verklaren. De Europese banken gaan in de verkoop. Voordat de Italianen naar de stembus gaan, hebben we deze middag ook nog het Amerikaanse banenrapport te verwerken. In dit artikel staan wij stil bij:

  • Aandeelhouders PostNL willen praten

  • Uitstel van orders zet Europese technologie-aandelen onder druk

  • Gaat Starbucks andere koffie schenken?

Nederland: Volatiliteit op het Damrak

Er zit behoorlijk spanning op de band. Veel beleggers kiezen het zekere voor het onzekere (het referendum). Dat levert aanbod op in een lege markt, waardoor grote koersuitslagen ontstaan. De strijd om PostNL is nog lang niet gestreden. Zeker niet nu de aandeelhouders zich laten horen. En wat te denken van Philips, dat zich van zijn beste kant liet zien in Frankrijk?

Aandeelhouders PostNL willen praten

Is het niet Bpost die de druk er bij het management van PostNL (-1,0%) er flink op zet, dan zijn het wel de aandeelhouders die in beweging komen. Een aantal grootaandeelhouders - samen goed voor circa 15% van de aandelen PostNL - eist van het management van PostNL dat het serieus kijkt naar het verhoogde bod van Bpost. Dat is iets dat de Nederlandse politiek helemaal niet wil. Zij wil dat de Stichting Continuïteit haar werk doet en een overname voorkomt.

De aandeelhouders, waaronder Dasym - het investeringsfonds van John de Mol - zijn zeer te spreken over het nieuwe bod. Vooral de aanpassingen in de governance zijn volgens hen een duidelijke knieval van de zijde van Bpost. Het lijkt erop dat aandeelhouders en de Nederlandse politiek lijnrecht tegenover elkaar staan.

Philips vol vertrouwen

Philips (-1,8%) heeft zich tijdens de jaarlijkse bijeenkomst van Société Génerale op overtuigende wijze gepresenteerd. Ondanks de onzekerheid over het voortbestaan van Obamacare is het Eindhovense bedrijf prima gepositioneerd in de VS. Het kan naar eigen zeggen de concurrentie goed aan. Maar niet alleen in de VS gaat het volgens Philips goed. Na twee jaar kwakkelen in China gloort ook hier de toekomst. De komende jaren denkt Philips in China harder te kunnen groeien dan de markt. De Chinese markt voor gezondheidsproducten groeit de komende jaren naar verwachting 5,0% tot 10,0%. Philips heeft de afgelopen jaren flink gezaaid en de tijd van oogsten lijkt te zijn aangebroken. Ook op het gebied van margeverbetering zal Philips stappen voorwaarts zetten. De financiële topman denkt aan een jaarlijkse margegroei van 100 basispunten, die vooral door kostenbesparingen tot stand komt.

Europa: Uitstel van orders zet Europese technologie-aandelen onder druk

Softwarebedrijf SAP krijgt er van langs nadat een concurrent melding maakte van uitstel van orders. Banken gaan in de verkoop en supermarktketens hebben last van cijfers van Kroger, de grootste supermarktketen van de VS.  

Bankensector in verkoop…

Bij een ‘nee-stem’ tegen een Italiaanse grondwetherziening neemt de onzekerheid toe en daarvoor zijn de Europese banken het meest gevoelig. De hardlopers van afgelopen tijd BNP Paribas (-1,7%) en ING (-2,8%) gaan het hardst terug. Toch zijn dit de meest interessante banken vanwege de goede operationele resultaten en de gezonde balansverhoudingen. Bij een mogelijke forse correctie van de aandelenmarkt door een negatieve referendumuitslag kunnen deze aandelen weer snel op belangstelling van beleggers rekenen, zo blijkt uit diverse brokerrapporten.          

Zwakte in de softwarehoek

Softwarereus SAP (-1,8%) heeft last van opmerkingen van de CEO van het Amerikaanse cloudsoftwarebedrijf Workday. Klanten van Workday stellen orders uit vanwege politieke onzekerheden. In de nabeurshandel ging Workday fors onderuit (-11,0%). Analisten zijn bang dat deze trend zich verder openbaart in de softwaresector en dat verklaart deels de zwakte in het aandeel SAP.

Apple reduceert orders voor onderdelen

Een ander negatief punt voor de technologiesector is de reductie van iPhone7-onderdelen door Apple. Marktonderzoeker Digitimes meldde een afnemend verkoopmomentum voor het toestel. Het Duitse Dialog Semi -wat voor 69% draait op Apple omzet- gaat 4,0% naar beneden. De orderafname kan verder ook de gehele chipsector onder druk zetten.     

Europese supermarktketens liggen er zwak bij

De grootste supermarktketen van de VS, Kroger (+3,3%), kwam gisteren met cijfers naar buiten over het derde kwartaal. De identieke omzet (ex. brandstof) steeg nauwelijks (+0,1%), verwacht was een stijging van 0,6%. De grote boosdoener zijn de alsmaar dalende prijzen in supermarktland. Deze trend zal ook de komende tijd blijven voortduren, aldus Kroger. De druk op verkoopprijzen zien we ook elders in de wereld terug en dat maakt deze investment casus voor supermarkten lastiger. Carrefour (-0,9%) en Ahold Delhaize (-0,8%) zijn daarom uit de gratie.

VS: Gaat Starbucks andere koffie schenken?

Er is geen peil op te trekken op Wall Street. De technologie-aandelen gingen massaal in de verkoop, bankaandelen waren daarentegen in trek door de oplopende rente. Verder kijken beleggers uiteraard met enige positiviteit naar de ontwikkelingen in de oliemarkt. Bij Starbucks wordt de voorzittershamer overgegeven. Beleggers zijn er nog niet over uit of dit een goede zaak is. En Caterpillar waarschuwde voor al te hoge verwachtingen voor 2017.

Voorzittershamer Starbucks overgegeven

Beleggers in het koffie-aandeel Starbucks schrokken nabeurs dat oprichter en topman Schultz in april volgend jaar de voorzittershamer overdraagt aan zijn opvolger Johnson, die nu eveneens in het management van Starbucks zit. De tijd van de klassieke detaillist is voorbij, aldus Johnson. Om te overleven moeten detaillisten als Starbucks hun winkels zodanig aanpassen dat klanten er graag willen komen, of beter nog, willen verblijven. Dus niet een product of dienst afnemen en weer weg, maar naar een winkel gaan om anderen te ontmoeten of iets te beleven. In de nabeurshandel leverde Starbucks ruim 4,0% in. De Investor Day van Starbucks staat volgende week op de agenda.

Oliehausse zwakt af

En weer een dag dat de olie-aandelen gezocht werden, de koersen van ExxonMobil (+1,1%) en Chevron (+2,0%) mochten opnieuw omhoog. Met dank aan de OPEC. Door de productiebeperkende afspraken zat de olieprijs in de lift (+2,9%) en dat spekt op termijn de kas van de olieproducenten. Toch zwakt de oliehausse af. Mocht op de dag van het OPEC-besluit de energiesector nog 5,1% hoger, gisteren stokte de stijging bij 0,2%. Steeds meer analisten stellen vraagtekens bij de daadwerkelijke uitvoering van de productieafspraken.  

Bankaandelen, the place to be in de VS

Het vooruitzicht dat wet- en regelgeving voor financiële instellingen mogelijk iets soepeler wordt, werkt aanstekelijk op beleggers. Ook de continu klimmende rente levert meer inkomsten op voor banken. Onze Wells Fargo (+2,7%) deed het ook gisteren weer goed.

Caterpillar geeft schot voor de winstboeg

Op een beleggingsdag van Credit Suisse liet Caterpillar zich ontvallen dat de winstverwachting van $ 3,25 per aandeel voor 2017 te optimistisch is. De tegenwinden blijven bestaan, waarbij gewezen werd op de zwakte in de Amerikaanse bouwsector. De omzet zal uitkomen rond de $ 38 miljard en dat is min of meer in lijn met de eerdere analistentaxaties. Het aandeel Caterpillar is recent opgelopen door het Trump-effect.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot