Beurzen: Volatiliteit dreigt

Er staat beleggers mogelijk een volatiele week te wachten. De OPEC komt bijeen en hoopt productiebeperkende afspraken te kunnen maken. Italië maakt zich op voor een grondwettelijk referendum en dan vergeten we dat in Chili besluiten genomen worden over Basel IV-afspraken. De borst mag nat gemaakt worden.

  • Bankbestuurders vrezen Basel IV

  • Wat gaat Italië Europa brengen deze week?

  • Amerikaanse consumenten massaal naar de winkel

Bankbestuurders vrezen Basel IV

Olie en Italië strijden deze week om de aandacht van de beleggers. Ook in Nederland. Maar er dreigt nog een andere wolk en dat is die van Basel IV. Vooral Nederlandse bankbestuurders kijken zorgelijk. Bij Philips blaakt men van vertrouwen. Het Eindhovense bedrijf gaat met eigen smart software de concurrentie aan met General Electric en Siemens.

Houd banken in de gaten

Niet alleen voor beleggers in oliegerelateerde aandelen, maar ook voor beleggers in bankaandelen belooft het spannend te worden. Vandaag en morgen wordt er in Chili gesproken over aanpassingen in de manier waarop banken hun risicogewogen bezittingen moeten waarderen. De voorgestelde aanpassingen voorzien erin dat ervan uitgegaan wordt dan banken een minimale hoeveelheid aan risicogewogen bezittingen in de boeken hebben. Op basis van deze veronderstelling worden banken verplicht hun balans verder te verstevigen.

Voor Nederlandse banken en dan die banken die hypotheken uitgeven zou dit een hard gelach zijn aangezien acceptatie van deze nieuwe Basel IV-regels hen verplicht hun balansen nog meer te verzwaren.

Koersen onderuit

Diverse beleggers nemen deze ochtend al een voorsprong op dingen die komen gaan. Zo zien we dat de koersen van ABN Amro (-1,4%), ING (-1,3%) en NN Group (-1,3%). Ook het aandeel Aegon (-1,4%) verliest terrein als gevolg van deze naderende donkere wolk.

Philips gaat artsen helpen

Philips (-1,0%) gaat smart software verkopen die dokters moet helpen hun diagnoses bij ziektes als kanker te verbeteren. Daarmee gaat het Nederlandse bedrijf de concurrentie met General Electric en Siemens nadrukkelijk aan. Met deze stap wil Philips zich nog nadrukkelijker manifesteren op de lucratieve markt voor gezondheidszorgoplossingen.

Momenteel bedraagt het omzetaandeel van software $ 3,1 miljard in een totaal van $ 17 miljard. Topman Van Houten is van mening dat de wereld momenteel over voldoende scanners beschikt, maar ziet wel dat er een duidelijke behoefte is aan het interpreteren van de data die deze scanners laten zien. Daar gaat Philips dus handen en voeten aan geven.

Wat gaat Italië Europa brengen deze week?

Europa wacht een spannende week. Het Italiaanse grondwettelijk referendum staat op de agenda. En zoals onze hoofdeconoom Luc Aben in zijn Blik vooruit aangeeft, is de uitslag niet enkel voor Italië van belang. Bij A.P Moeller-Maersk zet men plannen om de olie-activiteiten wel voortgezet.

A.P Moeller-Maersk zet plannen door

Er is beweging bij A.P Moeller-Maersk (-0,7%). ’s Werelds grootste containervervoerder heeft adviseurs in de arm genomen om de eigen olie-activiteiten op te laten gaan in die van Dong Energy. Op diverse beursvloeren wereldwijd gaan al enige tijd geruchten dat een fusie van de activiteiten van beide partijen aanstaande is. Met het aantrekken van adviseurs om een dergelijke samensmelting te begeleiden geven beide bedrijven aan dit fusiepad serieus te willen bewandelen.

Banco Santander ziet af van opsplitsing Britse activiteiten

Banco Santander zal zijn Britse activiteiten niet opsplitsen. Dat is volgens goed geïnformeerde bronnen het gevolg van de uitslag van het Brexit-referendum. Volgens de Spaanse bank is een opsplitsing van de retailbankactiviteiten en het apart zetten van risicovollere bankactiviteiten een meer dan complexe zaak geworden in het licht van een vertrek van het Verenigd Koninkrijk uit de Europese Unie.

De Spaanse bank was voornemens de activiteiten op te splitsen om zo te voldoen aan de Britse wet- en regelgeving. Na de financiële crisis moet er een duidelijke scheiding zijn tussen retailbankieren en het risicovollere zakenbankieren.

Spannende week voor Italië

4 december aanstaande gaan de Italianen naar de stembus voor een grondwettelijk referendum. De uitslag zal ons inziens voor beweging gaan zorgen. Niet alleen op de Italiaanse, maar ook op de Europese koersborden. Een positieve uitslag zal de koersen van financiële waarden, zoals Unicredit (-2,7%) doen stijgen. Echter, een NEE-stem bemoeilijkt het herkapitalisatieproces van de toch al zwakke Italiaanse banken.

Bij de presentatie van de derdekwartaalcijfers van Unicredit zagen we slechts beperkte progressie in het verstevigen van de balans. Toch zien we mogelijkheden aangezien de bank stappen zet richting vermogensbeheer en wealth management, twee minder risicovollere activiteiten.

Amerikaanse consumenten massaal naar de winkel

Het was een rustige vrijdag op en rond Wall Street. Een groot deel van de handelaren en beleggers bleef thuis om in bijzin van familie en vrienden te genieten van een lang Thanksgiving weekeinde. Veel Amerikanen trokken, traditioneel, naar de winkels om hun kerstinkopen te doen. En daar zagen we op de koersborden de eerste tekenen van. De achtergebleven beleggers vroegen zich ook af wat er deze week met de olieprijs gaat gebeuren. Komen er wel of geen productiebeperkende afspraken. That’s the question.

Het kerstseizoen is officieel begonnen

Afgelopen vrijdag was een goede dag voor bedrijven die goederen verkopen aan consumenten. Deze laatste groep manifesteerde zich nadrukkelijk tijdens Black Friday. Dit is in de VS traditioneel de dag waar Amerikanen massaal de winkel in trekken om hun kerstinkopen te doen.

Winkels wederom overvol

Naar verwachting hebben zo’n 137,4 miljoen Amerikanen dit weekeinde de gang naar de winkel gemaakt. Circa 70% van deze groep heeft afgelopen vrijdag hun slag proberen te slaan, aldus de National Retail Federation. En daarmee is er geen sprake van een toename of een afname van het aantal shoppers.

Geldt dat ook voor de geldlaatjes?

Of deze bezoekersaantallen zich ook vertalen in een flinke stijging van de omzet valt nog te bezien. Beleggers vroegen zich vrijdag af of al die bezoeken ook echt geldt in het laatje brengen aangezien consumenten gelokt worden met flinke kortingen. Inmiddels weten we dat de gemiddelde besteding $ 289,19 per klant bedroeg. En dat is minder dan we in 2015 zagen.

Afgaand op de koersreactie van een aantal kledingverkopende bedrijven, gingen beleggers hier vrijdag al van uit. Daarentegen deden aandelen van bedrijven in die elektronica verkopen het iets beter.

Nog even voorzichtig met olieaandelen

Het wordt erop of eronder voor de energiesector. Deze week komt de OPEC bijeen om concreet te worden over beperking van de productie. Eind september, begin oktober maakte het genootschap principe-afspraken hierover. Het is nog maar de vraag of die afspraken er ook daadwerkelijk gaan komen. Diverse leden van de OPEC, waaronder Saoedi Arabië zijn als de dood dat niet-OPEC-leden als Rusland de afspraken met voeten treden en gebruiken om marktaandeel te winnen.

In de VS bouwden beleggers afgelopen vrijdag al wat voorzichtigheid in. Binnen de S&P500-index verloor de energiesector 0,4%. Over circa twee dagen weten we hoe de vlag er voorhangt.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot