Aandelenbeurzen blijven positief gestemd

De aftrap deze ochtend in Europa is wederom prima. En diverse kleine positieve berichten stuwen de AEX-index hoger. Verder besteden wij in dit artikel aandacht aan; 

  • ArcelorMittal verhoogt mogelijk de staalprijzen
  • Zwitserse horlogeverkopen in mineur
  • Oliewaarden zetten Wall Street hoger, maar opgepast

Nederland: weinig nieuws, maar prima stemming

Wederom weinig nieuws, maar de stemming op het Damrak is zonder nieuws al opperbest. ArcelorMittal gaat volgens ingewijden de staalprijzen verhogen en bij Wolters Kluwer is het een analistenrapport wat de koers in vuur en vlam zet. Met retailer Ahold wil het nog even niet vlotten qua koers maar geduld is een schone zaak.  

ArcelorMittal verhoogt de staalprijzen

Staalreus ArcelorMittal verhoogt volgens marktkenners de staalprijzen met $ 64,- tot $ 127,- per ton in Europa. Het geeft aan dat de markt hogere prijzen kan verdragen en dat de hogere inputprijs (o.a. van kolen) verrekend kan worden in de eindprijzen. Juist hiervoor waarschuwde ArcelorMittal voor het vierde kwartaal. Daarnaast is in China werk gemaakt van productiebeperkingen. In de staalprovincie Hubei is de staalproductie met 14,6 miljoen ton verminderd dit jaar. Dat was ook de doelstelling. Al met al positief nieuws voor ArcelorMittal, dat de koers 4,2% hoger wegzette.

Uitgeverij Wolters Kluwer krijgt positieve aanbeveling

Broker Credit Suisse maakte een forse ommezwaai bij uitgeverij Wollters Kluwer. Het advies ging van underperform naar outperform. Dat had zijn uitwerking op de koers, die 2,5% hoger mocht. Begin november maakte Wolters Kluwer een degelijke - maar weinig inspirerende - tradingupdate bekend. Door de recente rotatie in de aandelenmarkten kwam het aandeel onder druk. Toch zien wij het aandeel weer opkrabbelen mede dankzij de defensieve kwaliteiten. Eerder gaf ook ING een koopadvies af.

Met Ahold wil het nu niet vlotten, maar…

De koers van Ahold  blijft ook vandaag in het verdomhoekje zitten (-0,8%). De zwakker dan verwachte derdekwartaalcijfers van 17 november blijven het bedrijf nog steeds achtervolgen ondanks een drietal positieve recente analistencommentaren gisteren. Wij kijken uit naar 7 december waarop het bedrijf een capital markets day houdt. Hier zal een toelichting worden gegeven op de strategie en mogelijk de kapitaalteruggave aan aandeelhouders. Wij zien de koerszwakte als tijdelijk en vinden het aandeel op het huidige niveau aantrekkelijk.

Europa: opperbeste stemming bij beleggers

De vierde december, de datum voor het Italiaans grondwetreferendum, komt dichterbij. Tot op heden is er relatief weinig aandacht geweest voor dit onderwerp. Toch is er enige spanning merkbaar bij de Italiaanse banken. De Zwitserse horloge-exporten in oktober zijn zwakker dan verwacht. En verder zien we dat beleggers goed geluimd zijn, koersen mogen over een breed front hoger.

Spanning stijgt voor Italiaanse banken

Het komende grondwetreferendum gaat het economische Italiaanse landschap bepalen. Bij de waarschijnlijke ‘nee’ stem zijn er diverse scenario’s denkbaar. Het mogelijk aftreden van premier Renzi kan ertoe leiden dat er een nieuwe regering moet worden gevormd. Als dat snel gaat, kan de schade beperkt blijven. Maar als er geen overeenstemming over een nieuwe regering komt dan is een gang naar de stembus waarschijnlijker en kunnen anti-Europapartijen meer macht krijgen. Dat zou een eerste opmaat kunnen zijn dat Italië zich gaat losweken van de Europese familie. De Italiaanse bank Unicredit mag vandaag 1,3% hoger nadat voorgaande week de koers een kleine 15% lichter werd gemaakt. Wij moeten in aanloop naar het referendum rekening houden met toenemende volatiliteit voor de (Italiaanse) banken.

Zwakke Zwitserse horloge-exporten

Over de eerste tien maanden van 2016 gingen de waarde van de Zwitserse horloge-exporten met 11% onderuit. Vooral de maand oktober was ronduit zwak met -16,4%. De export naar grootste afzetmarkt voor Zwitserse horloges, Hongkong, zakte met 22% in, maar ook de VS deed het met -17,0%  slecht. Het resultaat is dat de horlogeverkopers Richemont (-1,4%) en Swatch (-3,1%) deze ochtend onder druk staan. Ook voor de nabije toekomst houden analisten rekening met weinig verbetering.

VS: oliewaarden zorgen voor recordstanden op Wall Street

De OPEC-vergadering aangaande toekomstige productiebeperkingen van het kartel verlopen voorspoedig. Dat stuurde de WTI-olieprijs weer richting de $ 49,- per vat. Verder staat het fonds van superbelegger Buffett meer in de belangstelling en heeft het industriële conglomeraat 3M last van de sterke dollar en de exposure in opkomende landen, aldus Goldman Sachs.

Oliewaarden geliefd op Wall Street

De noodzaak om de olieproductie te beperken staat bij ieder lid van de OPEC wel op het netvlies. Maar tussen afspreken en daadwerkelijk iets doen zit een wereld van verschil. Het is de bedoeling dat op 30 november een akkoord is gesloten waarbij de dagelijkse OPEC-olieproductie is gekrompen tot een range van 32,5 tot 33 miljoen vaten per dag. Dat is een afname van een kleine 1,5 miljoen vaten ten opzichte van september 2016. Saillant detail is dat landen als Iran, Nigeria en Libië sindsdien die tijd hun productie juist hebben opgevoerd met ruwweg 1,5 miljoen vaten per dag. Daar zit de nodige gevoeligheid. Bij geen akkoord zal de wereld blijven kampen met een overaanbod van olie, die voor begin 2017 geschat wordt op 700.000 vaten per dag. Wij gaan ervan uit dat er wederom wat vooruitgang wordt geboekt inzake productiebeperking, maar dat de uitvoering een groot vraagteken blijft. Mogelijk komt er nog een kort opwaartse beweging na de uitkomst. De olieprijs zal echter in een range blijven bewegen van $ 40,- tot $ 50,- per vat de komende tijd.

Superbelegger Buffett in de schijnwerper

Het beleggingsvehikel van Warren Buffett, Berkshire Hathaway, mocht 0,6% hoger. Sinds de verkiezing van Trump is er beduidend meer animo voor het aandeel. De portefeuille van Berkshire bevat vooral namen die gericht zijn op de binnenlandse economie en heeft weinig last van eventuele handelsoorlogen. Daarnaast ligt de focus op de Amerikaanse infrastructuur en bevat de portefeuille namen in de defensieve voedingssector waarbij nog het nodige te herstructureren valt.

3M in de verkoop

Industrieel conglomeraat 3M ging 0,8% lager mede geholpen door een verkoopadvies van Goldman Sachs. Het aandeel 3M haalt voor circa 60% de omzet buiten de VS en heeft daardoor last van de sterkere dollar. Ook de handelspolitiek van Trump geeft onzekerheid. 35% van de omzet komt uit de opkomende markten en hier is de onzekerheid toegenomen door Trump.

Bij de trading-update over het derde kwartaal verlaagde het bedrijf al de omzet- en winstverwachting voor 2016. Sinds begin november is het aandeel gestegen van $ 163,- naar de $ 171,50. Wij delen de vrees Van Goldman Sachs dat de winstgevendheid en omzet verder onder druk kan komen.

Van Lanschot maakt gebruik van cookies voor een goede werking van de site, voor tracking en voor het bijhouden van statistieken. Gaat u verder op de site? Dan stemt u erin toe dat wij cookies plaatsen. Lees meer over cookies bij Van Lanschot