Duitse economie raakt op stoom

De Duitse economie laat zich wederom van zijn beste kant zien, iets waar men in het Verenigd Koninkrijk en Japan enkel met jaloezie naar kan kijken.

Nuancering Duitse economische groei

Gisteren gaven we al kort aan dat het ondernemersvertrouwen in Duitsland (de Ifo-index) op een hoog niveau bleef liggen in november. En daarmee is Duitsland op weg om een economisch sterk vierde kwartaal neer te zetten. De hoogte van de Ifo-index correspondeert met een economische groei van meer dan 2,0% op jaarbasis. Een beter dan verwachte prestatie.

Verder kwamen er nadere details naar buiten over de Duitse economische groei over het derde kwartaal. Daar zijn wel een paar kleine kanttekeningen te plaatsen. De groei leunt op de Duitse consument, maar die krijgt het moeilijker de komende tijd. De inflatie loopt op in Duitsland tot mogelijk 2% in het voorjaar van 2017. Er zal koopkrachtverlies optreden en het is de vraag of eventueel hogere lonen dit kan compenseren. Tot op heden zijn de loonstijgingen in de eurozone zeer beperkt. Een ander probleem blijven de investeringen, die laten vooralsnog geen opleving zien in Duitsland. Dus ook voor Duitsland blijven er zeker groei-uitdagingen de komende tijd ondanks de huidige fraaie prestaties.

Japanse consumentenprijzen op de glijbaan

Voor de achtste maand op rij gingen de Japanse consumentenprijzen zuidwaarts. Gecorrigeerd voor vers voedsel bedroeg de daling in oktober 0,4% jaar-op-jaar. Hiermee blijkt dat de centrale bank nog ver verwijderd is van de 2% inflatiedoelstelling. En daar gaat ook niet snel verandering in komen. Retailers stunten nog steeds met prijzen vanwege de zwakke koopkracht. De lonen stijgen in Japan nauwelijks en daar zit de crux. (Export)bedrijven verdienen ‘te weinig’ om hogere lonen te betalen als gevolg van de te dure yen. In dit geval is de Trump-verkiezing een zege, de Japanse munt is in sneltreinvaart gedaald tot 113 yen per dollar. De enige ontsnappingsroute voor de Japanse economie is een lagere munt om zo de exporten aan te zwengelen. Dat moet dan leiden tot meer investeringen en consumentenuitgaven. Een erg onzeker pad dat de beleidsmakers bewandelen.         

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot